Ropa (Oil)
- USA začátkem týdne informovaly, že plánují nákup 3 milionů barelů ropy v rámci doplňování SPR. Nabídky lze podávat do konce května, dodávky jsou naplánovány na srpen
- To je velmi malé množství ve srovnání se současnou úrovní SPR 363 milionů barelů (před dvěma lety to bylo více než 600 milionů). Investoři však doufají, že jakmile cena klesne pod 70 dolarů za barel, objeví se další tendry DoE. Nicméně 70 dolarů za barel může sloužit jako spodní hranice pro cenu
- Trh s ropou výrazně zaostává, ale křivka futures se ve srovnání se situací před měsícem výrazně zploštila, což naznačuje, že krátkodobá poptávka klesá
- Podle IEA poptávka po ropě zrychluje rychleji, než se dříve myslelo, a to díky silné poptávce v Číně. IEA uvádí, že poptávka v roce 2023 poroste o 2,2 milionu barelů denně, což je nárůst oproti předchozí prognóze nárůstu o 2 miliony barelů denně
- IEA poukazuje na to, že Čína představuje přibližně 60 % růstu poptávky. Čína vykázala v březnových datech rekordní poptávku ve výši 16 milionů bpd. Na druhou stranu je třeba poznamenat, že Čína se z velké části spoléhá na své vlastní zásoby a dovoz neroste v souladu s dřívějšími oznámeními
- IEA očekává, že produkce OPEC+ do konce letošního roku poklesne o 850 000 barelů denně
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciKřivka futures na ropném trhu zůstává ve výrazném backwardation, ale zároveň se oproti situaci před měsícem zploštila, což naznačuje relativně pokles poptávky. Zdroj: Bloomberg
Srovnávací zásoby ropy klesají. Pokud by však zásoby dále klesaly, mohl by to být silný střednědobý signál pro cenu ropy. Zdroj: Bloomberg, XTB
Při pohledu na cenu vidíme, že se jí daří držet nad 5letým průměrem. Ropa vypadá jako přeprodaná, pokud se uvažuje 1letý průměr, protože se obchoduje 2 standardní odchylky pod tímto průměrem. Zdroj: Bloomberg, XTB
Plyn (Natural Gas)
- Ceny zemního plynu reagovaly pozitivně na pokles počtu amerických vrtných souprav. Pokles byl největší od roku 2016, zatímco počet vrtných souprav klesl na nejnižší úroveň od první poloviny roku 2022. Jde o jeden z prvních příznaků problémů s dodávkami ve Spojených státech
- Data zároveň ukazují, že exportní kapacita je téměř plně využita a že využití plynu při výrobě elektřiny roste
- Srovnávací zásoby blikají signálem v 5letém průměru. Pokud by nabídka začala klesat a poptávka by zůstala zvýšená, mohlo by to vést k poklesu srovnatelných zásob a poskytnout podporu pro ceny zemního plynu
- Na druhou stranu 1letý průměr ve srovnávacích údajích o zásobách zatím nebliká žádným silným signálem
Výrazný pokles počtu aktivních plynových plošin ve Spojených státech je způsoben nízkými cenami zemního plynu. Zdroj: Bloomberg, XTB,
Opačný signál, ukazující na nadměrnou nabídku, se objevil u údajů o zásobách ve srovnání s 5letým průměrem. Na druhou stranu podobný signál v průměru za 1 rok zatím nezablikal. Zdroj: Bloomberg, XTB
Pšenice (Wheat)
- Dohoda o obilí v Černém moři má být ukončena 18. května 2023, ale Organizace spojených národů se stále snaží zajistit prodloužení
- Politico o víkendu informovalo, že Rusko souhlasilo s 60-denním prodloužením
- Ceny obilí zůstávají zvýšené, tažené obavami o americké plodiny. Pouze 10 % ozimé pšenice v Kansasu, klíčovém produkčním státě, je v dobré nebo vynikající kvalitě. Kvalita plodin v celých USA se odhaduje na 29 %, což je mírné zlepšení ve srovnání s 25% rekordně nízkým počtem z konce dubna
- Je třeba poznamenat, že výsadba kukuřice a sóji postupuje mnohem rychleji než před rokem
- Počet otevřených krátkých pozic na pšenici nadále roste, ale ne tak rychle jako v případě sóji nebo kukuřice
- Trh s pšenicí je v contangu až do roku 2025 a sklon křivky se zvýšil, což naznačuje nadměrnou nabídku v krátkodobém horizontu
Počet krátkých pozic na pšenici nadále roste. Zdroj: Bloomberg, XTB
Ceny pšenice vzrostly kvůli nejistotě ohledně budoucnosti černomořské dohody o obilí a také nejistotě ohledně úrody pšenice v USA. Ceny se dostaly do pásma krátkodobé rezistence označené minimy z března a dubna. Sezónní trendy naznačují možnost stažení v květnu. Zdroj: xStation5
Stříbro (Silver)
- Silnější americký dolar a nejistota ohledně dluhového stropu vedou ke zvýšené nejistotě na trhu drahých kovů
- Pokud USA nebude shopné splácet svůj dluh, trhy mohou být volatilnějšími, podobně jako na začátku pandemie, kdy klesly všechny třídy aktiv a zvýšila se poptávka po hotovosti.
- Stříbro vypadá z fundamentálního hlediska atraktivně, zvláště když se podíváme na poměr zlata ke stříbru, který je aktuálně 84. Dlouhodobý průměr je 57, průměr od roku 2000 je 67, zatímco desetiletý průměr je 73
- Další data CFTC ukážou, zda po nedávných ziscích došlo na trhu stříbra k vybírání zisků. Pokud ne, stříbro může pokračovat v růstu. Stříbro by se mělo obchodovat minimálně na úrovni maxim z roku 2022 v oblasti 26-27 USD za unci
Poměr ceny zlata a stříbra. Tento poměr se nachází nad dlouhodobými klouzavými průměry, ale je třeba mít na paměti, že během recese má tendenci se zvyšovat. Zdroj: Bloomberg
Cena loni výrazně klesla a pokles by se dal přehnat, alespoň když to srovnáme s výkonem zlata. Sezónní vzorce naznačují, že zisky na trhu stříbra mohou trvat až do prvního červnového týdne s možností dalšího silného vzestupného impulsu na začátku července. Zdroj: xStation5
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.