- Rozhodnutí zemí OPEC+ o zachování těžebních kvót bylo odloženo na čtvrtek 3. prosince
- Důležitým problémem je nadprodukce ropy OPEC+. Podvádějící země pumpují o téměř 2,5 mil. barelů ropy denně více, než by měly (Rusko +0,531 mbpd, Irák +0,6 mbpd)
- Situace je složitá, je těžká najít shodu, ropa v reakci na nejednotný postup klesá
- Produkce v USA se vzpamatovává - počet aktivních vrtů se zvyšuje
- Goldman Sachs nedávno prognózoval výpadek poptávky až 3 mil. barelů ropy denně kvůli novým restrikcím v USA
- Na druhou stranu se dá v příštím roce očekávat rychlý návrat poptávky, cena Brentu by se mohla zvýšit až k úrovni 65 dolarů za barel
- Přestože se zásoby stále nacházejí nad pětiletým průměrem, tak ve srovnání s prvním lockdownem přebytek zásob výrazně poklesl
- Poslední data ukázala rychlý pokles zásob, což znamená ostrý start topné sezóny v USA
- Nicméně cena konsolidovala po dosažení posledních maxim - nedosáhla na úroveň 3 dolarů
- Předpověď počasí na další týden ukazuje na nižší teploty
- Dle sezonality by měly ceny plynu nadále pokračovat v poklesu
- Poslední data ukazují, že v tomto týdnu by zásoby měly klesnout o 21 mld. kubických stop - dvojnásobek pětiletého průměru
Cena konsoliduje po posledním pokusu o průraz nad úroveň 3 dolarů. Stojí však za zmínku, že předpověď na následující 2 týdny ukazuje na nižší teploty. To by mohlo vést k cenovému růstu. Na druhou stranu sezonalita ukazuje, že nadále můžeme očekávat pokles ceny. Zdroj: xStation5
Zlato:
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci- Zlato se začalo stabilizovat v blízkosti 1 800 dolarů za unci
- Negativní reálné úrokové sazby by měly ceny zlata v dlouhodobém horizontu podporovat
- Současné dění je lehce podobné situaci na konci roku 2016 - minimální averze k riziku oslabila zlato, ale díky růstu výnosů podpořila USD. Tentokrát je však přece jen situace o trochu jiná - nižší riziko oslabilo dolar, což by mohl být faktor, která podpoří zlato v blízké budoucnosti
- Indexy Reverse Ratio jsou v podobné pozici jako na konci roku 2016 a také jako v průběhu březnového výprodeje zlata
- Aktuálně se ETF fondy zlata zbavují, ale spekulativní pozice se stabilizovaly. Výprodeje by tak mohly brzy skončit
Indexy Reverse Ratio se nacházejí na velmi nízkých úrovních. Naznačují, že trhy jsou příliš optimistické. Jedná se o potenciální signál k pozitivní korekci cen zlata. Zdroj: Bloomberg
ETF se zbavují zlata, ale spekulativní pozice se stabilizují. V současné době pomáhá růstu ceny kovu oslabující USD. Slabý dolar by mohl přinést růst poptávky v Asii, jakmile se stabilizuje pandemická situace. Zdroj: Bloomberg
Káva:
- Zásoby kávy pokračují v růstu. Zůstávají však relativně nízké ve srovnání s historickými statistikami
- Ceny vzrostly zpět nad 120 centů za libru. Hlavním důvodem je pokles USD
- Současné pozice velkých spekulantů však nepodporují další růst ceny. Ani další oslabování USD by samo o sobě nemuselo vést k vyšším cenám kávy. Problémem trhu je převaha nabídky nad poptávkou, a to hlavně v případě brazilské kávy (vysoké zásoby vedou ke zvýšeným exportům i přes relativně silný reál)
Zásoby kávy ve světě rostou. Nicméně růst není tak výrazný, aby se trh obával přebytku zásob. Zdroj: Bloomberg
Pozice velkých obchodníků nepodporují další růst ceny. Vidíme velkou redukci počtu long pozic. Zdroj: Bloomberg
Brazilský reál v posledních týdnech výrazně zpevnil, nicméně stále zůstává v blízkosti úrovně 5,3. Sezonalita ukazuje možný cenový vrchol v nadcházejících dnech. Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.