Komoditní shrnutí: ropa, plyn, zlato, káva (12. 1. 2020)

19:44 1. prosince 2020
Ropa:
  • Rozhodnutí zemí OPEC+ o zachování těžebních kvót bylo odloženo na čtvrtek 3. prosince
  • Důležitým problémem je nadprodukce ropy OPEC+. Podvádějící země pumpují o téměř 2,5 mil. barelů ropy denně více, než by měly (Rusko +0,531 mbpd, Irák +0,6 mbpd)
  • Situace je složitá, je těžká najít shodu, ropa v reakci na nejednotný postup klesá
  • Produkce v USA se vzpamatovává - počet aktivních vrtů se zvyšuje
  • Goldman Sachs nedávno prognózoval výpadek poptávky až 3 mil. barelů ropy denně kvůli novým restrikcím v USA
  • Na druhou stranu se dá v příštím roce očekávat rychlý návrat poptávky, cena Brentu by se mohla zvýšit až k úrovni 65 dolarů za barel
  • Přestože se zásoby stále nacházejí nad pětiletým průměrem, tak ve srovnání s prvním lockdownem přebytek zásob výrazně poklesl
Organizace OECD zhoršila ekonomický výhled na příští rok ve srovnání se zářijovou prognózou. Rychlý návrat poptávky po ropě tak není zaručen. Očekává se, že by poptávka po ropě mohla kulminovat okolo poloviny příští dekády a mohla by být o něco nižší, než kam dosáhl předpandemický vrchol. Zdroj: OECD, Bloomberg
Zásoby ropy se stále nacházejí nad pětiletým průměrem. Přebytek je však nižší, než jaký byl v průběhu jarní koronavirové krize. Nyní se zásoby nacházejí v blízkosti pětiletého maxima v tomto období. Zdroj: EIA
Cena WTI se v současnosti pohybuje v okolí 45 dolarů za barel. Oblast okolo 44 dolarů zůstává hlavním supportem. Další leží v blízkosti 41 dolarů - okolo horní limity zářijové zóny konsolidace a 50 a 100 denních klouzavých průměrů. Zdroj: xStation5
 
Zemní plyn:
  • Poslední data ukázala rychlý pokles zásob, což znamená ostrý start topné sezóny v USA
  • Nicméně cena konsolidovala po dosažení posledních maxim - nedosáhla na úroveň 3 dolarů
  • Předpověď počasí na další týden ukazuje na nižší teploty
  • Dle sezonality by měly ceny plynu nadále pokračovat v poklesu
  • Poslední data ukazují, že v tomto týdnu by zásoby měly klesnout o 21 mld. kubických stop - dvojnásobek pětiletého průměru

Cena konsoliduje po posledním pokusu o průraz nad úroveň 3 dolarů. Stojí však za zmínku, že předpověď na následující 2 týdny ukazuje na nižší teploty. To by mohlo vést k cenovému růstu. Na druhou stranu sezonalita ukazuje, že nadále můžeme očekávat pokles ceny. Zdroj: xStation5

Zlato:

Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma

OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci
  • Zlato se začalo stabilizovat v blízkosti 1 800 dolarů za unci
  • Negativní reálné úrokové sazby by měly ceny zlata v dlouhodobém horizontu podporovat
  • Současné dění je lehce podobné situaci na konci roku 2016 - minimální averze k riziku oslabila zlato, ale díky růstu výnosů podpořila USD. Tentokrát je však přece jen situace o trochu jiná - nižší riziko oslabilo dolar, což by mohl být faktor, která podpoří zlato v blízké budoucnosti
  • Indexy Reverse Ratio jsou v podobné pozici jako na konci roku 2016 a také jako v průběhu březnového výprodeje zlata
  • Aktuálně se ETF fondy zlata zbavují, ale spekulativní pozice se stabilizovaly. Výprodeje by tak mohly brzy skončit

Indexy Reverse Ratio se nacházejí na velmi nízkých úrovních. Naznačují, že trhy jsou příliš optimistické. Jedná se o potenciální signál k pozitivní korekci cen zlata. Zdroj: Bloomberg

ETF se zbavují zlata, ale spekulativní pozice se stabilizují. V současné době pomáhá růstu ceny kovu oslabující USD. Slabý dolar by mohl přinést růst poptávky v Asii, jakmile se stabilizuje pandemická situace. Zdroj: Bloomberg

Káva:

  • Zásoby kávy pokračují v růstu. Zůstávají však relativně nízké ve srovnání s historickými statistikami
  • Ceny vzrostly zpět nad 120 centů za libru. Hlavním důvodem je pokles USD
  • Současné pozice velkých spekulantů však nepodporují další růst ceny. Ani další oslabování USD by samo o sobě nemuselo vést k vyšším cenám kávy. Problémem trhu je převaha nabídky nad poptávkou, a to hlavně v případě brazilské kávy (vysoké zásoby vedou ke zvýšeným exportům i přes relativně silný reál)

Zásoby kávy ve světě rostou. Nicméně růst není tak výrazný, aby se trh obával přebytku zásob. Zdroj: Bloomberg

Pozice velkých obchodníků nepodporují další růst ceny. Vidíme velkou redukci počtu long pozic. Zdroj: Bloomberg

Brazilský reál v posledních týdnech výrazně zpevnil, nicméně stále zůstává v blízkosti úrovně 5,3. Sezonalita ukazuje možný cenový vrchol v nadcházejících dnech. Zdroj: xStation5


Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

Sdílet
Zpět
Xtb logo

Připojte se k více než
935 000 investorů
z celého světa

Používáme cookies

Kliknutím na „Přijmout vše“ souhlasíte s ukládáním souborů cookie na Vašem zařízení za účelem zlepšení navigace na webu, analýzy využití webu a podpory našeho marketingového úsilí.

Tato stránka obsahuje soubory cookie, které jsou nezbytné pro fungování našich webových stránek. Podílejí se na funkcích, jako jsou jazykové preference, distribuce provozu nebo udržování uživatelské relace. Nelze je zakázat.

Název souborů cookie
Popis
SERVERID
userBranchSymbol Doba platnosti: 2. března 2024
adobe_unique_id Doba platnosti: 1. března 2025
test_cookie Doba platnosti: 8. září 2022
SESSID Doba platnosti: 2. března 2024
__hssc Doba platnosti: 8. září 2022
__cf_bm Doba platnosti: 8. září 2022

Používáme nástroje, které nám umožňují analyzovat používání naší stránky. Tyto údaje nám umožňují zlepšit uživatelské rozhraní naší webové služby.

Název souborů cookie
Popis
_gid Doba platnosti: 9. září 2022
_gaexp Doba platnosti: 3. prosince 2022
_dc_gtm_UA-7863526-13 Doba platnosti: 8. září 2022
_gat_UA-7863526-19 Doba platnosti: 8. září 2022
_gat_UA-121192761-1 Doba platnosti: 8. září 2022
_ga_CBPL72L2EC Doba platnosti: 1. března 2026
_ga Doba platnosti: 1. března 2026
__hstc Doba platnosti: 7. března 2023
__hssrc

Tato skupina souborů cookis se používá k zobrazování reklam na témata, která Vás zajímají. Umožňuje také sledovat naše marketingové aktivity a pomáhá měřit výkon reklam.

Název souborů cookie
Popis
MUID Doba platnosti: 3. října 2023
_omappvp Doba platnosti: 11. února 2035
_omappvs Doba platnosti: 1. března 2024
_uetsid Doba platnosti: 9. září 2022
_uetvid Doba platnosti: 3. října 2023
sid Doba platnosti: 8. října 2022
_fbp Doba platnosti: 7. prosince 2022
fr Doba platnosti: 7. prosince 2022
_ttp Doba platnosti: 3. října 2023
_tt_enable_cookie Doba platnosti: 3. října 2023
_ttp Doba platnosti: 3. října 2023
hubspotutk Doba platnosti: 7. března 2023

Soubory cookie z této skupiny ukládají Vaše preference, které jste zadali při používání webu. Tyto údaje se Vám již budou automaticky zobrazovat.

Název souborů cookie
Popis

Tato stránka používá cookies. Jsou to soubory uložené ve Vašem prohlížeči a používá je většina webových stránek k přizpůsobení Vašeho obsahu webu. Více informací najdete v našich Zásadách ochrany osobních údajů Soubory cookie můžete spravovat kliknutím na „Nastavení“. Pokud souhlasíte s naším používáním souborů cookie, klikněte na „Přijmout vše“.

Změnit oblast a jazyk
Země trvalého pobytu
Jazyk