Ropa
- Goldman Sachs snižuje výhled ceny ropy Brent na konci roku 2023 z 96 na 85 dolarů za barel kvůli nadměrné produkci v Rusku a Íránu, což kompenzuje dopad dalšího snížení produkce Saúdskou Arábií.
- Goldman Sachs rovněž poukazuje na zklamání z růstu poptávky ze strany Číny, a to i přes rekordní úroveň poptávky v březnu letošního roku.
- Počet vrtných souprav ve Spojených státech nadále klesá, přestože produkce mírně roste.
- Pozice na WTI zůstávají extrémně nízké, zejména v důsledku oživení krátkých pozic. Celkový otevřený zájem však roste
- Čisté pozice na ropě Brent však rostou
- Křivka futures na WTI se výrazně změnila. Celá křivka je zřetelně klesající a navíc se objevilo contango až do září, přičemž listopadový kontrakt se vyrovnal červencovému kontraktu
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciTěžba v USA se mírně zvyšuje, i když počet ropných plošin nadále klesá. Zdroj: Bloomberg, XTB
Pozice na WTI je extrémně nízká. Otevřený zájem však stoupá. Objevily se zvěsti, že Goldman SAchs začal nedávno krátit ropu, těsně předtím, než vydal novou prognózu pro rok 2023. Společnost Goldman Sachs je považována za jednoho z největších býků na ropných trzích. Zdroj: Bloomberg, XTB
Křivka futures se posunula výrazně níže a objevila se mírná kontaminace naznačující slabost krátkodobé poptávky. Zdroj: Bloomberg
Na grafech ropy Brent/WTI se objevilo trojité/čtyřnásobné dno. V případě ropy Brent lze dno nalézt v oblasti 71,50 USD, zatímco linii neckline lze nalézt mírně nad 78 USD za barel. Učebnicový rozsah proražení tohoto obrazce směrem vzhůru naznačuje možnost pohybu vzhůru až k 85 dolarům. Zdroj: xStation5
Zemní plyn
- Objevily se nové předpovědi počasí na letní období, které naznačují velmi vysoké teploty v následujících třech měsících.
- Údaje EIA ukazují další pokles počtu vrtných souprav a výrazný pokles počtu dokončených vrtů, především v regionech Haynesville a Anadarko.
- Zásoby zemního plynu rostly nad očekávání v 5 z posledních 6 týdnů. Zásoby rostou i ve srovnání s loňskou úrovní a pětiletým průměrem.
- Ceny plynu v Evropě opět klesly na úroveň kolem 30 EUR/MWh, objevily se však obavy z pomalého doplňování zásob, což by mohlo vyvolat tlak na zvýšení vývozu, a to i ze Spojených států.
Předpovědi počasí na letní období ukazují na mnohem vyšší teploty, což může zvýšit poptávku po zemním plynu v elektrárnách. Zdroj: NOAA.
Počet vrtných souprav na zemní plyn nadále klesá, ale těžba plynu se drží nad hranicí 100 miliard kubických stop denně. Zdroj: Bloomberg, XTB
Zemní plyn se na začátku nového týdne díky novým předpovědím počasí v USA odrazil ode dna. Cena však rychle vyplnila býčí cenovou mezeru a aktuálně testuje oblast 2,30 USD za MMBTU. Sezónní modely naznačují, že lokálních minim by mohlo být dosaženo během týdne. Menší než očekávaný nárůst zásob by mohl být signálem předznamenávajícím býčí obrat. Zdroj: xStation5
Měď
- Zásoby mědi v Číně i na světových burzách nadále klesají
- Cena mědi se vyšplhala zpět nad 8 000 dolarů za tunu v naději na další stimuly pro čínský stavební sektor.
- Na druhé straně nové úvěry v Číně v květnu zklamaly. Úvěrové cykly v Číně však naznačují, že období zrychlujících se úvěrových akcí právě začalo
- Podle Citi se zvýšení poptávky po mědi v důsledku energetické transformace bude podobat oživení na trhu s ropou po poklesu v roce 2008
- Generální ředitel společnosti Glencore poukazuje na to, že na trhu hrozí výrazný deficit mědi, což by mohlo v dlouhodobém horizontu vést k výraznému nárůstu ceny
- Společnost Trafigura trvá na prognóze 10 000 USD za tunu mědi v příštích 12 měsících a nevylučuje ani 12 000 USD za tunu v důsledku převisu poptávky nad nabídkou.
- Pozice pro měď se začínají mírně zlepšovat, protože se začínají snižovat krátké pozice. Čisté pozice jsou však stále nejnižší od roku 2020, kdy se měď obchodovala v rozmezí 5 000 až 6 000 USD za tunu.
- Měď zůstává jednoznačně v contangu nejméně po dobu příštích 5 let
Osmnáctiměsíční předstihový impuls čínského úvěru stále naznačuje, že se možná nacházíme blízko minim pro měď. Současně je tentýž úvěrový impuls stále nízký ve srovnání s maximy z let 2012, 2016 a 2020. Zdroj: Bloomberg
Počet krátkých pozic na mědi se snižuje. Zdroj: Bloomberg, XTB
Měď se šplhá zpět nad 8 000 a 8 300 dolarů za tunu. Dalším potenciálním cílem pro kupce by mohla být oblast 8 600 dolarů, vyznačená horní hranicí struktury Overbalance. Zdroj: xStation5
Sója
- Kvalita úrody sóji se v minulém týdnu snížila z 62 % na 59 %.
- Narůstají obavy ohledně velikosti sklizně v USA, což může ovlivnit postoj spekulantů (již lze pozorovat v údajích CFTC).
- Silný brazilský real zvyšuje konkurenceschopnost americké sóji
Počet krátkých pozic na sóju se snižuje a čistá spekulativní pozice se začíná zotavovat z tříletých minim. Zdroj: Bloomberg, XTB
SOYBEAN se po poklesu na 1300 centů za bušl v posledních týdnech začal zotavovat. USDBRL naznačuje, že americké ceny jsou příliš nízké. Sezónní vzorce naznačují, že cena může v červenci zažít období obchodování v rozpětí a v srpnu se odrazit ode dna. Zdroj: xStation5
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.