Ropa
OPEC+ se dohodl na zvýšení produkce o 550 000 barelů denně v srpnu. Podobné zvýšení se očekává také v září, což by teoreticky umožnilo plně zrušit dobrovolné škrty v těžbě z roku 2023.
Nicméně skutečná produkce podle dostupných dat zaostává za oznámenými objemy, což přispívá k umírněnému tlaku na pokles cen ropy. Poptávka po ropě a palivech zůstává silná, jak dokládá pokles zásob v USA.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciVzhledem k této silné poptávce trh aktuálně ignoruje možnost vyšší nabídky ve zbytku roku. Přesto by se na podzim mohl projevit dopad přebytku ropy na trhu. Zvýšení nabídky by současně mohlo snížit produkci v USA, pokud se dostaví tlak na pokles cen.
Krátkodobě zůstává trh s ropou výrazně napjatý, což dokládá výrazná backwardace. Navíc contango v letech 2026–2029 postupně slábne. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Futures na ropu zůstávají v růstovém trendu. Návrat nad 200denní klouzavý průměr je možný, ale prostor pro růst je pravděpodobně omezen hranicí 70 USD za barel. Pokud by se objevil negativní faktor (např. další obchodní válka od 1. srpna), vyhlídky na poptávku by mohly stlačit ceny pod zónu podpory 64–65 USD za barel. Zdroj: xStation5
Zemní plyn
- Ceny zemního plynu na konci června klesly pod 3,5 USD/MMBTU, což představuje nejnižší úroveň od 20. května. Ceny se propadly pod 200denní klouzavý průměr, i když tento průraz zatím připomíná krátkodobé epizody z dubna a května.
- Sezónnost naznačuje, že lokální dno bychom již měli mít za sebou, přičemž nejvýraznější sezónní růst cen typicky začíná až na konci července. V Kanadě se očekává výrazný růst cen zemního plynu v příštím týdnu kvůli navýšení exportní kapacity LNG. EIA ponechává svůj výhled pro průměrné ceny ve druhé polovině roku na úrovni 4,3 USD/MMBTU.
- V tuto chvíli se listopadový kontrakt (začátek topné sezóny) obchoduje na 3,9 USD/MMBTU a prosincový kontrakt na 4,5 USD/MMBTU.
Změna zásob v posledním týdnu června činila +55 miliard kubických stop (bcf) – lehce nad očekáváním, ale pod pětiletým průměrem. Od konce dubna zásoby rostly rychleji, než se čekalo, což vedlo k výraznému navýšení zásob nad pětiletý průměr. Nyní vstupujeme do období, kdy budou měsíční přírůstky zásob minimální – tento trend by měl trvat až do začátku září. Budoucí vývoj cen zemního plynu v USA bude záviset na vývoji zásob. Zdroj: Bloomberg Finance LP
Sezónní cyklus naznačuje, že lokální minimum již bylo dosaženo, nicméně budoucí cenový vývoj bude záviset na vývoji počasí a fundamentálních faktorech. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Spotřeba plynu se aktuálně drží v blízkosti pětiletého průměru, zatímco produkce plynu zůstává výrazně nad pětiletými maximy. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
V předchozích dvou případech návrat ceny nad 200denní klouzavý průměr vedl k několikatýdennímu růstu.
Zdroj: xStation5
Stříbro
- Cena stříbra negovala potenciální formaci hlava–ramena, když prorazila oblast pravého ramene z konce června. Aktuální odhady finančních institucí naznačují, že cena stříbra by letos mohla dosáhnout rozmezí 38–40 USD za unci.
- J.P. Morgan, jeden z největších komerčních držitelů stříbra, uvádí cílovou cenu 38 USD do konce roku. Citigroup míří výš – na 40 USD za unci. Sezónní faktory naznačují, že se nyní nacházíme v období růstu, přičemž spekulativní pozice ve stříbře zůstávají poblíž lokálních maxim.
- Stříbro je nadále primárně taženo průmyslovou poptávkou, která tvoří téměř tři pětiny celkové poptávky. Většina stříbra se používá při výrobě solárních panelů. Změna ve složení surovin pro jejich výrobu by mohla vést k výraznému poklesu poptávky po stříbře. Zároveň se uvádí, že do roku 2050 by až 85–90 % dostupného množství stříbra mohlo být spotřebováno pro potřeby fotovoltaiky.
Stříbro se nadále drží poblíž několikaletých maxim. Průraz nad aktuální rezistenci by mohl posunout ceny do pásma 38–40 USD za unci ještě v letošním roce. Zdroj: xStation5
Káva
- Riziko mrazů v Brazílii přetrvává, i když v posledních dvou týdnech výrazně pokleslo. Připomeňme, že v červenci a srpnu 2024 mrazy výrazně snížily produkční výhledy v Brazílii a následně přispěly k růstu cen.
- Podle Vanusie Nogueiry, ředitelky Mezinárodní organizace pro kávu (ICO), vysoké ceny kávy v posledních měsících podnítily nové investice do produkce. Podle jejího názoru by se globální situace na straně nabídky měla v příštích třech letech zlepšit. Zároveň ale upozorňuje, že produkce kávy nadále čelí rizikům spojeným se změnou klimatu.
- Cena kávy výrazně klesá pod hranici 300 centů za libru a pod růstovou trendovou linii, která začala na začátku podzimu 2023. Dlouhé pozice v kávě jsou stále redukovány. Sezónní faktory ukazují na možný cenový obrat ve druhé polovině července. Brazilská sklizeň právě probíhá, což může vyvíjet tlak na pokles cen.
Cena kávy klesá pod důležitý support v podobě růstové trendové linie. Netto long pozice jsou na nejnižší úrovni od roku 2023. Sezónnost naznačuje možnost obratu ve druhé polovině července. Zdroj: xStation5
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na komodity z různých sektorů!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
