Ropa
- Ceny ropy pokračují v růstu po včerejším mírném výprodeji, a to v důsledku přetrvávajícího napětí mezi Izraelem a Íránem. Izrael naznačil, že útoky budou pokračovat, dokud nebudou zcela zneškodněny íránské jaderné a raketové programy.
- Největším rizikem pro ropný trh by bylo zablokování Hormuzského průlivu Íránem. Ačkoli by to bylo logisticky náročné, nelze vyloučit zahájení útoků na tankery. Takový krok by pravděpodobně vyvolal rozhodnou reakci ze strany Spojených států a dalších arabských států.
- V tuto chvíli zůstává klíčová ropná infrastruktura Íránu nedotčena, což naznačuje nízkou pravděpodobnost blokády Hormuzského průlivu. Írán aktuálně produkuje přibližně 3,3 milionu barelů ropy denně a vyváží kolem 1,7 milionu barelů denně.
Krátké pozice na WTI ropě klesají, dlouhé však zůstávají omezené.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciNadcházející zpráva COT od CFTC ukáže, zda fondy zareagovaly na poslední vývoj na Blízkém východě.
Zdroj: Bloomberg Finance LP
Chování cen ropy v reakci na nedávné geopolitické riziko odpovídá předchozím krizím. Obvykle většina pohybů odeznívá během 10–15 obchodních seancí od začátku růstové vlny.
Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Zlato
- Zlato testuje historická maxima v prostředí pokračující nejistoty na trzích, vyvolané výraznou eskalací konfliktu mezi Izraelem a Íránem.
- Citi revidovala svůj tříměsíční cenový cíl pro zlato směrem dolů na 3 300 USD za unci (původně 3 500 USD) a šestiměsíční až dvanáctiměsíční výhled na 2 800 USD (z původních 3 000 USD). Banka očekává, že se cena bude v příštím čtvrtletí pohybovat v rozmezí 3 100–3 500 USD, s průměrem 3 300 USD za unci. Citi přisuzuje zvýšené ceně přetrvávající geopolitické obavy, rozpočtové problémy USA a globální hospodářský vývoj.
- Citi rovněž uvádí, že nedávné denní maximum kolem 3 500 USD v červenci by mohlo představovat vrchol současného růstového cyklu. Pravděpodobnost výraznější eskalace, která by vedla k dalším historickým maximům, odhaduje banka na pouhých 20 %.
- Centrální banky globálního Jihu podle zpráv zvyšují své zlaté rezervy a odklánějí se od amerického dolaru. Průzkum Světové rady pro zlato ukazuje, že většina centrálních bank (15 z rozvinutých a 58 ze rozvíjejících se ekonomik) očekává nárůst globálních zlatých rezerv.
Trend dedolarizace mezi centrálními bankami poskytuje zlatu podporu. EURUSD testuje úroveň 1,1600, zatímco zlato během dnešní seance testovalo předchozí historické závěrečné ceny.
Zdroj: xStation5
Platina
- Ceny platiny dosáhly čtyřletého maxima, tažené rostoucí poptávkou z Číny. Investoři na čínském trhu hledají alternativy ke zlatu, které se nachází na zvýšených úrovních a začíná vykazovat známky možného přeprodaného stavu.
- Podle posledního komentáře Goldman Sachs je průlom nad maxima z let 2020/2021 nepravděpodobný. Nejpravděpodobnější scénář je návrat cen do pásma 800–1 150 USD za unci. Banka upozorňuje, že investiční poptávka je silně citlivá na cenu – pokud ceny vzrostou příliš, trh začne hledat alternativy.
- Jedním z potenciálních scénářů výrazného cenového růstu je další zhoršení těžby v Jihoafrické republice. Taková situace by si vyžádala i výrazný globální růst cen energií, podobně jako v roce 2022.
- Podle poslední zprávy World Platinum Investment Council má být letošní deficit největší za poslední roky, a to 966 000 uncí v roce 2025, oproti 922 000 v roce 2024 a 896 000 v roce 2023.
- Sprott Asset Management uvádí, že přestože byly v posledních letech deficity, vysoké zásoby bránily trvalejšímu růstu cen. Letos však mají zásoby klesnout na 2,5 milionu uncí, což bez zvýšení těžby pokryje poptávku pouze na dva až tři roky.
Počet dlouhých pozic na platině výrazně vzrostl, i když čisté pozice zůstávají v konsolidaci. Aktuální objem long pozic je nejvyšší od roku 2020.
Zdroj: Bloomberg Finance LP
Platina
Ceny platiny se zotavují směrem k nedávným lokálním maximům po pátečním výprodeji.
Zdroj: xStation5
Káva
- Ceny kávy zůstávají pod tlakem kvůli zlepšujícím se produkčním podmínkám v Brazílii. V klíčových pěstitelských oblastech aktuálně dochází k výrazným srážkám, což by mohlo podpořit výnosy. Pokud však deště přetrvají, může dojít ke zpoždění sklizně.
- Sklizeň v Brazílii již probíhá. Podle největšího pěstitelského sdružení Cooxupe bylo sklizeno 13,7 % úrody u jejich členů, zatímco loni to bylo 13,6 %. Společnost Safras & Mercado uvádí, že celkově bylo sklizeno 35 % kávy pro sezónu 25/26, což je mírně méně než 37 % loni, ale v souladu s pětiletým průměrem.
- Podle zprávy USDA se očekává meziroční nárůst brazilské produkce kávy v sezóně 25/26 o 0,5 %, zatímco produkce ve Vietnamu by měla vzrůst o 6,9 %. Export brazilské kávy v květnu meziročně klesl o 36 % na 2,8 milionu pytlů, což zřejmě více odráží silný kurz brazilského realu než omezenou nabídku.
Korelace mezi brazilským realem a cenami kávy se rozpadá. Silný real by mohl omezit globální růst cen kávy.
Navíc je samotná káva pod tlakem, protože sklizeň v Brazílii probíhá dle očekávání.
Zdroj: xStation5
Ceny kávy zaznamenávají výrazný pokles. Od začátku roku 2024 nebyl jednoletý průměr otestován. Historicky jeho prolomení často vedlo k delší korekci.
Naopak pětiletý průměr často fungoval jako podpora nebo rezistence. Aktuálně se však pětiletý průměr nachází mírně nad hranicí 200 centů za libru, což je nejnižší úroveň od loňského května.
Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Zatímco produkce v Brazílii by měla mírně vzrůst, výhled produkce v Asii se výrazně zlepšuje, přičemž se očekává výrazné oživení ve Vietnamu a Indonésii.
Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Zásoby kávy sledované burzou ICE se konsolidují.
Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na komodity z různých sektorů!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
