Oil
- Asset manažeři jsou vůči ropě nejvíce medvědí za více než deset let (podle údajů agentury Bloomberg).
- Obavy z recese i omezené oživení poptávky v Číně vyvíjejí tlak na ceny ropy. Dalším medvědím faktorem je potenciální nesplacení dluhu USA
- OPEC+ stále vidí nárůst deficitu na trhu s ropou do konce letošního roku
- Na druhé straně lze na cenách ropy pozorovat známky oživení v souvislosti s výhledem na zlepšení fundamentální situace ve druhé polovině roku
- Brent zaznamenala první týdenní zisk po 4 týdnech poklesu v řadě, což byla nejdelší série ztrát od listopadu 2021
- Dalším zdrojem nejistoty je produkce v USA, která zůstává na zvýšené úrovni. Na druhou stranu počet vrtných souprav se nezvyšuje, zatímco počet nedokončených vrtných souprav byl v posledních 3 letech výrazně omezen
- Goldman Sachs vidí riziko, že investoři budou spěchat s odchodem z krátkých pozic, pokud ceny zachytí nabídku. Současně Goldman Sachs nevidí šanci, že by spekulativní pozice na ropě dále klesly do záporných hodnot.
Cena ropy Brent (OIL) zaznamenala první týdenní růst po čtyřech týdnech poklesů v řadě. Navíc i aktuální týden začal pozitivně. Na druhou stranu lze na grafu vypozorovat potenciální medvědí signál, když 100týdenní klouzavý průměr klesl pod 50týdenní klouzavý průměr. Zdroj: xStation5
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci
Spekulativní pozice na WTI jsou extrémně nízké. Podle agentury Bloomberg jsou agregované spekulativní pozice na nejnižší úrovni od roku 2011. Zdroj: XTB, Bloomberg
Výroba v USA se začala konsolidovat. EIA poukazuje na další růst produkce do budoucna, ale údaje o aktivních a nedokončených vrtných soupravách vykreslují chmurné vyhlídky na návrat na úroveň před pandemií. Zdroj: XTB, Bloomberg
Gold
- Po poměrně silném růstu amerického dolaru a výnosů v poslední době zlato utrpělo ztrátu, protože obchodníci čekají na osud dluhového stropu v USA.
- V současné době pozorujeme výrazné rozdíly ve výnosech dluhopisů se splatností v květnu a během a po datu X (1. června).
- Dosažení nového dluhového limitu by mělo vést k výraznému snížení výnosů, ale zároveň může výrazně snížit likviditu na trzích poté, co ministerstvo financí vydá značné množství nových dluhopisů
- Výnosy naznačují možnost dalšího pohybu zlata směrem dolů po dosažení oblasti 1950 USD za unci.
- Po mírném odrazu začaly ETF opět mírně snižovat množství drženého zlata. Dochází také ke snižování dlouhých pozic na zlatě
ETF opět vyprodávají držené zlato. Mezi množstvím zlata drženého v ETF a jeho cenou je stále značný rozdíl. Zdroj: Bloomberg, XTB
Výrazná divergence mezi zlatem a výnosy naznačuje, že stále existuje prostor pro pokles ceny zlata. Zdroj: Bloomberg, XTB
Výrazné rozpětí mezi výnosy dluhopisů se splatností před a po 1. červnu 2023. Zdroj: Bloomberg
Pokud by cena zlata zakončila květnové obchodování níže (pod 2 000 USD za unci), objevil by se potenciálně silný medvědí signál - formace trojitého vrcholu. Při pohledu do historie však vidíme, že pokles výnosů byl téměř vždy doprovázen růstem ceny zlata (výjimkou jsou roky 2014-2015). Zdroj: xStation5
Natural Gas
- Výrazný nárůst výroby větrné energie v posledních dnech vedl ke snížení využití plynu pro výrobu elektřiny.
- Ceny plynu klesly z přibližně 2,6 USD na 2,3 USD před prodloužením platnosti smlouvy. Ceny by se měly po přechodu na nový systém zvýšit přibližně o 10-12 centů.
- Rollover mohou prodejci využít ke zvýšení medvědích sázek na NATGAS. Po předchozím rolloveru ceny mírně vzrostly, ale poté začala korekce, která je srazila téměř o 0,5 USD.
- Po rolování bude klíčová úroveň rezistence kolem 2,5 USD, přičemž podpora se očekává na úrovni kolem 2,2 USD.
- Sezónnost naznačuje možnost pohybu do strany přibližně do 5. června, po kterém bude následovat odraz v druhé polovině června.
- Bez výraznějšího poklesu srovnatelných zásob bude v současné době obtížné dosáhnout výraznějšího cenového odrazu
Srovnávací zásoby zůstávají na velmi vysoké úrovni. K jejich snížení by bylo zapotřebí zvýšení poptávky nebo výrazný pokles výroby. Zdroj: Bloomberg, XTB
Po předchozích 3 převráceních bylo možné zaznamenat výrazné poklesy cen. Zdroj: xStation5
Copper
- Nedostatek silného oživení v Číně způsobuje slabost trhu s průmyslovými kovy
- Úvěrový impuls v Číně se vrátil k růstu, i když zůstává pod úrovní ze září loňského roku
- Zásoby mědi v Číně a na světových burzách začínají výrazně klesat, což naznačuje možný nedostatek kovů v nadcházejících měsících
- Nejbližší silnou úroveň podpory lze nalézt na úrovni kolem 7 900 USD za tunu a slabý jüan naznačuje možné další problémy mědi v blízké budoucnosti
- Sezónnost naznačuje, že v druhé polovině června může dojít k oživení
Zásoby mědi výrazně klesají, což by mělo vyvolat další tlak na růst cen mědi. Na druhé straně může být pokles zásob veden snahou snížit zásoby a nezvyšovat je později. Zdroj: Bloomberg
Výrazný pokles cen mědi. Další důležitou podporu, kterou je třeba sledovat, lze nalézt v oblasti 7 900 USD za tunu. Zdroj: xStation5
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 69% účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
