Komoditní shrnutí: zlato, ropa, bavlna, hliník (02.11.2021)

Zlato

• Drahé kovy s průmyslovým využitím - paládium a platina - rostly v posledních dnech více než zlato a stříbro

• Rozhodnutí o sazbách Fedu ve středu v 19. hodin bude stěžejní pro další vývoj zlata i dalších drahých kovů

• Zlepšující se makro a akcelerující inflace pravděpodobně donutí Fed snížit objem nákupů dluhopisů

• Hlavní bude termín začátku poklesu objemu nákupů a výše poklesu

• Na zlatě by se informace o utahování mohly projevit negativně

• Desetileté výnosy v USA klesly z úrovní okolo 1,7 % k aktuálním 1,55 % v posledních dvou týdnech, cena zlata však nevzrostla

• ETF fondy zvýšily nákupy stříbra a paládia v posledním týdnu. Naopak mírně klesly nákupy zlata a platiny

• Zlato korigovaly zpět pod $1 800, ale našlo support na úrovni 50 období klouzavého průměru

ETF fondy zvýšily objemy nákupů stříbra a paládia během posledního týdne. Objemy nákupů zlata a platiny naopak mírně klesly. Zdroj: Bloomberg

Zlato spadlo pod úroveň $1 800, ale následně našlo support na spodní limitě tržní geometrie. Drahý kov se dostal zpět do rostoucího kanálu a dosáhl až na $1 790. Zlato se nyní obchoduje do strany a čeká na další vývoj před zasedáním FOMC. Zdroj: xStation5

Ropa

• Představitelé OPEC+ se sejdou ve čtvrtek, aby oznámili rozhodnutí o pokračování kvót

• Velké ekonomiky jako USA nebo Japonsko tlačí na ropné producenty, aby pomohli stabilizovat trhy

• Kuwait nevidí potřebu rychlejšího tempa růstu produkce OPEC+

• Pokud OPEC+ nezvýší tempo růstu produkce, tak by USA mohly přikročit k čerpání strategických rezerv

• Země OPEC (ne OPEC+) zvýšily v říjnu produkci přibližně o polovinu dohodnutého objemu. Nejvíce zaostávaly Angola a Nigérie

• Rusko mělo zvýšit produkci více, než bylo dohodnuto

• Na čerpacích stanicích v Číně je kvůli nedostatku nafty tato surovina na příděl

• Zásoby ropy v minulém týdnu mírně vzrostly, ale stále se pohybují jen mírně nad minimálním stavem za období posledních 5 let

• Dle BP už vzrostla globální poptávka po ropě nad 100 mil. barelů denně

Zásoby ropy v minulém týdnu mírně vzrostly, ale stále se pohybují v blízkosti minim za posledních 5 let pro toto období. Zdroj: Bloomberg

Cena ropy WTI (OIL.WTI) se nevzpamatovala z nedávného poklesu a po korekci opět zamířila na nižší úrovně. Cena klesla k $83, kde jsme byli svědky v průběhu poslední hoci určité cenové reakce. Klíčovým supportem je úroveň 100 období EMA (červená čára, H4). Tento klouzavý průměr zastavil výprodej v posledních říjnových seancích. Zdroj: xStation5

Bavlna

• Cena bavlny dosáhla na 10letá maxima

• Dle Cotton Association v Indii by exporty suroviny měly v sezóně 2021/2022 klesnout o 38 % kvůli nižší produkci a vyšší domácí poptávce

• Sklizeň bavlny v některých amerických státech by měla být zpožděná kvůli dešťům

• Mnoho deště na Floridě, v Alabamě a v Georgii v minulém týdnu mohlo negativně ovlivnit kvalitu bavlny

• The International Cotton Advisory Committee očekává růst globální produkce bavlny o 6 % v této sezóně na 25,71 mil. tun. Komise poznamenala, že produkce v západní Africe by mohla růst o masivních 48 % YoY

• The International Cotton Advisory Committee také očekává růst globální poptávky o 1,6 % na 26 mil. tun

Cena bavlny vzrostla na desetiletá maxima v blízkosti $120 za libru. Komodita vyskočila nad horní limitu prudkého rostoucího kanálu v tomto týdnu. Slabší výhled produkce v USA a v Indii pohání cenovou rally. Nejbližší rezistence se nachází na úrovni $123,70. Zde nalezneme externí 161,8 % retracement poklesu z let 2018 - 2020. Zdroj: xStation5

Hliník

• Cena hliníku klesla o 15 % 13letých maxim

• Ceny průmyslových kovů jsou pod tlakem kvůli energetické krizi v Číně a problémům developerů

• Oficiální výrobní PMI z Číny kleslo z 49,6 na 49,2 (oček. 49,8). Jednalo se o druhý měsíc v řadě, kdy se výrobní PMI ocitlo pod rovnovážnou úrovní 50 bodů

• Společnosti v energeticky intenzivních odvětvích jako jsou tavící pece na hliník musí v určitých čínských regionech optimalizovat výrobu v reakci na přicházející zimu a nedostatek energií

• USA se s EU dohodly na odstranění cel na evropskou ocel a hliník ve snaze snížit náklady a odlehčit dodavatelským řetězcům

• Futures ukazují na pokles ceny hliníku v příštím roce

Ceny hliníku v posledních seancích klesaly. Z nedávných 13letých maxim ztratily přibližně 15 %. Na cenu dolehl také strach ze zpomalování čínského ekonomického růstu a odstranění cel na hliník mezi USA a EU. Cena se pomalu blíží úrovni $2 600, kde jsme v minulosti byli svědky cenových reakcí a také kde nalezneme rostoucí trendovou čáru. Zdroj: xStation5