Sumár:
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci- Obchodná aktivita v Európe je naďalej slabá
- Môže FED ukončiť cyklus znižovania sadzieb v USA vďaka vyšším NFP?
- Rozvíjajúce sa trhy vykazujú signály recesie
Európa – dosiahli sme už dno?
Objavuje sa čoraz viac teórií o tom, že koordinované globálne menové stimuly pomôžu vyhnúť sa recesii a že cyklické minimum je už za nami. Je to jednoznačne teória, ktorú trhy uprednostňujú, pretože indexy v Európe a USA sa blížia k novým maximám. Scenár „ozdravenia“ nie je nemožný, ale dáta ho zatiaľ nepotvrdili. V Európe a USA sa indexy PMI / ISM vo všeobecnosti stabilizovali, aj keď na minimálnych úrovniach za posledných desať rokov. Medzitým na mnohých kľúčových rozvíjajúcich sa trhoch došlo v októbri k prudkému poklesu podnikateľského sentimentu, ktorý zahŕňa všetky kľúčové regióny: Európu (Poľsko), Áziu (India) a Ameriku (Mexiko).
V súčasnosti nemecký DAX jednoznačne oceňuje scenár „uzdravenia“. Zdroj: xStation5
Kľúčová ekonomická udalosť tento týždeň: priemyselná produkcia v Nemecku (štvrtok, 8:00)
USA - čo znamená silnejšie NFP?
November začal na trhoch s pozitívnou náladou, čiastočne na základe správy NFP, ktorá bola zverejnená v piatok. Prírastok 128 000 pracovných miest nemusí byť príliš pôsobivý, bol však jednoznačne nad konsenzom (85 000) a v predchádzajúcich dvoch mesiacoch došlo ku kombinovanej revízii + 95 000. Čo o tom môžeme povedať? Po prvé, v USA sme videli bezprecedentné obdobie stability trhu práce - to predstavuje dobré vyhliadky pre spotrebiteľov a dopyt. NFP je však veľmi slabým indikátorom varovných signálov pred výrazným prepadom trhu. Trhy sa pri mnohých príležitostiach prepadli hneď od vrcholu podmienok na trhu práce. Znamená to však, že Fed bude viac presadzovať „pozastavenie“ a oneskorí akékoľvek zníženie sadzieb.
Silný trh práce v minulosti neposkytoval žiadnu záruku výkonnosti akciového trhu. Zdroj: Macrobond, XTB Research
Kľúčová ekonomická udalosť tento týždeň: služby ISM (utorok, 16:00)
Ázia - posudzovanie dôsledkov zvýšenia daní v Japonsku
Myslíme si, že okamih, keď sa obchodná činnosť pohybuje okolo viacročných miním, nie je ideálny na zvýšenie daňových sadzieb. Ale v Japonsku mala vláda jednoznačne iný názor, keď v októbri pokračovala v plánovanom zvýšení dane z obratu. Áno, japonské verejné financie by mohli použiť vyššie príjmy na zníženie masívneho verejného dlhu (ktorý vlastnia prevažne samotní Japonci a nedávno aj BoJ), ale v čase, keď dochádza k poklesu globálnych obchodných objednávok pre japonský vývoz je to riskantné.
Japonsko a rozvíjajúce sa trhy sú zodpovedné za ďalší prepad v globálnom PMI. Zdroj: Macrobond, XTB Research
Kľúčová ekonomická udalosť tento týždeň: PMI služieb v Číne (utorok, 2:45 hod.)
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
