Nemecké PMI výrobného sektora zaznamenalo v marci pokles pod úroveň 45 bodov, čo predstavovalo v poradí priaty pokles pod túto úroveň v priebehu 20-ročnej histórie tohto ukazovateľa. V tejto analýze sa bližšie pozrieme na to, aké mal pokles PMI dopady na akciový index DE30.
Sumár:
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciNemecké PMI výrobného sektora zaznamenalo v marci pokles
Problémom je globálne spomaľovanie ekonomického rastu, čo sa odzrkadlilo na poklese exportných objednávok
DE30 zaznamenal v piatok pokles, čo bude ďalej?
Prečo bola minulý piatok na trhoch panika?
Prudký nárast averzie voči riziku bol v piatok jasným signálom toho, že investori boli poznačený správou z Nemecka, ktorá priniesla pokles PMI na úroveň 44,7 bodov. V prípade indexu PMI, každý pokles pod úroveň 50 bodov znamená spomaľovanie v ekonomickej aktivity. Napriek tomu, že PMI sektora služieb skončilo na úrovni 54,9 bodov, na trhoch sa strhla panika. K tejto reakcii došlo preto, lebo priemysel je stále hlavným hnacím motorom hospodárstva. Za poklesom stoja hlavne globálne faktory.
Nemecké PMI výrobného sektora sa dostalo už piaty krát pod úroveň 45 bodov. Zdroj: Macrobond, XTB Research
Ako to prebiehalo v minulosti?
Pre investorov je kľúčovou otázkou to, či je tento pokles náznakom väčších problémov, alebo je to príležitosť na nákup? Rozhodli sme sa preveriť históriu dát, ktorá siaha až do začiatku roka 2000. V tomto období nastal pokles pod 50 bodov 4 – krát. Index DE30 reagoval tri mesiace po prepadoch PMI takto: -8% v roku 2001, +19,3% v roku 2003, -23,6% v roku 2008 a +19% v roku 2012. Mätúce? Spoločné je len to, že pohyby na akciovom indexe boli výrazné. Naozaj sú tieto výkyvy náhodné? Ako si môžeme všimnúť, prvé dve udalosti boli súčasťou toho istého globálneho spomalenia. Investori očakávali najskôr recesiu v roku 2001 a neskôr v roku 2003, pričom ekonomika bola stále slabá, avšak ekonomické ozdravenie bolo na ceste. Tretia a štvrtá situácia má toho menej spoločného. Rok 2008 bol charakteristický výrazným spomalením, ktoré vyústilo do kolapsu Lehman Brothers a svetová ekonomika v roku 2011 zažila silné oživenie, no v roku 2012 prišlo opäť spomalenie. (najmä v Európe – dlhová kríza). Môžeme teda konštatovať, že prvé znamenie ekonomických problémom bolo pre trhy negatívne a druhé znamenie bolo pre trhy pozitívne, pretože negatívne správy už boli na trhoch započítané.
Čo teraz?
Zo štatistického hľadiska máme veľmi málo pozorovaní, preto treba byť opatrný vo vytváraní akýchkoľvek záverov. Stále prebieha veľa diskusií o tom, do akej miery boli spomalenia ovplyvnené dočasnými faktormi. Jedná vec je ale jasná: Nedostatočné oživenie ekonomiky môže predstavovať hrozbu pre trhy. V súčasnosti sa DE30 prudko odrazil od rezistencie v oblasti 11775 bodov a môže dôjsť k ďalšiemu poklesu k supportu na úrovni 10800 bodov.
DE30 sa odrazil od kľúčovej rezistencie. Zdroj: XTB Research
Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.