-
Vlády a soukromé kapitálové fondy zkoumají možnosti odchodu: Evropské vlády a soukromé kapitálové společnosti využívají příznivé situace na trhu s bankovními akciemi, aby se zbavily podílů z doby krize a zahájily IPO. Země jako Island, Irsko a Maďarsko přehodnocují plány na prodej podílů v bankách, zatímco soukromým kapitálem podporovaní věřitelé po letech nečinnosti zvažují primární veřejné nabídky.
- Silná výkonnost sektoru v roce 2024: Bankovní akcie byly v loňském roce v čele trhu a těžily ze zvýšených úrokových sazeb, které zvýšily zisky. Analytici předpovídají pro rok 2025 pokračující posilování, přičemž index Stoxx 600 Europe Banks by měl dosáhnout průměrného výnosu přes 8 %. I přes lepší výkonnost zůstávají evropské banky ve srovnání se svými americkými protějšky podhodnocené, což nabízí další potenciál růstu.
- Uvolňování veřejných podílů bude pokračovat: Roberto Scholtes, vedoucí oddělení strategie v Singular Bank, očekává pokračující, ale nerovnoměrné snižování veřejných podílů v evropských bankách. Věří, že tyto kroky budou mít pozitivní vliv na ceny akcií, protože sníží zásahy veřejného sektoru.
Prodej klíčových podílů a IPO na obzoru
- Prodej státních podílů: Island se chystá obnovit svůj plán prodeje 42,5% podílu v Íslandsbanki Hf, zatímco Irsko zvažuje výrazné snížení svého podílu v AIB Group Plc. Maďarsko rovněž posuzuje prodej své pozice v MBH Bank. Tyto kroky následují po podobných odprodejích, které v roce 2024 uskuteční Řecko, Německo a Itálie.
- Výzvy vyplývající z fúzí a akvizic: Nedávné aktivity v oblasti fúzí a akvizic narušily některé plány. Například Německo si ponechalo svůj zbývající podíl v Commerzbank AG poté, co italská UniCredit SpA získala akcie v blokovém prodeji, který byl vnímán jako nepřátelský krok. UniCredit také zkomplikovala italské úsilí o vytvoření třetího bankovního šampiona tím, že se přihlásila do tendru na Banco BPM SpA, čímž zmařila plány na její sloučení s Banca Monte dei Paschi di Siena SpA.
- Postupný výprodej ve Velké Británii: Vláda Spojeného království pokračovala ve snižování svého podílu ve společnosti NatWest Group Plc, který nyní činí méně než 10 %, poté, co předchozí labouristická vláda upustila od maloobchodní nabídky.
Úloha soukromého kapitálu a uvedení bank na burzu
- Nadcházející IPO: Soukromé kapitálové společnosti připravují banky na potenciální uvedení na burzu. Lone Star Funds, která vlastní 75 % Novo Banco SA, se údajně připravuje na prodej nebo IPO tohoto portugalského věřitele. Ve Skandinávii zkoumá společnost Nordic Capital možnost IPO pro NOBA Bank Group AB, zatímco BC Partners a Pollen Street Capital zvažují podobný krok pro Shawbrook Group Plc ve Velké Británii.
- Chuť investorů po restrukturalizovaných bankách: Jerome Legras, vedoucí výzkumu ve společnosti Axiom Alternative Investments, zaznamenal obnovený zájem o evropské banky, zejména o ty, které mají lepší ziskovost. Jako klíčový faktor důvěry investorů uvádí návratnost vlastního kapitálu přesahující 10 %.
Širší důsledky pro sektor
- Konkurenční výzvy: Navzdory pozitivním trendům mohou evropské banky čelit tvrdší konkurenci ze strany amerických protějšků, pokud administrativa prezidenta Donalda Trumpa zmírní bankovní regulace. To by mohlo evropské politiky přimět k urychlení pokroku v oblasti bankovní unie, která řeší roztříštěné regulační prostředí v EU.
- Ocenění a růstový potenciál: Podle Andrewa Stimpsona, vedoucího bankovního výzkumu ve společnosti Keefe, Bruyette & Woods, se evropské banky nadále obchodují s výraznými diskonty oproti globálním finančním akciím. Očekává, že tento rozdíl se bude zmenšovat, protože banky prokazují odolnost ziskovosti, a to i při případném snižování sazeb.
Výhled do roku 2025
Evropský bankovní sektor je připraven na další růst díky silným základním ukazatelům, vyšším objemům úvěrů a podhodnoceným akciím. Vzhledem k tomu, že vlády a soukromé kapitálové společnosti využívají příznivých tržních podmínek, bude se rozšiřovat nabídka prodejů podílů a IPO, což investorům nabídne atraktivní příležitosti v oživujícím se sektoru.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
