Tento týždeň sa niesol v celkom jednoduchom duchu – kupovať skôr, ako ostatní. Šeky od Joe Bidena začnú do amerických domácností prichádzať tento víkend, čo znamená viac ako 200 miliárd dolárov rezervnej hotovosti, z čoho si veľká časť má nájsť cestu k akciám. Takže ak budú tieto domácnosti kupujúcim budúci týždeň alebo budúci mesiac, prečo ich nepredbehnúť?
Z tohto dôvodu rastúce výnosy dlhopisov náhle skĺzli do tieňa, nehovoriac o oceneniach, ktoré už viac neobťažujú investičnú verejnosť. Medzitým, ako vypočítal Morgan Stanley, sa trhová kapitalizácia globálnych akcií v súčasnosti rovná takmer 82% globálneho HDP a to je takmer o 20% viac ako vrchol bubliny dot-com, ktorá dlho vyzerala ako scenár, ktorý sa nebude opakovať.
Vzťah MSCI World ku globálnemu HDP. Zdroj: twitter.
Realita je natoľko asynchrónna s čímkoľvek, čo sme doteraz videli, že robiť finálne závery o historických údajoch a vzťahoch je nebezpečné. Predpokladáme však, že tentokrát to bude inak. Pre porovnanie, Nikkei225 zostáva hlboko pod svojím historickým maximom z… 1989.
Przemysław Kwiecień PhD CFA
Investičný poradca
Hlavný ekonóm XTB
Visa věří, že stablecoiny mohou proniknout na kreditní trh v hodnotě 40 bilionů USD
OpenAI chystá gigantický infrastrukturní projekt za 400 miliard USD: strategie, rizika a realita
Apple přichází o dalšího lídra v oblasti AI uprostřed rostoucí války o talenty
Akcie týdne – Lam Research Corp (16.10.2025)
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
