Říká se, že na trhu proti sobě působí 2 hlavní síly: chamtivost a strach. Margin Debt, který vyjadřuje objem peněz vypůjčených na nákup akcií, dobře ilustruje současnou situaci a může vysílat důležitý signál pro obchodníky - právě teď!
Poslední tržní trendy ukazují, že velký objem všech stimulů a šeků putoval na akciové trhy. Naopak velká část nové likvidity neskončila v obchodech a potlačila tak obavy ze spotřebitelské inflace (alespoň dosud). Nové peníze dotlačily index S&P 500 (US500) nad úroveň 4 000 bodů. Možná se ptáte, proč by si někdo ještě na investice půjčoval, když se peníze válí v každém rohu? Odpověď je jednoduchá: Aby se dalo koupit ještě více. Podobně jako s nákupními opcemi platí, že obchodování na dluh - Margin Debt dovoluje získat na trhu vyšší expozici, než by zvládla pouhá hotovost.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciPokud se podíváme na historická data nákupu akcií na margin k HDP, tak první vlna nárůstu obchodování na dluh přišla v devadesátých letech. Vztah dosáhl maxim v okolí 3 % na vrcholu dot-com bubliny a podobných úrovní jsme se dočkali také v letech 2007/2008, 2015 a 2018. Nyní byla všechna minulá maxima zapomenuta. Úroveň rychle překročila 4 % a míříme ke hvězdám.
Margin debt k HDP je na nejvyšší úrovni v historii. Zdroj: XTB Research
Nicméně rychlost změny může být ještě důležitější než její absolutní úroveň. Na následujícím grafu můžeme vidět, že se Margin debt k HDP zvýšil o více než 60 % YoY, přičemž podobného tempa nárůstu jsme se v historii dočkali pouze 3x od roku 1960. Každý z těchto nárůstů přišel velmi blízko tržnímu vrcholu: 1983 (lokální maximum), 2000 (vrchol býčího trhu), 2007 (vrchol býčího trhu).
Každý předchozí nárůst Margin debt k HDP do okolí 60 % YoY znamenal, že vrchol trhu byl velmi blízko. Bude tomu tak i tentokrát? Zdroj: XTB Research
Mají obchodníci počítat s tím, že to tentokrát dopadne stejně? Může, ale také to může být jinak. Fed by mohl současnou býčí rally dále podpořit do nevídaných výšin a historické paralely by tak pozbyly platnost. Ale pokud vezmeme v úvahu, že se indikátor NIKDY v posledních 60. letech nevyskytoval nad 0 %, když S&P 500 dosahoval dna medvědího trhu, tak alespoň tento fakt stojí za zmínku.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
