Ranní shrnutí: Asijské akcie v zeleném – vrátila se chuť riskovat? (20. 8. 2026)

Většina asijských indexů se dnes obchoduje v zeleném. Čínský Hang Seng roste o 1,1 %, japonský Nikkei 225 přidává 1,3 % a korejský KOSPI výrazně posiluje o 5,9 %.

📈 Akcie

Hlavním katalyzátorem růstu jsou včerejší oznámení amerického ministra financí Scotta Bessenta. Jeho komentáře vedly k výraznému poklesu dlouhodobých dluhopisových výnosů, v případě 30letých amerických státních dluhopisů o 9 bazických bodů, a zároveň k oslabení amerického dolaru o 0,9 %. Část kapitálu se následně přesunula na akciové trhy, což podpořilo zejména asijské burzy.

KOSPI navíc podporuje růst akcií SK Hynix o více než 12 % poté, co společnost včera oznámila plán zpětného odkupu akcií v hodnotě 40 bilionů wonů, tedy přibližně 29 miliard USD. Firma chce do 19. listopadu odkoupit a následně zrušit až 24 milionů akcií.

Program amerického ministerstva financí má:

• minimálně zdvojnásobit maximální objem jednotlivých operací zpětného odkupu z 2 miliard USD na 4 miliardy USD;
• zaměřit se na dlouhý konec výnosové křivky, tedy na nákupy dlouhodobých státních dluhopisů a zvýšení jejich likvidity;
• začít 9. září a pokračovat nejméně do 4. listopadu, kdy ministerstvo financí zveřejní nové čtvrtletní plány.

🧈 Drahé kovy

Pokles dluhopisových výnosů přirozeně podpořil ceny zlata, které včera vzrostly o 4,4 %. Dnes sledujeme mírnou korekci o 0,7 %. Podobně se včera vyvíjelo také stříbro, které přidalo 5,8 %.

• Cena trojské unce zlata se aktuálně pohybuje kolem 4 490 USD, zatímco stříbro se obchoduje přibližně za 67 USD.

₿ Kryptoměny

Výrazně posílily také hlavní kryptoměny. Dynamický růst Bitcoinu nad 69 000 USD podpořil politický tlak Donalda Trumpa na Kongres, aby schválil zákon CLARITY Act. Tyto snahy se časově shodovaly se setkáním se zástupci kryptoměnového sektoru v Bílém domě, což výrazně obnovilo naděje trhu na příznivější regulaci.

💱 Měny

Na tradičním devizovém trhu byl vývoj odlišný.

Obchodně vážený dolarový index včera klesl o 0,9 % na nejnižší úroveň od května. Podobný pohyb zaznamenal EURUSD, který vzrostl o 0,9 % a přiblížil se k 1,17.

Takto výrazné oslabení dolaru jsme naposledy viděli po červencovém zasedání Fedu, kdy investoři výrazně omezili sázky na další zvyšování úrokových sazeb.

Ačkoli včerejší kroky ministerstva financí technicky nepředstavují měnové uvolňování, které spadá do kompetence Fedu, jejich tržní efekt byl podobný. Rozhodnutí znamená vyšší nabídku dolarové likvidity na trhu, což přirozeně vedlo k oslabení americké měny.

Graf 1: Výkonnost vybraných měn (19. 8. 2026)

Zdroj: XTB Research, 20. 8. 2026

Dnes se situace stabilizuje. Nejvíce ztrácejí měny, které bývají typicky prodávány v rámci carry trade obchodů. Slabě si vede také australský dolar, který je pod tlakem makroekonomických dat zveřejněných v posledních hodinách.

Graf 2: Výkonnost vybraných měn (20. 8. 2026)

Zdroj: XTB Research, 20. 8. 2026

📈 Makroekonomická data a měnová politika

Dnes se zaměříme především na včerejší zápis z posledního zasedání FOMC. Co jsme se dozvěděli?

• „Mnoho“ představitelů měnové politiky dospělo k závěru, že pokud inflace nezačne ustupovat, bude pravděpodobně zapotřebí další měnové zpřísnění.
• Výbor zůstává výrazně rozdělený v hodnocení inflačního výhledu. Zatímco „většina“ účastníků očekává postupný pokles inflace později v tomto roce, „mnozí“ se nadále obávají, že může zůstat setrvale vysoká. Zaznělo také, že ukazatele jádrové inflace zůstávají znepokojivě vysoké a inflační očekávání se dostala nad úrovně zaznamenané před konfliktem v Íránu.
• Ti, kteří v červenci prosazovali ponechání sazeb beze změny, argumentovali tím, že pauza umožní přesnější vyhodnocení situace. Od té doby jejich pozici výrazně posílila slabší data z trhu práce a mírně příznivější údaje o inflaci.
• Členové hlasující pro zvýšení sazeb odhadovali, že takový krok by mohl snížit potřebu agresivnějšího a ekonomicky nákladnějšího zpřísňování v pozdější fázi.

🌍 Geopolitika

Krátce také k posledním zprávám serveru Axios. Ten s odvoláním na americké představitele uvedl, že americká armáda už několik týdnů nenápadně provozuje zabezpečený koridor pro lodní dopravu přes jižní část Hormuzského průlivu poblíž pobřeží Ománu.

Každou noc má být průlivem eskortováno přibližně 15 až 20 tankerů, což umožňuje denní export kolem 10 milionů barelů ropy – téměř polovinu objemu před konfliktem. V některých nocích se podle zprávy tento objem dostává až na 15–20 milionů barelů. Americké síly mají přímo pomáhat jak naloženým lodím opouštějícím Perský záliv, tak prázdným tankerům přijíždějícím pro ropu.

🛢️ Energetické komodity

Tyto zprávy zatím neměly na globální ceny ropy ani plynu zásadní dopad.

• Brent se aktuálně obchoduje těsně nad 92 USD za barel, což představuje růst přibližně o 4 % oproti úrovním před týdnem.
• WTI rostla podobným tempem a jeden barel nyní stojí těsně pod 85 USD.
• Evropský zemní plyn za stejné období zdražil přibližně o 6 %. Cena na nizozemské burze TTF se aktuálně pohybuje kolem 63,50 za MWh.