Shrnutí trhů: Technologické akcie stabilizují náladu v Evropě 📈 Adidas a Puma odolávají navzdory výprodeji akcií Nike?

Futures na Euro Stoxx 50 rostou navzdory smíšené náladě na začátku páteční evropské seance. Výraznější pohyby jsou patrné u jednotlivých akcií, kde investoři reagují především na doporučení analytiků, stav spotřebitelského sektoru a relativní sílu průmyslových a obranných titulů. Technologické akcie výrazně překonávají trh, od německého Infineonu po finskou Nokii.

• Americký dolar na globálních trzích nadále posiluje a rostou také výnosy amerických státních dluhopisů. Navzdory tomu americké akciové indexy před otevřením Wall Street rostou.
• Bitcoin vystoupal nad 86 000 USD navzdory obavám z vyšších výnosů dluhopisů a nadále si vede silně. Zlato se mezitím stabilizuje poblíž 4 170 USD za unci.
• Nálada v Evropě je převážně pozitivní. Euro Stoxx 600 získává 0,5 %, zatímco německý DAX roste o 0,6 %. Nejsilnějším titulem v indexu je Infineon, jehož akcie rostou přibližně o 4 %.
• Commerzbank klesá přibližně o 1 % poté, co RBC snížila doporučení na „Sector Perform“ s cílovou cenou 40 EUR.
• Adidas smazal počáteční pokles přibližně o 1 % a nyní roste zhruba o 0,5 %. Odolává tak slabší náladě v oděvním sektoru po zhoršení výhledu Nike a téměř 8% poklesu jejích akcií po zveřejnění výsledků.
• Puma zpočátku klesala téměř o 3 %, nakonec však negativní reakci na zhoršující se prodejní vyhlídky globálního sektoru sportovního oblečení překonala. Nyní roste téměř o 1,5 %.
• V indexu MDAX vyniká Hensoldt s růstem přibližně o 1,6 %, zatímco Porsche získává zhruba 1,4 %.
• Thyssenkrupp roste přibližně o 1 % a těží z relativně příznivější nálady vůči průmyslovým titulům a akciím spojeným s obranným sektorem.
• V indexu SDAX si nejlépe vede LPKF s růstem přibližně o 1,9 %, zatímco Douglas získává zhruba 1,7 %. Deutsche Pfandbriefbank roste přibližně o 1,1 % a Suedzucker zhruba o 1 %.

Grafy EU50 a DE40 (interval D1)

Zdroj: xStation5

Zdroj: xStation5

Dnešní obchodování v indexu Euro Stoxx 50 ukazuje výrazné rozdíly mezi sektory. Technologické a průmyslové akcie vedou růst, zatímco banky a zdravotnictví patří k nejslabším oblastem. Nejlépe si vede Infineon s růstem přibližně o 4,4 %. Daří se také Nokii a ASML, které získávají zhruba 2,1 % a 1,9 %.

Mezi defenzivními tituly vyniká Danone s růstem o 2,4 %. Schneider Electric a Rheinmetall posilují shodně přibližně o 2 % a podporují širší průmyslový segment. Nejsilnější prodejní tlak se soustředí na Sanofi, které klesá o 4 %, a na evropské banky. UniCredit, Deutsche Bank, BBVA, Santander, Intesa a BNP Paribas patří mezi nejslabší složky indexu.

Celkový obraz dnešního trhu naznačuje rotaci směrem k technologiím a průmyslu, zatímco investoři omezují expozici vůči finančnímu sektoru. Slabost části zdravotnického sektoru dále prohlubuje rozdíly uvnitř indexu.

Zdroj: XTB Research

Euro Stoxx 50 zůstává v krátkodobé korekci. Index ztrácí přibližně 1,5 % v denním i týdenním srovnání a 2,9 % za poslední měsíc, přesto si od začátku roku připisuje 6,6 %. Aktuálně se nachází přibližně 5,7 % pod historickým maximem. Maximální propad od předchozího vrcholu za posledních 12 měsíců dosáhl 10,9 %, takže současný pokles stále působí relativně mírně.

Šíře trhu však zůstává slabá. Pouze 48 % akcií v indexu se obchoduje nad 200denním klouzavým průměrem a jen 18 % nad 50denním klouzavým průměrem. To ukazuje, že krátkodobé momentum je nerovnoměrné a soustředěné do omezeného počtu titulů. Aktuálně přitom roste 64 % složek indexu, zatímco za poslední týden bylo v kladném teritoriu pouze 24 % a za poslední měsíc 26 %. To naznačuje pokus o krátkodobé oživení po předchozím prodejním tlaku.

Ocenění nepůsobí extrémně, index však lze jen stěží označit za levný. P/E za posledních 12 měsíců činí přibližně 17,7, EV/EBITDA dosahuje 12,2 a EV/EBIT 19,3. Výkonnost sektorů se výrazně liší. Technologie si od začátku roku nadále vedou silně, zatímco akcie sektoru zbytné spotřeby zůstávají pod značným tlakem a od začátku roku ztrácejí téměř 40 %.

Euro Stoxx 50 tak celkově nabízí smíšený obraz. Dlouhodobější výnos zůstává kladný, ale slabá šíře trhu a nízký podíl akcií nad klíčovými klouzavými průměry naznačují, že trvalejší zlepšení nálady by vyžadovalo zapojení většího počtu titulů do růstu.

Zdroj: XTB Research