Dnes jsme se dozvěděli o datech zpracování kakaa z Evropy a Asie. Šlo o velmi očekávaná data, která by mohla ukázat jasné snížení poptávky kvůli vysokým cenám. Ukazuje se však, že data ukázala pozitivní stránku, i když stále může dojít ke zničení poptávky.
Údaje z Evropy:
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciData ukázala, že v prvním čtvrtletí letošního roku bylo v Evropě zpracováno 376 287 tun kakaa. To je asi o 2,2 % méně než ve stejném období loňského roku, ale o 17 tun více než ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023. Stojí za zmínku, že celý rok 2023 byl v Evropě relativně silný ve srovnání s daty z USA nebo Asie, i když tam byl pokles ve zpracování oproti roku 2022. Pro první čtvrtletí letošního roku se očekávalo, že může dojít k poklesu zpracování kvůli vysokým cenám. Je však důležité poznamenat, že zpracované kakao se pravděpodobně snížilo před 3-6 měsíci, kdy se ceny blížily 4 000 USD za tunu. To je ve srovnání se současnými cenami relativně málo, ale stále o 30 % vyšší než před rokem, takže nějaká reakce se dala očekávat.
Údaje z ECA týkající se zpracování kakaa v Evropě. Zdroj: ECA
Údaje z Asie
V případě Asie máme velmi podobná data jako v 1. čtvrtletí 2023 (pouze o 0,22 % nižší) a téměř o 5 % vyšší než ve 4. čtvrtletí 2023. Za zmínku stojí, že největší pokles v loňském roce byl zaznamenán ve třetím čtvrtletí. Tehdy se očekává největší reakce na ceny z „mid-sezóny“. Teoreticky je během začátku letošního roku nasmlouváno kakao na střední sezónu, ke zpracovatelům by se mělo dostat ve třetím čtvrtletí.
Zpracování kakaa v Asii. Zdroj: CAA
Termínová struktura naznačuje nižší ceny v budoucnu
Termínová struktura v současnosti vykazuje jasnou zpětnou vazbu. Teoreticky to může naznačovat krátkodobě zvýšenou poptávku a očekávání vyšší nabídky v budoucnu. Proto při očekávání poklesu cen ze současných úrovní a při zaujímání krátkodobé dlouhodobé pozice (např. do konce tohoto roku) je třeba očekávat ceny pod 8 000 $ za tunu, aby bylo možné uvažovat o zisku. Teoreticky, dokud trh zůstane v backwardaci, krátkodobé ceny zůstávají vysoké.
Zásoby nejsou nízké, ale klesají
Stojí za zmínku, že zásoby z historického hlediska nejsou příliš nízké. Kromě toho může nedávný pokles zásob kakaa na ICE naznačovat, že velká část zásob byla použita ke zpracování. Pokud budou akcie nadále klesat, může to znamenat pokračující silnou poptávku. Naopak, oživení zásob by mohlo naznačovat, že současné ceny jsou příliš vysoké na to, aby byly splněny dodávky.
Zdroj: Bloomberg Finance LP
Technický výhled
Cena kakaa otevřela sestupnou mezerou a částečně tuto mezeru uzavřela poklesem na úroveň 10 300 USD. Ceny stále rostou a testují oblast kolem 10 500 dolarů za tunu. Další důležitá data budou zveřejněna ve 22:00 a budou souviset s poptávkou ze Severní Ameriky. Teoreticky to byla data z USA, která ukázala největší slabinu pro rok 2023. Pokud však tato data vyjdou silně, nelze vyloučit test nedávných maxim kolem 10 700 dolarů za tunu.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
