Jen malé připomenutí toho, že vysoká inflace a slabá lira nejsou tím jediným, co může do budoucna trápit tureckou vládu, spotřebitele a podniky. Pád liry je totiž doprovázen prudkým pádem cen vládních dluhopisů a tedy výrazným růstem dluhopisových výnosů. Stačí pohled na 10leté vládní výnosy a mělo by být zřejmé, jak závažná celá situace začíná být. Desetileté výnosy z dluhopisů v domácí měně (TRY) se totiž v srpnu přehouply přes hranici 20 % a od začátku roku se téměř zdvojnásobily. Prudce přitom rostou i výnosy z vládních dluhopisů denominovaných v dolarech, které v případě desetiletých splatností vylétly nad hranici 9 %.
Tohle je samozřejmě velký problém, a to zejména v případě dluhu denominovaného v amerických dolarech. Země totiž v případě dolarových dluhopisů nečelí jen vyšším výnosům, ale kvůli kolapsu na liře i značnému kurzovému riziku a tedy růstu celkového zadlužení v TRY.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciPrávě růst dluhopisových výnosů budí obavy z budoucího refinancování dluhu, které se zemi může výrazně prodražit. Porostou-li výnosy i nadále, nelze proto vyloučit, že bude země potřebovat pomoc od Mezinárodního měnového fondu, která však nemusí být kvůli sporům se Spojenými státy zaručena. Na TRY tak pravděpodobně bude i nadále „veselo“ a začátek stabilizace zatím zůstává v nedohlednu.
