Keďže sa napätie na trhu s talianskymi dlhopismi stupňuje (dnes boli jeden čas výnosy z desaťročných dlhopisov dokonca nad úrovňou 3,8%), tak sa pozrime na to, ktoré krajiny majú najväčšiu expozíciu voči talianskemu dlhu a teda na koho by eventuálne mohli prípadné problémy doľahnúť najviac.
Podľa štatistík Banky pre medzinárodné platby (BIS) vedú čo sa týka expozície voči talianskemu dlhu (verejnému aj súkromnému) francúzske banky. Tie ho držali koncom druhého kvartálu v objeme zhruba 315 mld. USD. Keď si to premietneme na francúzske HDP, tak sa dostaneme nad 12%. Na druhom mieste sú v rebríčku španielske banky s expozíciou viac ako 5% HDP. Na treťom mieste je Holandsko s 3,6% a na štvrtom mieste je ďalšia zraniteľná krajina – Portugalsko s 2,8%. Čiže s odstupom najviac by si prepuknutie problémov v Taliansku odnieslo Francúzsko.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciTop 10 krajín s bankovou expozíciou voči talianskemu dlhu v % HDP (zdroj: BIS)
Celkovo je expozícia bankového sektora veľkých krajín, ktoré sleduje BIS, voči Taliansku okolo 650 mld. USD (keď tam zarátame aj banky mimo krajín, ktoré vykazujú pre BIS, tak by sme sa mohli dostať niekde k 700 mld.) Taliansky externý dlh je však na úrovni 2,5 bil. USD (ôsmy najvyšší na svete), čiže zvyšných 1,5 bil. bude mimo bankového sektora.
Veľká časť z tohto dlhu je na bilancii ECB, ktorá eviduje voči Taliansku pohľadávky vo výške takmer 500 mld. eur (skrz pôžičky bankám a nákupy štátnych a iných dlhopisov). Keď to prepočítame na doláre a spočítame to s bankovou expozíciou, tak sa dostaneme niekde na 1,2 bil. USD. To je zhruba polovica talianskeho externého dlhu. Druhá polovica teda leží v rôznych dlhopisových fondoch po svete. Tipoval by som, že veľká časť je v eurozóne, keďže európske dlhopisy vo všeobecnosti pri nízkych sadzbách vynášajú málo, taliansky dlh bol teda pre fondy atraktívny.
Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
