MicroVision (MVIS.US) ist eine der heißesten US-Aktien der letzten Zeit. Der Aktienkurs erholte sich von 10,30 Dollar am 20. April auf ein Hoch von fast 28,00 Dollar zu Beginn der Sitzung am 27. April. Der Aktienkurs beendete den Handel am 27. April jedoch fast 30% unter seinem Tageshoch. Wenn Sie denken, dass dieses Schema der Performance von GameStop oder AMC Entertainment zu Beginn des Jahres ähnelt, dann irren Sie sich nicht, denn auch diese Aktie wurde von der WallStreetBets-Community ins Visier genommen. Lassen Sie uns einen genaueren Blick auf das Unternehmen werfen.
Firmenübersicht
MicroVision ist ein kleines US-amerikanisches Unternehmen, das Laserscanning-Technologie zur Bilderfassung und -darstellung sowie 3D-Sensoren entwickelt. Das Geschäftsmodell des Unternehmens sieht vor, die Technologie zu entwickeln und sie später an Originalgerätehersteller (OEMs) zu lizenzieren. Trotz seiner fast 30-jährigen Geschichte hat das Unternehmen jedoch noch nie einen Gewinn auf Jahresbasis ausgewiesen. Das Umsatzwachstum stagniert seit Jahren und im Jahr 2020 erwirtschaftete das Unternehmen gerade einmal 3,09 Mio. Dollar Umsatz. MicroVision hatte in den letzten 15 Jahren nur zwei profitable Quartale und der kombinierte Nettoverlust in diesem 15-Jahres-Zeitraum liegt bei über 400 Millionen Dollar.
MicroVision hat einen kombinierten 15-Jahres-Nettoverlust von 405 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem kombinierten 15-Jahres-Umsatz von nur 133,94 Millionen US-Dollar. Quelle: Bloomberg, XTB
Gründe für die jüngste Rallye
Da die Finanzdaten einen sehr schlechten Ausblick für das Unternehmen zeichnen, kann man sich fragen, warum die MicroVision-Aktie seit Anfang 2020 um über 2.800% gestiegen ist. Zwar gab es einige Gerüchte über einen möglichen Verkauf des Unternehmens im Jahr 2020, diese haben sich jedoch nicht bewahrheitet und ein Großteil der oben genannten Kursgewinne wurde in diesem Jahr erzielt. Die Gründe? Die Aktie wurde ein Ziel der WallStreetBets-Community! Mit einem 20%igen Short-Interest hat sie in das Ziel der Community gepasst, gegen Finanzinstitute zu spielen. Doch wie der Fall von GameStop oder AMC Entertainment zeigt, halten solche Reddit-induzierten Rallyes nicht ewig an.
Gibt es ein bullisches Szenario?
Es gibt eine Schlüsselfrage, die gestellt werden muss - gibt es ein bullisches Szenario für MicroVision? Bei GameStop war das primäre Ziel, Hedge-Fonds aus ihren Short-Positionen zu verdrängen, aber es gab ein dünnes, bullisches Szenario, das davon ausging, dass die Wiedereröffnung der Wirtschaft die Verkäufe des Unternehmens in den Geschäften ankurbeln würde. Bei MicroVision sieht es so aus, als ob der Short-Squeeze der einzige Grund für den jüngsten Anstieg war. MicroVision ist dabei, einen neuen Lidar-Sensor zu entwickeln, aber es wird nicht erwartet, dass dieser innerhalb von ein oder zwei Jahren fertig ist. Selbst wenn es MicroVision gelingen sollte, einen besseren Sensor zu entwickeln, könnte es für das Unternehmen schwierig werden, die Produktion hochzufahren oder gar Kunden zu finden, da der Wettbewerb in diesem Sektor sehr groß ist. In der Zwischenzeit verbucht das Unternehmen weiterhin Verluste und muss angesichts der schlechten Gewinnaussichten eher auf Eigenkapital- als auf Fremdfinanzierung zurückgreifen. Infolgedessen stieg die Anzahl der ausstehenden Aktien von 47,4 Millionen Ende 2015 auf fast 153 Millionen Ende 2020.
Zusammenfassung
MicroVision hat in letzter Zeit eine starke Kursrallye erlebt, angetrieben von Anlegern aus der WallStreetBets-Community. Während diese Rallye anhalten kann, ist es schwer zu bestimmen, wann sie enden wird oder ob sie bereits beendet ist. Die Aktie wird mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von über 900 gehandelt, was darauf hindeutet, dass sie massiv überbewertet ist. Zusätzlich birgt die fehlende Möglichkeit der Fremdfinanzierung für langfristig orientierte Investoren das Risiko einer erheblichen Anteilsverwässerung. MicroVision wird heute nach Börsenschluss an der Wall Street die Ergebnisse für das erste Quartal veröffentlichen, aber es ist schwer vorstellbar, was das Unternehmen berichten müsste, um seine Bewertung zu rechtfertigen. Der Marktkonsens erwartet einen weiteren Quartalsverlust von 3,6 Millionen Dollar bei einem Umsatz von nur 0,6 Dollar Millionen.
Ein Blick auf die technische Situation der Aktie zeigt, dass die jüngste Rallye den Kurs über die Abwärtstrendlinie gedrückt hat. Der Anstieg wurde in der Nähe der Marke von 27,80 Dollar gestoppt. Die anschließende Abwärtsbewegung erreichte das Swing-Level bei 19 Dollar, bevor sich die Aktie zu erholen begann. Dies ist eine wichtige Unterstützungszone, die es jetzt zu beobachten gilt.
Quelle: xStation 5
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