Rohstoffanalyse: Öl, Erdgas, Weizen, Silber (12.04.2022)

Öl

• Russland stellt die Veröffentlichung von Daten über Ölproduktion und -exporte ein

• Tanker-Tracking-Unternehmen weisen auf einen deutlichen Anstieg der russischen Exporte nach Indien und China hin

• Wirtschaftsabschwächung in China könnte zu einem Rückgang der Mobilität und damit der Ölnachfrage führen

• Die Pandemie in China ist noch lange nicht vorbei, aber einige Beschränkungen in Shanghai wurden bereits gelockert

• Die chinesischen Öleinfuhren könnten auf den niedrigsten Stand seit 10 Jahren gesunken sein

• Erhebliche Verringerung der Backwardation auf dem Brent-Markt. Die Differenz zwischen dem Front-Month- und dem 12-Monats-Terminkontrakt fiel von 25 USD vor etwa 3 Wochen auf jetzt 2,50 USD

• Goldman Sachs senkte seine Ölpreisprognose für das zweite Halbjahr 2022 auf 100 USD pro Barrel

• Ein ähnliches Preisniveau wurde vor dem Beginn der russischen Invasion in der Ukraine erwartet

• Die Vereinigten Staaten und ihre Verbündeten von der IEA werden in den nächsten 6 Monaten 240 Millionen Barrel Öl aus den Reserven freigeben

• Die OPEC sagt, dass es unmöglich sei, russisches Öl langfristig zu ignorieren, da sich die täglichen Ausfuhren von Öl und Ölderivaten auf etwa 7 Millionen Barrel belaufen

Die russischen Ölexporte auf dem Seeweg haben wieder das Niveau von vor der Invasion erreicht. Quelle: Bloomberg

Die Backwardation auf dem Brent-Markt ist deutlich zurückgegangen, was darauf hindeutet, dass sich die kurzfristige Nachfrage stabilisiert hat. Quelle: xStation 5

Erdgas

• Die US-Erdgaspreise stiegen auf über 6,7 USD pro MMBTU, während sich die europäischen Preise in der Nähe von 30 USD pro MMBTU bewegten

• Mehr US-Gas wird für den Export in europäische Länder bestimmt

• Trotz des Endes der Heizperiode in Europa könnte der Aufwärtsdruck auf die US-Erdgaspreise anhalten, da versucht wird, sich von russischem Gas zu lösen

• Es sei darauf hingewiesen, dass viele europäische Länder auch in der nächsten Heizperiode russisches Gas verwenden wollen

• Die US-Erdgasvorräte liegen fast 20% unter dem 5-Jahres-Durchschnitt für diesen Zeitraum. Das Ende der US-Heizsaison wird in wenigen Tagen erwartet

Die europäischen Erdgasvorräte begannen sich mit dem Ende der Heizsaison zu erholen. Es ist geplant, bis Ende Oktober mindestens 80% der Kapazität abzufüllen. Quelle: Bloomberg

Der nächste Widerstand, den es bei NATGAS zu beachten gilt, befindet sich im Bereich von 7,50 USD pro MMBTU, wo das 50%-Retracement eines mehrjährigen Abwärtsimpulses zu finden ist. Händler sollten bedenken, dass die Preise in der Vergangenheit nach solch steilen Anstiegen oft einen dynamischen Rückgang erlebten. Die erwartete steigende Nachfrage nach US-Gas könnte den Aufschwung jedoch am Leben erhalten. Quelle: xStation 5

Weizen

• Der Weizenpreis erholte sich um fast 15% von seinem lokalen Tief

• Die Aussichten für die weltweiten Endlagerbestände haben sich im Vergleich zum WASDE-Bericht vom März verschlechtert

• Der Winterweizen in den USA ist von sehr schlechter Qualität. Auch der Beginn der Sommersaison in den USA war der schlechteste seit mindestens 10 Jahren

• Der Anteil von Weizen guter und hervorragender Qualität stieg in der vergangenen Woche von 30 auf 32%, liegt aber weiterhin deutlich unter den 53 %, die im letzten Jahr in diesem Zeitraum verzeichnet wurden.

• Der Anteil von Weizen miserabler Qualität liegt bei 18%, verglichen mit 6% vor einem Jahr

WHEAT testet das 38,2% Retracement der letzten Abwärtswelle. Der stärkste Widerstand liegt beim 50%-Retracement, wo auch frühere Preisreaktionen zu erkennen sind. Eine mögliche negative Reaktion auf die obere Grenze der lokalen Geometrie könnte jedoch eine Rückkehr zur Abwärtsbewegung signalisieren. Quelle: xStation 5

Die Weizenendbestände werden weltweit als leicht rückläufig prognostiziert. Der wichtige WASDE-Bericht wird nächsten Monat veröffentlicht und wird Prognosen für die Saison 2022/2023 enthalten. Quelle: USDE 

Silber

• Bullen verteidigten die 50-Wochen-Linie, die mit dem 38,2%-Retracement zusammenfällt

• Starker Anstieg der US-Renditen (10-jährige Rendite nahe 2,8%) hat das Aufwärtspotenzial für Edelmetalle begrenzt

• Angesichts langfristiger Inflationserwartungen und Zinserwartungen von nahe 2,5% könnte der weitere Aufwärtstrend der 10-jährigen US-Renditen jedoch begrenzt sein

• Saisonale Muster deuten auf einen möglichen Aufschwung zu Beginn des Sommers hin

Die Bullen verteidigten die 50-Wochen-Linie und das 38,2%-Retracement des jüngsten Abwärtsimpulses. Wie man sehen kann, handelt Silber seit August 2020 seitwärts, wobei die obere Grenze im Bereich von 28-30 USD liegt. Die untere Grenze befindet sich im Bereich von 21,40-22,30 USD. Quelle: xStation 5