Silber
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Silber hat sich in letzter Zeit besser entwickelt als Gold, dank eines früheren Short-Squeeze sowie besserer Aussichten für die globale Industrie
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Auf der anderen Seite setzt sich die anhaltende Erholung am Goldmarkt fort, während Silber unter die wichtige Unterstützung bei 25,50 Dollar fällt
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Die saisonalen Muster legen nahe, dass Silber wie auch andere Edelmetalle derzeit ein lokales Tief erleben sollten
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Die ETFs haben in Q1 2021 mehr Silber gekauft als in Q1 2020. Auf der anderen Seite waren ETFs seit Mitte Februar Verkäufer von Silber
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Interessanterweise sind die Silberbestände an der COMEX-Börse weiterhin relativ hoch, haben aber den größten Rückgang seit Jahren erlebt, was auf größere physische Lieferungen hindeuten könnte
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Konto eröffnen DEMO TESTEN xStation App herunterladen xStation App herunterladenZu Beginn des Jahres 2021 hat sich Silber besser entwickelt als Gold. Eine wichtige Unterstützung für Silber befindet sich bei 23 Dollar pro Unze. Die saisonalen Muster deuten auf einen möglichen Preisanstieg hin. Quelle: xStation 5
ETFs kauften zu Beginn des Jahres 2021 mehr Silber als zu Beginn des Jahres 2020. Nichtsdestotrotz war der letzte Monat von einem Ausverkauf geprägt und hat die Investitionsnachfrage im zweiten Quartal 2021 in Frage gestellt. Quelle: Bloomberg
Die Silbervorräte an der COMEX-Börse sind in letzter Zeit deutlich gesunken, was auf mehr physische Lieferungen hindeuten könnte. Sollten die Lagerbestände weiter fallen, könnte dies ein wichtiges Signal für die Käufer sein. Quelle: Bloomberg
Öl
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Der jüngste Bericht der EIA und OECD signalisiert eine Nachfrageerholung in der zweiten Hälfte des Jahres 2021
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China stoppt den Kauf von iranischem Rohöl unter Androhung von US-Sanktionen (zumindest offiziell)
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Es zeigt, dass es noch ein langer Weg ist, bis iranisches Öl auf die Märkte zurückkehrt
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US-Bohranlagen erholen sich, aber die Produktion bleibt gedämpft
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Das bedeutet, dass die OPEC und Russland im Moment die Hauptakteure auf dem Ölmarkt bleiben
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Die OPEC+ muss aufpassen, dass sie kein zu großes Defizit zulässt, da dies die Preise zu hoch treiben könnte
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Indien reagiert auf die hohen Ölpreise aus den arabischen Ländern, indem es die Importe aus den Vereinigten Staaten erhöht
Die Zahl der aktiven Bohrungen in den USA steigt wieder an, während die Schieferölproduktion auf den Höchststand nach der Pandemie zurückkehrt. Dennoch liegt die Produktion immer noch etwa 1,5 Mio. Barrel pro Tag unter den Höchstständen vor der Pandemie. Dabei ist zu beachten, dass die Zahl der Bohranlagen zwar wieder steigt, die Produktion neuer Bohrungen jedoch am stärksten zunimmt. Berücksichtigt man diese, dürfte die Schieferölproduktion allein bei etwa 8,5 Mio. Barrel pro Tag liegen. Quelle: Bloomberg
Brent hat eine Unterstützung am 78,6% Retracement des im Frühjahr letzten Jahres gestarteten Aufwärtsimpulses gefunden. Vergleicht man die aktuelle Situation mit der aus dem Jahr 2010, könnte man davon ausgehen, dass wir die erste Aufwärtswelle hinter uns haben und uns wahrscheinlich mitten in einer tieferen Korrektur befinden. Eine wichtige Unterstützung, die es zu beachten gilt, befindet sich bei 50 Dollar pro Barrel, während der wichtige Widerstand durch die langfristige Abwärtstrendlinie markiert wird. Quelle: xStation 5
Die fundamentale Situation beginnt, ähnlich wie im Zeitraum von 2006 bis 2008 auszusehen. Damals war jedoch die hohe Nachfrage die Hauptursache für das Defizit am Ölmarkt. Dieses Mal hängt das Defizit mit dem begrenzten Angebot zusammen. Laut Bloomberg kann das aktuelle Defizit bis zu 4 Millionen Barrel pro Tag betragen. Quelle: Bloomberg
Zucker
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Die logistischen Probleme in Brasilien und Indien sind behoben
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Große Lieferungen von brasilianischem Soja sollten im Mai stattfinden. Die saisonalen Muster für Zucker deuten ebenfalls auf einen Aufschwung zu dieser Zeit hin
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Die Lieferungen sollten angesichts der sehr hohen Nachfrage aus China groß sein. Brasilianische Sojabohnen sind relativ gesehen günstiger als US-Sojabohnen
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Tripple-Top bei USDBRL - Der Real legt etwas zu, bietet aber keine Unterstützung für Soja- und Zuckerpreise
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Öl ist ein wichtigerer Treiber für die Zuckerpreise als der Real - je höher der Ölpreis, desto höher die Nachfrage nach Biokraftstoffen (und weniger verfügbarer Zucker für den Konsum)
Der Real erholt sich, bleibt aber schwach, wenn man die letzten rund zwölf Monate berücksichtigt. Öl bietet keine Unterstützung für Zucker, da der Preis sinkt. Nichtsdestotrotz geben die Daten zu den gebrauchsfertigen Lagerbeständen etwas Hoffnung auf eine Fortsetzung des Preisanstiegs, zumal die Sojabohnenexporte von Brasilien nach China die Hafenverfügbarkeit für Zuckerexporte einschränken werden. Quelle: xStation 5
Die Lagerbestände an verbrauchsfertigem Zucker sind deutlich gesunken. Interessanterweise wurde der Rückgang durch die zurückkehrende Nachfrage getrieben. Quelle: Bloomberg
Mais
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Der Maispreis bleibt mehr oder weniger in der Mitte des möglichen Bereichs des Aufwärtsimpulses (basierend auf den Zeiträumen von 2007 bis 2008 und von 2010 bis 2011)
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Die Maisvorräte sind weltweit, außer in China, sehr niedrig. Trotz der enormen Nachfrage aus China und des starken Anstiegs der Importe liegen die chinesischen Maisvorräte unter dem Niveau des letzten Jahres
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China hat die Importe von US-Mais erhöht, was die ohnehin schon niedrigen US-Lagerbestände weiter sinken lassen könnte
Der Maispreis befindet sich in der Mitte der potenziellen Aufwärtsbewegung. Die Fundamentaldaten für den Agrargütermarkt bleiben solide, aber vieles wird von China abhängen. Quelle: xStation 5
Die Nachfrage aus China ist im Vergleich zum letzten Jahr deutlich gestiegen. Da China einen starken Rückgang der heimischen Lagerbestände verzeichnete, sollten die gestiegenen Importe aus den Vereinigten Staaten nicht überraschen. Quelle: USDA
Wenn China weiterhin große Mengen an US-Mais importiert, könnte dies zu einer Entleerung der US-Maisvorräte führen. Quelle: Bloomberg
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