- Las acciones de semiconductores de EE. UU. Cayeron debido a informes de restricciones de exportación más estrictas a China
- AMD y Nvidia entre las acciones expuestas
- Sin embargo, el impacto en el negocio de AMD puede ser limitado
- China ya no es el motor del crecimiento de AMD
- La empresa ha reducido significativamente su dependencia de China durante la última década
- Las acciones detienen la venta masiva en un retroceso del 50%
Las empresas estadounidenses de semiconductores sufrieron un golpe esta semana después de que el Wall Street Journal insinuara que podrían venir nuevas restricciones a las ventas de chips a China. Advanced Micro Devices (AMD.US) fue una de las acciones afectadas negativamente por la noticia, pero el impacto de las nuevas medidas en el negocio de la empresa puede ser limitado. ¡Echemos un vistazo más de cerca a la situación de AMD!
Estados Unidos considera nuevas restricciones a China
El Wall Street Journal publicó un informe el martes por la noche que decía que un grupo de legisladores estadounidenses quiere endurecer aún más las restricciones a las exportaciones de chips a China. Según WSJ, las nuevas restricciones apuntarían a los chips de IA en un intento de evitar que China los use en el desarrollo de armas o la piratería. Nvidia (NVDA.US) y Advanced Micro Devices son líderes en la industria en lo que respecta a chips de IA, por lo que la prohibición se consideró una amenaza para los resultados de las dos empresas. Nvidia desarrolló un chip de inteligencia artificial de menor capacidad a principios de este año que se permitiría exportar a China bajo las restricciones actuales después de obtener una licencia del Departamento de Comercio de EE. UU. Sin embargo, WSJ afirma que la nueva ley evitaría que incluso esos chips de menor potencia se vendan a China y que podría adoptarse el próximo mes. Sin embargo, es posible que las nuevas medidas no tengan tanto impacto en AMD como algunos temen.
Si bien China es un mercado importante para las empresas de semiconductores, AMD logró reducir la participación de China en los ingresos totales de casi el 60 % en 2012 a menos del 25 % en 2022. Fuente: Bloomberg, XTB
China ya no es un motor del negocio de AMD
Como ya dijimos en la sección anterior, se considera que las nuevas medidas contra China apuntan indirectamente a Nvidia y AMD, ya que las dos compañías son líderes en los llamados chips aceleradores de centros de datos utilizados en IA. Sin embargo, Nvidia tiene una participación de más del 80 % en el mercado de estos chips, por lo que el impacto negativo de esas medidas probablemente se verá mejor en los resultados de Nvidia. China ha sido un importante impulsor de las ventas de AMD, pero esto comenzó a cambiar en 2012 cuando la participación de China en los ingresos totales de AMD comenzó a disminuir notablemente. Además, China ya no es el mercado de más rápido crecimiento para AMD, ya que el crecimiento de las ventas en el país se desacelerará por debajo del crecimiento de las ventas globales en 2022 nuevamente.
No solo ha disminuido la participación de China en los ingresos de AMD, sino que también el crecimiento de las ventas en el país se desaceleró por debajo del crecimiento de los ingresos totales de la empresa en 2022. Fuente: Bloomberg, XTB
El impacto depende de la calidad de la aplicación de las sanciones
El impacto de las nuevas medidas estadounidenses, si se implementan, puede ser limitado en lo que respecta al negocio de AMD. Si bien la empresa generó alrededor del 22 % de sus ventas en China en 2022, esas no fueron solo ventas de chips de IA. Además, debe decirse que la efectividad de la prohibición dependería de la calidad de la aplicación. China ha demostrado ser creativa cuando se trata de eludir las sanciones, por lo que cualquier nueva prohibición probablemente haría que las empresas chinas intentaran obtener chips de terceros países, en lugar de directamente de los fabricantes de chips estadounidenses. Como las alternativas a los chips de Nvidia y AMD son escasas, esto significa que las ventas de chips de IA de aquellas empresas que se fabrican en China probablemente cambiarán de dirección en lugar de desaparecer por completo.
AMD gana retraso en el rally de Nvidia
Las empresas involucradas en Inteligencia Artificial disfrutaron de un fuerte repunte este año. Nvidia es un líder indiscutible en lo que respecta a los chips de IA en este momento y este rendimiento superior se refleja claramente en el precio de las acciones: las acciones cotizan alrededor de un 180% más alto en lo que va del año. Sin embargo, AMD también se desempeñó con fuerza en lo que va del año y cotiza un 70 % hasta la fecha más alto, superando una ganancia del 42,5 % hasta la fecha obtenida por el índice de semiconductores de Filadelfia y una ganancia del 27 % hasta la fecha de Intel.
Sin embargo, cabe señalar que Nvidia es la única de las acciones mencionadas que logró recuperarse por completo de la venta masiva de 2022. AMD continúa cotizando alrededor de un 23 % por debajo de los niveles de finales de 2021, mientras que Intel (INTC.US) cotiza un 35 % por debajo en comparación con el 31 de diciembre de 2021.
Si bien Nvidia ya se recuperó por completo de una venta masiva de 2022, AMD e Intel continúan cotizando por debajo de los niveles de finales de 2021. Fuente: Bloomberg
Una mirada al gráfico
Las acciones de Advanced Micro Devices (AMD.US) iniciaron la sesión de ayer a la baja en respuesta al informe del Wall Street Journal sobre la consideración de nuevas restricciones de exportación de chips de EE. UU. a China. Sin embargo, las caídas se borraron durante la sesión de negociación en efectivo de Wall Street y las acciones terminaron el día ligeramente más altas. Echando un vistazo al gráfico en el intervalo D1, podemos ver que la situación no está clara.
Las acciones han caído recientemente por debajo del límite inferior de la geometría del mercado que, de acuerdo con la metodología Overbalance, insinúa un cambio de tendencia bajista. Sin embargo, las caídas se detuvieron ligeramente por debajo de este obstáculo en la zona de soporte de 110 $, marcada por reacciones de precios anteriores y el retroceso del 50 % del movimiento a la baja iniciado en diciembre de 2022. Las acciones se cotizan alrededor de un 2 % más altas hoy antes de la apertura, por lo que es posible que veamos un intento para rebotar hoy en el área de 110 $ y recuperar parte de las pérdidas recientes. En tal escenario, la primera zona de resistencia a observar se puede encontrar en el área de 122,50 $, marcada con un retroceso del 61,8%.
Fuente: xStation5
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