El CO2 está aumentando la inflación

19:55 12 de enero de 2022

El aumento de los precios se ha convertido en un problema real en todo el mundo. Podemos buscar las fuentes de inflación en casi todas partes, pero el mundo presta atención principalmente al aumento de los precios de la energía. Este es un problema en las economías que no tienen acceso directo a los recursos energéticos, y la proporción de energía renovable aún es insuficiente. Estos problemas son evidentemente visibles en los países de la Unión Europea.

La escasez de suministro o los problemas de entrega ha provocado que los precios del petróleo se eleven a su nivel más alto desde 2014, y el gas en Europa ha saltado a niveles extremadamente altos nunca vistos en la historia. El carbón no deseado también se ha encarecido debido al aumento de los precios de otras materias primas. Además, las fuentes alternativas no pudieron suministrar tanta energía como se necesitaba.

Los precios de la energía están aumentando considerablemente

La energía afecta todos los aspectos de nuestras vidas y tarde o temprano sentiremos el impacto de sus altos precios en prácticamente todos los aspectos de nuestras vidas. Esto es lo que sucedió en toda Europa, donde la inflación de la zona del euro subió al 5%, el nivel más alto de la historia. Por su parte, la inflación en Polonia alcanzó niveles superiores al 8%, que se observó por última vez a principios de la década anterior.

Una creación artificial, consecuencias reales

Sin embargo, resulta que además de los altos precios de los recursos energéticos, ¡también hay otros problemas! Hay escasez de materias primas en Europa, por lo que los efectos de las subidas de precios son mucho más graves que en Estados Unidos. Sin embargo, con estos precios más altos de las materias primas, los sectores industriales y energéticos europeos tienen que lidiar con un problema creado artificialmente en forma de permisos de emisión de gases de efecto invernadero.

Los permisos de emisión de CO2 son una creación artificial inventada por la Unión Europea, cuyo objetivo es reducir significativamente los gases nocivos que se liberan a la atmósfera. Estos, por supuesto, son producidos principalmente por los sectores de la energía, la calefacción y la industria. La Unión Europea señala que los derechos de emisión son responsables sólo en un 20% del reciente aumento de los precios de la energía. Sin embargo, como lo demostró la realidad, ¡los precios de la energía actualmente representan el 60% de los costes asociados con la compra de permisos de emisión!

¿Qué es un ETS?

El ETS es el Sistema Europeo de Comercio de Emisiones (por sus siglas en inglés). Fue creado para obligar a los sectores de la industria, la energía y la aviación a reducir las emisiones de gases de efecto invernadero. El sistema asignará algunos de los permisos gratuitos, según el nivel de emisiones actual y el tamaño de la economía. La parte restante de los permisos está destinada a la venta. Si una determinada empresa industrial o energética no cuenta con un número suficiente de permisos para sus emisiones, debe comprar dicha cantidad adicional en subastas nacionales o en el mercado secundario. La negociación primaria tiene lugar en las bolsas ICE y EEX, mientras que la negociación secundaria, principalmente en futuros, tiene lugar en EEX, ICE y NYMEX.

En la fase inicial, el sistema no funcionó como lo planearon sus creadores, por lo que se decidió reducir significativamente los permisos que se negocian en el mercado, y el número de permisos que se otorgan cada año es cada vez menor. Adicionalmente, por las disposiciones de la ley de propiedad, las instituciones financieras pueden operar en el mercado. Estos grandes jugadores pueden apostar si los futuros permisos valdrán más o menos de lo que valen actualmente.

Vale la pena señalar, sin embargo, que el sistema fue diseñado de tal manera que obligó al sector energético y la industria a transformarse, lo que le dio a las instituciones financieras un alto grado de certeza de que los precios subirán. Esto condujo a una anomalía en forma de escasez de derechos de emisión en el mercado que provocó un repunte de los precios. No se esperaba alcanzar el nivel de 100 EUR por un contrato para emitir una tonelada de CO2 hasta 2030. De hecho, ¡los precios se han acercado a ese nivel a finales de 2021!

¿El sistema es malo?

La suposición misma de un sistema de emisiones no es negativa, por supuesto. Obliga a las ramas de la economía que son más dañinas para el clima a transformarse y los países individuales deben asignar fondos de la venta de sus permisos para apoyar la transformación y mitigar los efectos de los aumentos de precios. Sin embargo, la realidad es a menudo diferente y, en última instancia, son los consumidores finales quienes soportan el mayor coste. Además, el ETS es uno de los sistemas más restrictivos, con una parte relativamente pequeña de las emisiones en todo el mundo. Europa es responsable de menos del 20 % de las emisiones globales, mientras que Asia es responsable de más del 50 % de las emisiones y su porcentaje está creciendo. Por supuesto, vale la pena recordar que Europa y América del Norte se desarrollaron antes que Asia. Por otro lado, las industrias europeas y americanas están perdiendo competitividad. Como resultado, las empresas del mundo occidental, por problemas con las emisiones, deciden trasladar la producción a otras partes del mundo.

¿Qué es lo siguientes para los precios de EMISS?

Los precios de los derechos de emisión aumentaron considerablemente en los últimos 4 años, con los mayores aumentos en 2021, cuando los precios superaron los 90 EUR por contrato. Muchos análisis indican que los precios promediarán el nivel de 100 EUR en los próximos 2 años, aunque vale la pena recordar que a principios del año pasado nadie esperaba que el precio subiera a 50 EUR por contrato. Es posible que debido a la naturaleza altamente especulativa de este mercado, los precios puedan sorprender a los participantes en más de una ocasión. Por otro lado, cabe mencionar que cuando el precio oscilaba en torno a los 20-30 euros, el sector energético empezó a cambiar a gas más caro, pero menos emisor. A su vez, alrededor del nivel de EUR 40-50, los proyectos eólicos comienzan a ser rentables. Los precios también están siendo impulsados ​​actualmente por problemas temporales de escasez y los altos precios del gas, lo que obliga a los países a cambiar a un carbón más intensivo en carbono. Los precios pueden bajar, aunque las regulaciones locales en Alemania o los Países Bajos no permiten que las emisiones se negocien por debajo de los 60 EUR.

Puede negociar permisos de emisión de CO2 en la plataforma xStation5 a través de CFD con el símbolo EMISS. CFD es un instrumento derivado que se considera una forma eficiente de negociar las emisiones de CO2 debido al acceso al apalancamiento, lo que permite a un inversor utilizar menos capital para obtener una mayor exposición a un instrumento subyacente. Por supuesto, tenga en cuenta que este es un mercado altamente volátil y las grandes fluctuaciones pueden conducir a la pérdida de capital. También vale la pena saber que los contratos de futuros negociados por instituciones financieras y los CFD destinados a clientes minoristas le permiten beneficiarse tanto de los mercados bajistas como de los mercados alcistas. Esto significa que el inversor puede beneficiarse tanto de las subidas como de las bajadas de los precios de los derechos de emisión.

¿Cambiará el sistema?

Los aumentos significativos en los precios de los derechos de emisión han provocado protestas de algunos países e industrias. Las economías basadas en el carbón, como Polonia, la República Checa y España, exigen cambios en el sistema ETS. Indican que las instituciones financieras son las principales responsables de los precios más altos y quieren introducir ciertas restricciones para ellos. Estas instituciones son responsables de más del 50% del comercio de contratos, lo que demuestra que tienen un gran impacto en los precios. Sin embargo, al mismo tiempo, el regulador europeo no encontró ningún problema en lo que respecta a la manipulación de precios, por lo que en este momento no debemos esperar un cambio rápido del sistema, en particular, ya que la Unión Europea quiere lograr el ambicioso objetivo. de reducir las emisiones en un 55% al final de esta década, en comparación con 1990.

Los CFDs son instrumentos complejos y están asociados a un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. El 72% de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero en la comercialización con CFDs con este proveedor. Debe considerar si comprende el funcionamiento de los CFDs y si puede permitirse asumir un riesgo elevado de perder su dinero. La operativa en CFDs y futuros requiere una vigilancia constante de la posición. Estos instrumentos comportan un alto riesgo si no se gestionan adecuadamente y un beneficio puede convertirse rápidamente en pérdida como consecuencia de variaciones en el precio. Operar con CFDs y futuros requiere conocimiento de los activos financieros. XTB ha elaborado este informe exclusivamente a efectos informativos. Toda la información en éste contenido está basada en informaciones de carácter público y ha sido obtenida de fuentes que se consideran fiables. Sin embargo XTB no garantiza la corrección ni la precisión de la información incluida en el informe. Las opiniones incluidas en éste son exclusivamente nuestra opinión y están sujetas a modificación sin previo aviso. XTB no asume obligación ninguna de actualizar ni mantener la información y opiniones expresadas. Este informe no es, ni debe entenderse como una oferta o solicitud de comprar o venta de ningún valor ni instrumento financiero

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