El yen japonés recibió catalizadores favorables para avanzar, en forma de una mayor inflación en Tokio y una caída del desempleo en Japón. Sin embargo, está perdiendo terreno frente a todas las divisas del G10. El USD/JPY se encuentra peligrosamente cerca de su máximo posterior a la intervención (160,00; hoy: +0,12%, hasta 159,500), y un posible movimiento impulsado por el discurso de Kevin Warsh en Jackson Hole podría poner a prueba el umbral de tolerancia tanto de Tokio como de Washington.
Cotización del dólar-yen japonés
Fuente: xStation5
Durante un mes, el USD/JPY ha estado intentando reconstruir su tendencia alcista y regresar de forma sostenible por encima de la media móvil exponencial de 200 días (EMA200; línea negra), tras la reciente intervención cambiaria. Avanzando poco a poco, el tipo de cambio se aproxima al nivel psicológico de 160,00, considerado por el mercado como el límite superior que Tokio y Washington están dispuestos a tolerar.
La evolución del precio continúa limitada por el nivel de retroceso de Fibonacci del 50,0% y por dos medias móviles: la EMA30 (violeta claro) y la EMA100 (violeta oscuro). Junto con la EMA200, estas medias forman un estrecho corredor entre 158,00 y 160,00 que podría definir un rango de consolidación durante un periodo prolongado, hasta que la Fed o el BOJ adopten una trayectoria de subidas de tipos más agresiva.
Factores que impactan hoy en el dólar-yen japonés
El IPC subyacente de Tokio (excluidos los alimentos frescos) se aceleró hasta el 1,8% interanual en agosto, frente al 1,7% de julio, encadenando así su tercer mes consecutivo de subida y superando las expectativas del consenso (1,7%). Mientras tanto, el IPC subyacente «core-core» (excluidos los alimentos frescos y la energía), seguido muy de cerca por el Banco de Japón, aumentó hasta el 2,0% interanual, frente al 1,8% de julio.
Las subidas de precios en Tokio estuvieron impulsadas por el crecimiento sostenido de los costes de los alimentos y por el traslado gradual de los mayores precios de la energía y las materias primas desde las empresas hacia los consumidores. Las presiones inflacionistas se ven agravadas además por la debilidad del yen en los últimos meses (Japón importa entre el 85% y el 90% de su energía), junto con la sólida demanda del sector de la inteligencia artificial (IA).
Los datos confirman que la inflación se aproxima al objetivo del 2% del Banco de Japón, reforzando así las expectativas de nuevas subidas de tipos en Japón. Actualmente, los mercados descuentan una probabilidad aproximada del 84% de que el banco central adopte una postura más restrictiva en septiembre (la última subida de tipos tuvo lugar en mayo de 2026, cuando el tipo oficial pasó del 0,75% al 1,00%).
Sin embargo, dada la trayectoria histórica del banco central de quedarse «por detrás de la curva», el mercado podría penalizar al yen si la inflación hace que el Banco de Japón se quede aún más rezagado, manteniendo al yen bajo presión incluso si el BOJ sube los tipos sin señalar una trayectoria clara de endurecimiento monetario.
Hoy, el USD/JPY se está desmarcando de las tendencias generales del mercado de divisas, donde la mayoría de los pares del G10 se mueven lateralmente, con fluctuaciones inferiores al 0,1%, a la espera del discurso de Warsh en Jackson Hole. Aunque el dólar estadounidense se ha estabilizado después de las recientes turbulencias en el mercado de deuda de EE. UU., la demanda del mercado de señales claras sobre la política monetaria sigue siendo elevada; si no se proporciona una orientación clara, el dólar podría debilitarse y arrastrar al USD/JPY de vuelta desde el nivel de 160,00, considerado el «umbral de dolor».
Resumen diario: Nvidia impulsa al Nasdaq 100 un 1,3% (27.08.2026)
El Ibex 35 pierde los 20.000 puntos
Resumen de mitad de sesión: el sector defensa resiste las caídas en Europa; el dólar se estabiliza antes de Jackson Hole (27.08.2026)
La reforma de capital de la Fed divide a los grandes bancos de Wall Street
El contenido que se presenta en la sección de FORMACIÓN sólo tiene fines informativos, educativos y de apoyo para utilizar la plataforma. El material presentado, incluyendo los análisis, precios, opiniones u otros contenidos, no es una recomendación de inversión o información que recomiende o sugiera una estrategia de inversión ni se incluye en el ámbito del asesoramiento en materia de inversión recogido en la Ley 6/2023 de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversión (artículo 125.1 g). Este vídeo se ha preparado sin tener en cuenta las necesidades del cliente ni su situación financiera individual.
XTB no aceptará responsabilidad por ningún tipo de pérdidas o daños, incluyendo, entre otros, cualquier lucro cesante, que pueda surgir directa o indirectamente del uso o dependencia de la información incluida en este vídeo. XTB S.A. no es responsable de las acciones u omisiones del cliente, especialmente por la adquisición o disposición de instrumentos financieros, realizados con base en la información que contiene este vídeo.
El rendimiento pasado no es necesariamente indicativo de resultados futuros y cualquier persona que actúe sobre esta información lo hace bajo su propio riesgo.
Copyright © XTB S.A. Todos los derechos reservados. Está prohibido copiar, modificar y distribuir este vídeo sin el consentimiento expreso de XTB S.A.
