Resumen:
- El crecimiento del IPC chino se acelera más de lo esperado
- Los precios de los alimentos siguen siendo una de las principales razones por las que los precios en la economía china suben a un ritmo elevado
- Es improbable que el PBoC intervenga para controlar el aumento continuo de los precios, dado que la inflación subyacente sigue siendo bastante mediocre
El crecimiento general de los precios en la segunda economía más grande del mundo se aceleró en septiembre a 3% de 2.8% a / a, superando ligeramente las expectativas, lo que sugiere un rebote del 2.9%. Como en los meses anteriores, los precios de los alimentos fueron uno de los principales contribuyentes al aumento general de hasta el 11,2% en términos anuales, en comparación con la subida anual del 10% vista en agosto. Este aumento está principalmente relacionado con el aumento de los precios del cerdo y otras carnes derivadas. En el mes anterior, los precios de la carne de cerdo se dispararon un 69,3%, mientras que los precios de la carne subieron un 18,8%, en comparación con el mismo periodo del año pasado.
De cualquier manera, dudamos que pueda alentar al PBoC a intervenir para intentar controlar este aumento de precios, ya que el motivo se debe a la propia oferta del mercado. Esto es evidente cuando analizamos más de cerca los precios básicos que aumentaron solo 1.5% a / a el mes pasado. Además, los precios básicos (excluyendo alimentos y energía) han comenzado a frenarse al mismo tiempo que la inflación general se ha disparado. Además de eso, el precio de los servicios se desaceleró a 1.3% a / a, alcanzando su ritmo más lento desde febrero de 2015. También subraya la falta de presión por parte de los precios internos. Por último, pero no menos importante, el PPI se desaceleró en septiembre a -1.2% desde -0.8%, lo que indica que los precios de las industrias relacionadas con el sector cárnico podrían mostrar una corrección prolongada.
Aunque la inflación general en China se ha recuperado notablemente, los precios subyacentes se han movido en la dirección opuesta. Fuente: Bloomberg
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