El oro continúa su fuerte avance tras alcanzar un máximo histórico el viernes pasado en torno a los 3.452 dólares por onza. El metal cotiza actualmente cerca de los 3.500 dólares por onza en la sesión de hoy, apuntando a nuevos máximos. ¿Qué impulsa el precio del oro?
El oro asciende ante las expectativas de recorte de tipos de la Fed
El principal catalizador del aumento es la creciente expectativa del mercado de un recorte de tipos de interés por parte de la Reserva Federal en septiembre. Los mercados actualmente estiman una probabilidad del 85-87% de un recorte de 25 puntos básicos en la próxima reunión del 17 de septiembre. En una declaración reciente, Mary Daly manifestó su apoyo a una reducción de tipos en la próxima reunión; sin embargo, no es miembro con derecho a voto este año ni el próximo. Cabe destacar que el mercado comenzó a considerar de forma más agresiva las probabilidades de un recorte tras el discurso de Jerome Powell en Jackson Hole. Los datos de inflación del PCE del viernes se publicaron según lo previsto, sin mostrar una presión significativa sobre los precios.
Tensiones políticas en torno a la Reserva Federal
La incertidumbre en torno al intento del presidente Trump de destituir a la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, también está impulsando aún más los precios del oro. Un tribunal federal se dispone a decidir si Trump puede destituir legalmente a Cook, lo que genera inquietud sobre la independencia del banco central. Commerzbank señala que el oro está respondiendo a esta creciente incertidumbre sobre la independencia de la Reserva Federal, lo que también está impulsando un aumento de las tenencias de oro en fondos cotizados en bolsa (ETF).
Debilitamiento del dólar estadounidense
El dólar estadounidense se ha debilitado en los últimos días, una tendencia que continúa hoy y que representa un claro impulso para el oro. El par euro-dólar cotiza hoy por encima de 1,17, su nivel más alto desde el 25 de agosto. Mensualmente, el dólar se depreció un 2% en agosto.
Compras de los bancos centrales
Los bancos centrales siguen siendo un pilar fundamental para el precio del oro, marcando su cuarto año consecutivo de compras significativas. La previsión para 2025 es de alrededor de 1.000 toneladas, aunque el Consejo Mundial del Oro ha sugerido que las compras finales podrían acercarse a las 800 toneladas. No obstante, las compras de los bancos centrales se mantienen robustas, y la demanda se ve compensada por las compras de ETF.
Pronósticos sobre el precio del oro
Goldman Sachs mantiene un objetivo de precio para fin de año de 3.700 dólares por onza, con un objetivo de hasta 3.880 dólares en un escenario de recesión.
J.P. Morgan ha elevado sus previsiones a un promedio de 3.675 dólares por onza en el cuarto trimestre de 2025 y a 4.000 dólares en el segundo trimestre de 2026.
HSBC ha aumentado su previsión promedio para 2025 a 3.215 dólares por onza, con un rango de 3.100 a 3.600 dólares.
Análisis técnico del oro
El oro mantiene su fuerte tendencia alcista en la sesión de hoy. La formación triangular que se ha desarrollado en las últimas semanas apunta a un precio objetivo de 3.515 dólares por onza. Actualmente, el soporte clave está vinculado a los niveles de cierre de consolidación de los últimos cuatro meses, en torno a 3.420-3.430 dólares, junto con la línea de tendencia alcista a corto plazo.
Fuente : Plataforma de XTB
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