Tras los comentarios de Raphael Bostic, jefe de la Fed de Atlanta, cuya opinión es que un escenario de recesión en EE. UU. es poco probable y que el sector bancario es fuerte, el jefe de la Fed de St. Louis, James Bullard, conocido por su postura agresiva, también habló en una línea similar. En su opinión, la rápida respuesta a la crisis bancaria ha significado que la Fed pueda concentrarse nuevamente en combatir la inflación, pero los reguladores pueden hacer más si es necesario. Al mismo tiempo, Janet Yellen convocó una reunión cerrada del Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera.
James Bullard (Fed)
- El sistema bancario de los Estados Unidos sigue siendo muy fuerte y resistente; en muy buena forma;
- Las expectativas de inflación son relativamente bajas, lo que es un buen augurio para la desinflación este año; veremos si la Fed necesita intervenir adicionalmente;
- Esto podría ser un inconveniente si la tensión financiera empeora, pero este no es el resultado más probable;
- Veo un 80 % de posibilidades de que la tensión financiera disminuya y la atención vuelva a centrarse en la inflación; la recesión es un resultado de menor probabilidad;
- En el escenario más probable, la Fed tendrá que endurecer más la política a medida que disminuya el estrés financiero: la economía se mantiene fuerte, con un mercado laboral fuerte;
- En respuesta a la solidez de la economía, la tasa terminal para 2023 se eleva en 25 puntos básicos a un rango de 5% - 5,75%, suponiendo que el estrés financiero disminuya;
- Abandonar la meta de inflación del 2% sería un "desastre" y devolvería al mundo a la década de 1970;
- Las últimas proyecciones de la Fed sugieren una subida de tipos más en la próxima reunión o poco después;
- La situación actual es radicalmente distinta a la de 2007-2009; La probabilidad de una crisis global como resultado de las tensiones recientes es baja;
- Los bancos se están volviendo más cautelosos, pero no se han identificado problemas reales. SVB es un caso muy inusual;
- La inflación es demasiado alta y los datos macroeconómicos de EE. UU. son más altos de lo esperado;
- No es raro que algunas empresas no se adapten a las condiciones financieras cambiantes;
- Los reguladores pueden hacer más, si es necesario, para reducir el estrés financiero. Si la economía parece débil, la Fed responderá.
Gráfico EURUSD, intervalo M15. El dólar americano se fortaleció ligeramente frente al EUR tras las declaraciones de Bullard y mejores datos del PMI. El nivel clave para los alcistas puede resultar ser 1.077 en la eliminación de Fibonacci de 38.2 de la ola alcista iniciada a mediados de marzo. Fuente: xStation5
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