-
Reajuste monetario hawkish: Los mercados descuentan una subida de 25 pb por parte de la Fed impulsada por el repunte inflacionario del petróleo, llevando el rendimiento a 10 años sobre el 5 %.
-
Prueba de credibilidad política: Kevin Warsh enfrenta el dilema entre subir tipos para asegurar la independencia de la Fed o ceder ante la abierta presión de la Casa Blanca.
-
Corrección y debate en la IA: Las dudas sobre la seguridad de la IA y la perforación técnica de la EMA 50 presionan al Nasdaq 100 a pesar del continuo flujo de capital al sector.
-
Reajuste monetario hawkish: Los mercados descuentan una subida de 25 pb por parte de la Fed impulsada por el repunte inflacionario del petróleo, llevando el rendimiento a 10 años sobre el 5 %.
-
Prueba de credibilidad política: Kevin Warsh enfrenta el dilema entre subir tipos para asegurar la independencia de la Fed o ceder ante la abierta presión de la Casa Blanca.
-
Corrección y debate en la IA: Las dudas sobre la seguridad de la IA y la perforación técnica de la EMA 50 presionan al Nasdaq 100 a pesar del continuo flujo de capital al sector.
El sector tecnológico de EE. UU. ha perdido impulso tras meses de boyante crecimiento. Aunque el índice Nasdaq 100 todavía presume de una sólida rentabilidad acumulada en el año del 14,6 %, las últimas semanas han traído un marcado enfriamiento en el sentimiento. En el último mes, el índice ha caído un 3,7 % y ahora se sitúa un 5,6 % por debajo de sus máximos históricos. Los inversores están conteniendo el aliento mientras la tensión del mercado aumenta antes de la decisión de hoy de la Reserva Federal.
Figura 1: Panel del Nasdaq 100 (15.09.2026)
Fuente: XTB Research, 16.09.2026
¿Vuelven los tipos de interés altos?
Existen indicios sólidos de que la corrección en curso en Wall Street no es simplemente una pausa técnica, sino el resultado de un agresivo repricing de los tipos de interés. Los mercados monetarios descuentan actualmente una probabilidad superior al 90 % de que la Fed incremente los tipos de interés en 25 puntos básicos en la reunión de hoy. Además, los participantes del mercado están convencidos de que se producirá otro movimiento similar antes de diciembre. Esto marcaría la primera subida de tipos desde 2023.
Figure 2: Change in Market-Implied Probability of September Fed Rate Hike (2025 - 2026)
Fuente: XTB Research, 16.09.2026
Detrás de este giro hawkish se encuentran renovadas preocupaciones sobre la inflación, impulsadas por el encarecimiento de las materias primas energéticas. El crudo Brent se ha aproximado a los 107-108 USD por barril en los últimos días, mientras que el WTI ha superado la cota de los 104 USD.
Figura 3: Petróleo crudo Brent y WTI (2026)
Fuente: XTB Research, 16.09.2026
El impacto de esta inquietud es claramente visible en el mercado de deuda, donde los rendimientos del Tesoro de EE. UU. a 10 años se han disparado por encima del 5 %, probando niveles no vistos desde la Gran Crisis Financiera.
Figura 4: Rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU. a 10 años (08.2026 - 09.2026)
Fuente: XTB Research, 16.09.2026
El momento de la verdad para el nuevo presidente de la Fed
El nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, se enfrenta a una prueba de credibilidad crucial.
La Casa Blanca está ejerciendo una inmensa presión sobre el banco central. Kevin Hassett, el principal asesor económico del presidente, declaró explícitamente que, si bien Donald Trump «respeta al 100 por ciento» la independencia del presidente de la Fed, ciertamente «no estaría muy contento» con un potencial incremento de tipos. Para los mercados, la situación es especialmente intrigante dado que Warsh se alineó abiertamente con Trump antes de asumir el cargo, criticando al expresidente Jerome Powell por recortar los tipos demasiado despacio.
Una pausa en el tenso entorno económico actual podría interpretarse como una rendición política y una pérdida definitiva de la independencia del banco central. Entre dos males, una subida de tipos parece plantear un riesgo reputacional significativamente menor tanto para la institución como para el propio Warsh.
Sin embargo, el dólar estadounidense no se beneficiaría necesariamente de una potencial subida de tipos. El movimiento ya está descontado casi en su totalidad, lo que significa que la atención se centrará en gran medida en los comentarios de Warsh. El presidente de la Fed podría tener dificultades para estar a la altura de las exigentes expectativas del mercado, en particular a la luz de su preferencia por mantener la comunicación al mínimo.
Figura 5: Principales divisas frente al dólar estadounidense (09.2026)
Fuente: XTB Research, 16.09.2026
AI Debate and Sector Valuations
Debate sobre la IA y valoraciones del sector Las valoraciones de los gigantes tecnológicos se ven lastradas por algo más que las expectativas de un endurecimiento de la política monetaria. Dentro del sector de la inteligencia artificial, que sirvió como principal motor de crecimiento para el Nasdaq 100, se ha desatado un feroz debate sobre la seguridad.
Todo comenzó con la dramática dimisión de Jacob Coxon de Anthropic, quien advirtió que la IA «podría matarnos a todos para finales de la década». Esto desencadenó una oleada de reacciones extremas por parte de líderes políticos y tecnológicos:
El presidente Donald Trump calificó las preocupaciones sobre la seguridad de la IA de «hoax» y «conspiración enfermiza», añadiendo que solo China se beneficiaría de desacelerar el progreso. El CEO de Nvidia, Jensen Huang, se hizo eco de esta opinión, sosteniendo que el mercado se autorregulará y que nuevas regulaciones son innecesarias.
Dario Amodei (CEO de Anthropic) solicitó una supervisión independiente, siendo su petición de monitorizar el ritmo de desarrollo respaldada por Sam Altman (OpenAI) y Elon Musk, entre otros.
Mark Zuckerberg señaló que Meta retrasó voluntariamente el despliegue de su modelo Muse durante varios meses para centrarse en la seguridad, pero expresó su oposición a una desaceleración artificial en toda la industria.
A pesar de estas discusiones apocalípticas, el capital continúa fluyendo masivamente hacia el sector. OpenAI mantiene actualmente conversaciones iniciales sobre una nueva ronda de financiación que valoraría a la empresa en la astronómica cifra de 1,2 billones de USD antes de su debut en los mercados públicos.
Análisis técnico
Figura 6: Nasdaq100 [D1] (04.03.2026 - 16.09.2026)
Fuente: XTB, 16.09.2026
El precio se ha desglosado hacia abajo y actualmente cotiza por debajo de la media móvil exponencial de 50 días (EMA 50, indicada por la línea amarilla en el gráfico). Esta media móvil se ha visto desplazada ahora a un rol de resistencia clave. Las cotizaciones se encuentran actualmente atrapadas entre la EMA de 50 días y la media móvil de 100 días (EMA 100, representada por la línea roja).
Al aplicar un retroceso de Fibonacci al potente rally alcista de marzo a principios de junio, se observa que el precio lucha desesperadamente por mantenerse alrededor del primer nivel de soporte importante, el retroceso del 23,6 %. Una ruptura sostenida por debajo de este umbral (junto con una perforación de la EMA 100) podría desencadenar un impulso vendedor técnico, abriendo la puerta a una corrección más profunda.
Calendario económico: ¿Es el momento para una subida de tipos? (16.09.2026)
La bolsa hoy: El mercado busca el equilibrio antes de la decisión de la Fed (16.09.2026)
¿Disuadirá Trump a la Reserva Federal de subir los tipos de interés?
🟡⬇️El oro cae antes de la decisión de la Fed
El contenido que se presenta en la sección de FORMACIÓN sólo tiene fines informativos, educativos y de apoyo para utilizar la plataforma. El material presentado, incluyendo los análisis, precios, opiniones u otros contenidos, no es una recomendación de inversión o información que recomiende o sugiera una estrategia de inversión ni se incluye en el ámbito del asesoramiento en materia de inversión recogido en la Ley 6/2023 de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversión (artículo 125.1 g). Este vídeo se ha preparado sin tener en cuenta las necesidades del cliente ni su situación financiera individual.
XTB no aceptará responsabilidad por ningún tipo de pérdidas o daños, incluyendo, entre otros, cualquier lucro cesante, que pueda surgir directa o indirectamente del uso o dependencia de la información incluida en este vídeo. XTB S.A. no es responsable de las acciones u omisiones del cliente, especialmente por la adquisición o disposición de instrumentos financieros, realizados con base en la información que contiene este vídeo.
El rendimiento pasado no es necesariamente indicativo de resultados futuros y cualquier persona que actúe sobre esta información lo hace bajo su propio riesgo.
Copyright © XTB S.A. Todos los derechos reservados. Está prohibido copiar, modificar y distribuir este vídeo sin el consentimiento expreso de XTB S.A.