Las acciones de Airbus (AIR.DE) pierden un 3% en la sesión del jueves, reflejando tanto la volatilidad del mercado como la creciente preocupación por los efectos de un dólar debilitado. A pesar de las buenas noticias sobre un posible pedido de aviones desde China, el valor de la acción ha cedido terreno, afectado por el contexto monetario internacional.
Las acciones de Airbus pierden terreno
El miércoles, Airbus sorprendió positivamente al mercado con rumores de un posible pedido de hasta 300 aviones por parte de aerolíneas chinas, una operación que podría cerrarse en las próximas semanas coincidiendo con una visita oficial europea a Beijing. Esta noticia llevó a que las acciones subieran un 2,4%, acercándose a máximos históricos.
Sin embargo, este jueves el entusiasmo se ha desvanecido parcialmente, y las acciones de Airbus, que retroceden un 2,3%, están devolviendo gran parte de las ganancias previas. Esta caída se debe principalmente a una combinación de toma de beneficios y a la preocupación por un dólar más débil, lo cual impacta directamente los resultados financieros de Airbus.
División geográfica de Airbus
Airbus es un gigante del sector aeroespacial que fabrica aviones de combate, helicópteros, satélites, misiles y sistemas de defensa. Sus ingresos provienen principalmente de tres regiones:
- Europa: 40,2%
- Asia-Pacífico: 25,7%
- Estados Unidos: 23,7%, lo que equivale a 16.430 millones de euros
No obstante, más del 75% de los ingresos de Airbus se generan en dólares estadounidenses, ya que la aviación internacional opera predominantemente en esa moneda. Esta alta exposición convierte al tipo de cambio en un factor determinante para la rentabilidad de la empresa.
¿Cómo impacta un dólar débil en Airbus?
La debilidad del dólar afecta a Airbus porque reduce el valor en euros de los ingresos en dólares. Aunque la compañía cubre cerca del 60% de sus ingresos en dólares mediante su compromiso con los proveedores americanos. No obstante, el resto queda expuesto al mercado.
En el primer trimestre de 2025, el impacto directo del tipo de cambio fue limitado. Tan solo 13 millones de euros de pérdidas atribuibles al dólar, sobre un total de 13.542 millones de ingresos, lo que representa el 0,1% del total de ingresos. Esto se debe a las coberturas financieras plurianuales que amortiguan las variaciones cambiarias a corto plazo.
No obstante, aunque Airbus utiliza coberturas para protegerse de las variaciones del dólar (es decir, firma acuerdos para asegurar su cambio fijo por adelantado), esto no la protege indefinidamente. Si el dólar sigue perdiendo valor, cuando esos acuerdos finalicen se deberán realizar nuevos contratos de cobertura a los tipos actuales (más bajos), y entonces Airbus recibirá menos euros por cada dólar que gane. Eso significa que, aunque venda lo mismo, ganará menos dinero en euros, lo que reduce sus márgenes de beneficio.
Además, dado que muchos costes operativos de Airbus, como mano de obra, fabricación y desarrollo tecnológico, se pagan en euros, recibir menos euros por cada venta en dólares implica menor rentabilidad por unidad vendida. Esto afecta las previsiones de beneficios y, por tanto, al valor percibido por los accionistas.
Aunque la compañía ha implementado planes de eficiencia y diversificación contractual (como intentar negociar en euros cuando es posible), la exposición sigue siendo considerable. Por ello, podemos esperar una reacción contundente sobre las acciones de Airbus cuando se presentan depreciaciones del dólar frente al euro.
A pesar de las caídas registradas en la jornada de hoy, las acciones de Airbus cotizan en positivo en el acumulado del año, con una subida de más del 4,20%.
¿Cómo comprar acciones de Airbus?
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