Las acciones de Telefónica se hunden tras la victoria de Lula en las elecciones de Brasil

Las acciones de Telefónica han abierto la sesión cayendo un 7,5% debido a la victoria de Luiz Inácio Lula da Silva en Brasil y la desconfianza del J.P. Morgan sobre la viabilidad de su endeudamiento. ¿Qué está ocurriendo exactamente con las acciones de Telefónica?

Las elecciones de Brasil hunden a las acciones de Telefónica

Las acciones de Telefónica han llegado a bajar hasta los 3,13 euros, el nivel más bajo desde diciembre de 2020. Al inicio de la sesión, la caída rozó el 8 % con un volumen muy superior a la media: se intercambiaron 1,78 millones de títulos, cinco veces más del nivel habitual. Esta corrección se debe, en parte, a la incertidumbre macroeconómica que han generado las elecciones en Brasil. 

En concreto, Brasil representa aproximadamente el 31,7% de los ingresos de Telefónica y el 38% de su EBITDA. Una depreciación del real, que Goldman Sachs estima en el 10% en un escenario pesimista, reduce el valor en euros de los ingresos, beneficios y activos brasileños. Si el real cae ese 10%, el impacto estimado sería una reducción del 3,17% en los ingresos y del 3,8% en el EBITDA del grupo, suponiendo que el negocio local no cambie. El efecto puede compensarse parcialmente si Vivo crece en Brasil, mediante coberturas sobre los tipos de cambio y vía depreciación de su deuda en reales.

Además de la situación política, se está empezando a poner en duda la estructura de capital de la empresa: la deuda representa el 75 % del valor proporcional de la compañía, mientras que el capital sólo respalda el 25 % restante. A este desequilibrio hay que añadirle que la rentabilidad del flujo de caja libre operativo (UFCF yield) se ha estancado en el 5,5 %, quedando muy por debajo del 7,2 % de media del sector. 

Revisiones de las firmas de análisis

Debido a estos factores, JPMorgan ha empeorado su recomendación de "neutral" a "infraponderar" y ha recortado el precio objetivo de la acción a 3,20 euros. El banco estadounidense pone su atención en la deuda de VMO2, su filial británica. El banco americano advierte del riesgo de contagio crediticio e incluso plantea la posibilidad de que necesiten una ampliación de capital. 

Las acciones de Telefónica han caído más de un 30% desde principios de año.

¿Cómo comprar acciones de Telefónica?

 Dentro de la amplia oferta de instrumentos financieros de XTB, nuestros usuarios pueden encontrar acciones de Telefónica (ticker: TEF1.ES; ISIN: ES0178430E18) para invertir en la compañía. Al igual que ocurre con el resto de ETFs o acciones de nuestra cartera, los primeros 100.000 euros de negociación mensual no tienen comisión de compra ni de venta. Además, aquellos que quieran invertir en varios tipos de activos a la vez pueden hacerlo a través de nuestros planes de inversión, una funcionalidad que permite combinar distintos títulos, programando las aportaciones de manera periódica y eligiendo tanto el importe como el plazo o método de pago. En concreto, nuestros usuarios pueden crear su plan de inversión a partir de tan sólo 15 euros, pudiendo elegir hasta 9 ETFs diferentes en cada uno de sus planes.