👁‍🗨 ¿Qué esperar de la Fed?

13:19 15 de septiembre de 2020

La Reserva Federal de Estados Unidos tiene un impacto masivo en los mercados. De hecho, el banco central de EE.UU. podría ser el impulsor clave de un impresionante repunte de la renta variable posterior a la pandemia. La Fed volvió a hablar en agosto cuando el presidente Powell redefinió la meta de inflación durante el simposio de Jackson Hole. ¿Cómo afectará la decisión del FOMC esta semana?

Contexto economico

Varias medidas de la actividad económica han mejorado en los últimos meses, pero el empleo se mantiene muy por debajo de los niveles pre-pandémicos y la inflación todavía está por debajo del 2%, lo que ofrece a la Fed una buena razón para seguir siendo súper acomodaticia. Sin embargo, los últimos 2 meses trajeron el mayor aumento combinado de la inflación subyacente (sin combustibles y alimentos) desde principios de los 90, revirtiendo la caída del covid. Eso reduce la necesidad de más acción, pero también significa que la Fed querrá subrayar su paciencia con una inflación más alta.

La inflación subyacente repuntó, reduciendo la necesidad de tomar más medidas. Fuente: Bloomberg

Cambios en la declaración

Durante el discurso de Jackson Hole, Powell dijo que la Fed cambiaría la forma en que trata la meta de inflación permitiendo que la inflación supere el 2% durante algún tiempo antes de tomar medidas. Deberíamos esperar que este cambio se refleje en la declaración. El mercado no espera que la inflación suba por encima del 2% en el corto plazo, por lo que eso significa tasas de 0% durante mucho tiempo.

Espere que estas partes de la declaración se cambien en la reunión de septiembre. Fuente: federalreserve.gov, XTB Research

Reacción del mercado

Estos cambios de declaración ahora tienen un precio y, para impresionar a los mercados, la Fed debería hacer más, lo que posiblemente sugiera una mayor relajación. Con la Fed y la flexibilización es "nunca digas nunca", pero esto es poco probable por ahora: el FOMC puede preferir preservar estas últimas balas en caso de deterioro económico.

Desde la perspectiva del EURUSD, es importante recordar el posicionamiento especulativo extremadamente alto: una decepción podría desencadenar fácilmente una corrección dinámica.

El EURUSD está en tendencia alcista, pero el posicionamiento especulativo sigue siendo extremo, un claro riesgo para los alcistas. Fuente: xStation5

US100 logró defender la línea de soporte fundamental en 10.930 puntos dos veces y creó un patrón de doble suelo alcista. Dicho esto, vale la pena recordar la reunión de junio cuando los mercados cayeron a pesar del mensaje muy moderado del FOMC.

Los CFDs son instrumentos complejos y están asociados a un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. El 79% de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero en la comercialización con CFDs con este proveedor. Debe considerar si comprende el funcionamiento de los CFDs y si puede permitirse asumir un riesgo elevado de perder su dinero. La operativa en CFDs y futuros requiere una vigilancia constante de la posición. Estos instrumentos comportan un alto riesgo si no se gestionan adecuadamente y un beneficio puede convertirse rápidamente en pérdida como consecuencia de variaciones en el precio. Operar con CFDs y futuros requiere conocimiento de los activos financieros. XTB ha elaborado este informe exclusivamente a efectos informativos. Toda la información en éste contenido está basada en informaciones de carácter público y ha sido obtenida de fuentes que se consideran fiables. Sin embargo XTB no garantiza la corrección ni la precisión de la información incluida en el informe. Las opiniones incluidas en éste son exclusivamente nuestra opinión y están sujetas a modificación sin previo aviso. XTB no asume obligación ninguna de actualizar ni mantener la información y opiniones expresadas. Este informe no es, ni debe entenderse como una oferta o solicitud de comprar o venta de ningún valor ni instrumento financiero

Compartir:
Volver