- 11.100 millones en bonos basura: SoftBank coloca 10.000 millones en dólares y 1.000 millones de euros en el mercado de crédito para inyectar liquidez inmediata.
- 13% del capital asegurado: Esta inyección cubre el pago ineludible de octubre, consolidando la inversión acumulada de la firma en la creadora de ChatGPT sobre los 64.600 millones.
- Aumento del riesgo estructural: Los seguros de impago repuntan al tener que asumir cupones de hasta el 10% en un activo que ha retrasado oficialmente su esperada salida a bolsa.
- 11.100 millones en bonos basura: SoftBank coloca 10.000 millones en dólares y 1.000 millones de euros en el mercado de crédito para inyectar liquidez inmediata.
- 13% del capital asegurado: Esta inyección cubre el pago ineludible de octubre, consolidando la inversión acumulada de la firma en la creadora de ChatGPT sobre los 64.600 millones.
- Aumento del riesgo estructural: Los seguros de impago repuntan al tener que asumir cupones de hasta el 10% en un activo que ha retrasado oficialmente su esperada salida a bolsa.
Las acciones de SoftBank se enfrentan a una nueva prueba de fuego tras confirmarse una de las mayores emisiones de bonos corporativos high yield registradas en Asia-Pacífico. El grupo japonés ha acudido en masa al mercado de crédito para respaldar su apuesta por la inteligencia artificial generativa, aunque ello suponga asumir unos costes de financiación muy superiores a los de sus competidores. Ante la incertidumbre sobre cuándo llegará la rentabilidad, la inversión en una empresa privada sin liquidez a corto plazo y la enorme quema de caja de su socio estadounidense, cabe preguntarse el motivo real detrás de esta decisión.
La factura del liderazgo en IA: una refinanciación histórica
La cotización de SoftBank ha reaccionado durante la sesión con cautela y ligeras caídas, mientras los inversores digerían el alto coste de este nuevo endeudamiento. Esta volatilidad responde al cierre del libro de órdenes de una emisión gigantesca, dividida en 10.000 millones de dólares y 1.000 millones de euros. Para la compañía, no se trata de comprar nuevas acciones de forma repentina, sino de una necesidad urgente de refinanciación. SoftBank necesita cambiar parte de sus préstamos puente por deuda a largo plazo antes del 1 de octubre, fecha límite en la que debe desembolsar el último tramo de capital que comprometió en su acuerdo con OpenAI.
Los folletos de la emisión muestran la alta prima de riesgo que exige el mercado para absorber semejante volumen de deuda. Los tramos en dólares, con vencimientos a 3,5; 5,5 y 7,5 años, ofrecen rentabilidades que rondan entre el 9% y el 10%. La parte europea, por su lado, pagará cupones del 7,125% hasta 2030 y del 8% hasta 2032. En total, la empresa pagará unos 1.000 millones de dólares al año solo en intereses por esta operación. SoftBank asume esta pesada carga financiera con un único fin: mantener alrededor del 13% del capital en la startup más valorada del sector tecnológico y evitar así malvender otros activos maduros de su cartera para obtener liquidez.
La dirección que encabeza Masayoshi Son no ha publicado ningún comunicado sobre los riesgos, pero lo filtrado tras las reuniones del director financiero, Yoshimitsu Goto, en Nueva York, confirma que la empresa dejará atrás su prudencia habitual. Aunque el objetivo interno era mantener el Loan-to-Value (LTV) por debajo del 25%, sobrepasarán este límite de forma temporal para asegurar la inversión. Este cambio de planes responde al altísimo consumo de caja de OpenAI, que podría gastar unos 280.000 millones hasta 2030. Además, Sam Altman ya ha descartado salir a bolsa en 2026, lo que obliga a SoftBank a mantener en su balance un activo privado y difícil de vender durante bastante más tiempo del previsto.
Los analistas ya han empezado a vigilar de cerca esta enorme concentración de riesgo. Las agencias de calificación y los bancos de inversión apuntan que los Credit Default Swaps (CDS) de la compañía han alcanzado máximos de tres años, lo que refleja un empeoramiento de su perfil crediticio tras esta emisión especulativa. El contraste con el resto del sector es notable: mientras rivales asiáticos como ByteDance cierran créditos sindicados a tipos cercanos al 4,5%, SoftBank paga casi el doble. Este sobrecoste financiero ya ha provocado los primeros avisos sobre posibles rebajas en el precio objetivo de la acción. El mercado empieza a ver claro que aguantar el ritmo en la carrera de la inteligencia artificial exige unos malabarismos financieros que, inevitablemente, penalizan al accionista tradicional.
La rentabilidad acumulada en el año de las acciones de SoftBank Group Corp. es del 37,64% al 24 de septiembre de 2026.
¿Cómo comprar acciones de SoftBank?
Los usuarios de XTB tienen a su disposición las acciones de SoftBank (SFT.DE) dentro de nuestra plataforma. Como sucede con el resto de acciones y ETFs que ofrecemos, los primeros 100.000 euros de negociación mensual están exentos de comisiones de compraventa. Si prefieres diversificar, puedes utilizar nuestros planes de inversión para agrupar varios activos. Esta herramienta te permite programar aportaciones periódicas, ajustando el importe, los plazos y el método de pago según tus necesidades. Puedes abrir un plan de inversión desde solo 15 euros y añadir hasta 9 ETFs diferentes en cada cartera.
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