Tim Cook deja paso a su sucesor y las acciones de Apple retroceden

Mañana martes 1 de septiembre Apple entra oficialmente en una nueva etapa. Tim Cook deja el puesto de consejero delegado que ocupó durante 15 años para convertirse en presidente ejecutivo del consejo de administración, y John Ternus, hasta ahora vicepresidente sénior de Ingeniería de Hardware, toma el timón como octavo CEO de la historia de la compañía.

El anuncio, hecho público el pasado 20 de abril, fue aprobado por unanimidad por el consejo y descrito por la propia empresa como el resultado de "un proceso de planificación de sucesión reflexivo y de largo plazo".

El legado de Cook, en cifras

Pocos relevos corporativos llegan con un balance tan abultado. Cuando Cook sucedió a Steve Jobs en 2011, Apple capitalizaba en bolsa unos 350.000 millones de dólares. Hoy vale más de 4 billones.

Las acciones se han revalorizado unas 20 veces durante su mandato gracias, entre otros factores, a que los ingresos anuales han pasado de los 108.000 millones de dólares en el ejercicio fiscal 2011 a más de 416.000 millones en 2025, casi cuadruplicándose, mientras el negocio de servicios superó por sí solo los 100.000 millones de dólares.

Hoy, con el mercado ya operando bajo el liderazgo saliente de Cook, la acción de Apple cotiza en torno a los 315,3 dólares (-1,4% intradía). La capitalización bursátil es de aproximadamente 4,63 billones de dólares, lo que implica un PER de 36,08 veces beneficios.

El relevo, paso a paso

Cook, de 65 años, mantuvo el cargo de CEO durante todo el verano para trabajar codo con codo con Ternus y garantizar una transición "fluida, progresiva y prácticamente invisible para el usuario final".

A partir de este 1 de septiembre, Arthur Levinson —presidente no ejecutivo de Apple durante los últimos 15 años— pasa a ser director independiente principal, y Ternus se incorpora también al consejo de administración. Como presidente ejecutivo, Cook seguirá implicado en ciertos frentes, entre ellos la relación de Apple con responsables políticos en todo el mundo.

El relevo llega, además, en un momento simbólicamente cargado: Ternus tendrá apenas una semana como CEO antes del evento anual del iPhone, previsto para el 9 de septiembre, donde se espera que Apple presente su primer iPhone plegable, el rediseño más significativo de la compañía en años. Será, de facto, la primera prueba pública de su liderazgo.

¿Quién es John Ternus?

A sus 51 años, Ternus es un veterano de la compañía: se incorporó al equipo de diseño de producto en 2001, tras formarse en ingeniería mecánica en la Universidad de Pensilvania, y ascendió a vicepresidente de Ingeniería de Hardware en 2013 antes de sumarse al equipo ejecutivo en 2021. Bajo su supervisión se desarrollaron el iPad, los AirPods y sucesivas generaciones de iPhone, Mac y Apple Watch, incluido el iPhone 17 Pro. Por tanto, Apple da el paso desde el especialista en operaciones y cadena de suministro al ingeniero que diseñó el hardware que sostiene el negocio.

El gran reto: la inteligencia artificial

Si hay un consenso entre analistas e inversores, es este: el desafío que define el mandato de Ternus es la inteligencia artificial. Paradójicamente, el comunicado oficial de Apple sobre la sucesión no mencionó la IA ni una sola vez, un silencio que muchos interpretaron como una señal de que la compañía no plantea un giro radical de estrategia.

Bajo Cook, Apple llegó tarde a la revolución generativa: cuando ChatGPT transformó el sector a finales de 2022, la compañía llevaba años de retraso, atrapada en su convicción histórica de desarrollarlo todo internamente. Apple Intelligence, presentada en 2024 con gran expectación, llegó casi dos años después de ChatGPT y tuvo una recepción que el mercado calificó de mixta.

Finalmente, Apple optó por asociarse con Google —cuyo modelo Gemini impulsará la reconstrucción de Siri prevista para este año— en lugar de desarrollar un modelo fundacional propio como prioridad.

Para Ternus, el reto no es solo tecnológico. Deberá decidir si Apple aumenta su gasto de capital para competir con Microsoft, Google, Amazon y Meta —que invierten conjuntamente cientos de miles de millones de dólares al año en centros de datos y chips de IA— y cuánto procesamiento de IA debe ejecutarse localmente en el propio dispositivo, apostando por la integración de hardware y software que ha sido siempre la seña de identidad de la compañía.

Precio de las acciones de Apple

Gráfica de Apple con velas de 15 minutos

Fuente: Plataforma de XTB

El título se ha movido en el último año entre los 225,95 y los 344,57 dólares. En estos momentos, las acciones de Apple corrigen un 1,4%, mermando su moderado incremento year-to-date, del +15,5%. Pese a este ligero retroceso, Wall Street recibe el nombramiento con cierta tranquilidad, ya que colocar al frente al jefe de hardware confirma que el ecosistema de dispositivos sigue siendo el centro de la estrategia de crecimiento.

Ese mismo relato de continuidad se refuerza con los últimos resultados: en el trimestre más reciente, los ingresos por iPhone crecieron un 23% interanual hasta los 85.300 millones de dólares, impulsados por la fuerte demanda de la gama iPhone 17, que el propio Cook calificó de "simplemente asombrosa". A esto se suma un factor geopolítico no menor: Ternus tendrá que gestionar la dependencia de Apple de la cadena de suministro china en un contexto de presión política desde Washington, un equilibrio que ya fue uno de los sellos distintivos —y de los mayores méritos— del mandato de Cook.

¿Qué viene ahora para Apple?

Ambos ejecutivos han insistido en que no habrá un reseteo estratégico inmediato: en declaraciones públicas de finales de julio, Cook y Ternus coincidieron en que no llega ningún giro radical en la asignación de capital de la compañía. El primer examen real de esa continuidad llegará el 9 de septiembre, con el lanzamiento del iPhone plegable, y se prolongará hasta finales de octubre, cuando Apple presente resultados de su cuarto trimestre fiscal: el primer informe de resultados que Ternus firmará por completo como consejero delegado.

Con un mercado que ya cotiza a Apple con una prima elevada —un PER superior a 36 veces beneficios— y unas expectativas de inversores que exigen claridad sobre la estrategia de IA, la gran pregunta para John Ternus no es si sabrá fabricar los próximos grandes dispositivos de Apple, algo que lleva 25 años haciendo, sino si logrará que esos dispositivos vuelvan a marcar el paso en la era de la inteligencia artificial.

¿Cómo comprar acciones de Apple?

Dentro de la amplia oferta de instrumentos financieros de XTB, nuestros usuarios pueden encontrar acciones de Apple (AAPL.US) para invertir en la compañía. Al igual que ocurre con el resto de ETFs o acciones de nuestra cartera, los primeros 100.000 euros de negociación mensual no tienen comisión de compra ni de venta. Además, aquellos que quieran invertir en varios tipos de activos a la vez pueden hacerlo a través de nuestros planes de inversión, una funcionalidad que permite combinar distintos títulos, programando las aportaciones de manera periódica y eligiendo tanto el importe como el plazo o método de pago. En concreto, nuestros usuarios pueden crear su plan de inversión a partir de tan sólo 15 euros, pudiendo elegir hasta 9 ETFs diferentes en cada uno de sus planes.