Trimestre récord de Apple: el iPhone y los servicios crecen con fuerza

Apple ha inaugurado el año fiscal de 2026 con el mejor rendimiento trimestral de su historia. El gigante de Cupertino no sólo está batiendo récords de ventas, sino que también está redefiniendo su estrategia de crecimiento aprovechando la sinergia entre hardware de alto rendimiento, servicios de alto margen y un enfoque evolutivo de la Inteligencia Artificial. Si bien en los últimos dieciocho meses ha habido duras críticas contra la compañía por no haber aprovechado el impulso inicial de la IA, la decisión de Apple de eludir la primera fase de esta carrera podría generar importantes dividendos en forma de costes sustancialmente más bajos en comparación con las agresivas inversiones de capital de Alphabet, Meta y Microsoft.

Principales métricas de los resultados de Apple

• Ingresos totales: 143.800 millones de dólares (+16 % interanual): un récord histórico.

• iPhone: 85.300 millones de dólares (+23,3 % interanual): un espectacular regreso del superciclo.

• Servicios: 30.000 millones de dólares (+14 % interanual): un nuevo máximo histórico con un margen bruto del 76,5 %.

• Beneficio neto: 42.100 millones de dólares (GPA: 2,84 $, +19 % interanual).

• Margen bruto (total): 48,2 %: superando el límite superior de la previsión anterior.

• Base instalada: más de 2.500 millones de dispositivos activos.

• Retorno de capital: 32.000 millones de dólares devueltos a los accionistas en un solo trimestre.

• Previsión para el segundo trimestre: Crecimiento previsto de los ingresos del 13-16 % interanual, con márgenes mantenidos en el 48-49 %.

La compañía se ha enfrentado a dificultades debido a su aparente retraso en la carrera de la IA, con un incremento en el precio de sus acciones de tan solo un 8% durante el último año. Por el contrario, Apple continúa generando ingresos formidables, manteniendo costes controlados.

1. iPhone y servicios: los dos motores del crecimiento

Apple ha disipado los temores de un estancamiento del iPhone. El impulso de las ventas se aceleró de un aumento del 6% en el cuarto trimestre de 2025 a un asombroso 23% en el período actual. Los mercados emergentes resultaron cruciales, con un crecimiento interanual del 38% en China continental, junto con un sólido crecimiento en India.

Al mismo tiempo, el segmento de Servicios ha evolucionado de ser un componente secundario del hardware a un pilar fundamental del negocio. Con una generación de 30.000 millones de dólares al trimestre, Servicios de Apple ahora rivaliza en escala con las empresas de la lista Fortune 50. Esto funciona como un "motor silencioso" para la valoración: estos ingresos son recurrentes, resistentes a los ciclos de hardware y, dados los enormes márgenes, son un motor principal de la expansión de los resultados.

2. Estrategia de IA: Inteligencia invisible

Apple ha adoptado una estrategia única de "IA invisible". En lugar de promocionar modelos insignia independientes como los de Microsoft o Google, la compañía está integrando la IA en la experiencia de usuario (UX) del sistema.

• Arquitectura híbrida: Las tareas se distribuyen entre el procesamiento en el dispositivo y la computación en la nube privada.

• La alianza Gemini: Al licenciar Gemini de Google, Apple ha reconocido que necesita apoyo externo en la carrera por el modelo base. Esta alianza permite una rápida actualización de Siri sin la carga multimillonaria de inversión de capital que suponen los centros de datos propietarios, que actualmente pesa sobre los balances de la competencia.

• Monetización indirecta: La IA no se concibe como un producto independiente, sino como un catalizador para las actualizaciones de hardware (por ejemplo, el iPhone Pro) y una mayor adopción de los niveles de suscripción de iCloud.

Mientras muchos pares de IA luchan con la "brecha de monetización" (donde un alto CAPEX aún no ha producido aumentos de ingresos proporcionales), Apple está aprovechando el panorama competitivo para refinar su ecosistema, una táctica que históricamente ha implementado con gran éxito.

3. La batalla por la capitalización

Con una capitalización bursátil de aproximadamente 3,8 billones de dólares, Apple ocupa actualmente el tercer puesto, por detrás de Nvidia y Alphabet. El mercado sigue valorando a Apple de forma más conservadora, aunque sin concederle la "prima de IA" que disfrutan los proveedores de infraestructura.

¿Qué necesita Apple para recuperar el puesto número 1?

1. Sosteniendo el superciclo del iPhone: Aportando evidencia empírica de que Apple Intelligence acorta significativamente los ciclos de reemplazo de dispositivos.

2. Escalamiento de márgenes: Mantener la rentabilidad a pesar del aumento de los costes de la memoria y los componentes específicos de IA.

3. El éxito del nuevo Siri: Convenciendo a la comunidad técnica de que la colaboración con Google y los chips patentados "Baltra" ofrecen una experiencia de usuario superior a la de Copilot de Microsoft.

Las acciones de Apple han tenido un desempeño mixto en un horizonte de un año y han retrocedido desde principios de 2026. Un primer trimestre fiscal sólido (cuarto trimestre calendario de 2025) debería restaurar la confianza en la posición de Apple como una de las empresas líderes más resilientes de Wall Street.

En definitiva, puede que Apple haya llegado tarde al mundo del marketing de IA, pero no se ha quedado atrás en la creación de valor. La disciplina de capital y su negativa a sumarse a la frenética carrera por los centros de datos han preservado márgenes récord y permitido recompras de acciones agresivas.

Para el inversor, Apple sigue siendo un híbrido único: un refugio seguro que genera efectivo con una opción de crecimiento integrada mediante IA. Aunque "invisible", esta estrategia de IA podría resultar la más monetizada del sector, gracias a un ecosistema cerrado de 2.500 millones de usuarios. Si el mercado empieza a revalorizar a Apple como una plataforma de IA de primer nivel, su regreso al trono de la empresa más valiosa del mundo parece ser solo cuestión de tiempo.

Cotización de las acciones de Apple

Las acciones de Apple subieron un 0,55% en las primeras operaciones posteriores a la presentación de sus resultados trimestrales. En paralelo, tanto el Nasdaq 100 como el S&P 500 muestran una marcada debilidad, lo que podría afectar la confianza de las acciones de Wall Street en la última sesión bursátil del primer mes del año.