CME Group (CME.US) și CBOE Global Markets (CBOE.US) se numără printre principalii furnizori de instrumente financiare, în principal pentru investitorii instituționali din Statele Unite. Acțiunile ambelor companii au avut performanțe foarte bune în timpul recentelor scăderi ale pieței, datorită activității de tranzacționare excepțional de ridicate pe mai multe piețe. Cu toate acestea, Bank of America și-a redus recomandarea pentru CBOE de la „Buy” la „Neutral”, în timp ce Morgan Stanley și-a majorat ținta de preț pentru CME Group la 301 dolari pe acțiune de la 263 dolari anterior, ceea ce implică o creștere de aproximativ 20% față de nivelurile actuale.
- CME operează Chicago Board of Trade (CBOT), New York Mercantile Exchange (NYMEX) pentru energie și Commodity Exchange (COMEX) pentru metale, cu o expunere puternică la contractele futures pe S&P 500, Bitcoin și opțiuni legate de piața obligațiunilor.
- CBOE este cel mai bine cunoscut pentru expunerea sa la opțiuni pe indici de acțiuni (în calitate de operator al celei mai mari burse de opțiuni din SUA, CBOE Options Exchange), opțiuni pe acțiuni individuale și indicele CBOE Volatility Index (VIX).
În perioade de incertitudine pe piață, cererea de acoperire a riscurilor și volumele record de tranzacționare au ajutat ambele companii să rămână în mare parte imune la scăderile de pe Wall Street. În plus, războiul comercial în curs de desfășurare a alimentat o activitate puternică de acoperire a riscurilor pe piețele de mărfuri (aur, produse agricole), care sprijină în principal CME Group.
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilAnaliștii se concentrează pe CME și CBOE
Comentând despre CME Group, analiștii Morgan Stanley au subliniat „business moat” al companiei pe piețele de opțiuni și mărfuri, subliniind că 80% din veniturile sale provin din comisioane și taxe de compensare. Volumele de tranzacționare în 2025 și 2026 sunt așteptate să depășească rata medie anuală de creștere de 7%, cu o creștere a volumului de 15% în acest an și de 12% anul viitor, susținând perspectivele de afaceri ale CME.
În ultimele 12 luni, veniturile CME au crescut la 6,12 miliarde de dolari, iar în ultimul trimestru, compania a raportat volume zilnice medii de tranzacționare record de 29,8 milioane de contracte, cu 9,2 milioane de contracte legate de opțiunile pe obligațiuni americane. Morgan Stanley a citat modelul de afaceri anticiclic încurajator al CME, care permite firmei să demonstreze reziliență în perioadele de turbulențe ale pieței.
Între timp, Bank of America și-a redus ținta de preț pentru CBOE la 227 de dolari, citând potențialul de scădere a volumelor de tranzacționare în a doua jumătate a anului 2025, precum și în 2026 și 2027. BofA evaluează CBOE la 20 de ori câștigurile estimate pentru 2027. Noile previziuni de câștiguri pentru a doua jumătate a acestui an sunt de 4,60 USD pe acțiune față de 5,07 USD anterior, și 9,89 USD și 11,37 USD pentru 2026 și respectiv 2027, în scădere de la 11,16 USD și 12,99 USD.
Acțiunile CBOE Global Markets (D1) și CME Group (D1)
Acțiunile CBOE Global Markets au scăzut cu aproape 12% de la maximele istorice și testează în prezent EMA de 200 de zile.
Compania pare să aibă un model de afaceri mai puțin rezistent decât cel al CME, deși interesul puternic și volatilitatea recentă a indicelui VIX pot contribui la susținerea performanței CBOE.
Sursa: xStation 5
Acțiunile CME Group au performanțe semnificativ mai bune, scăderile oprindu-se la EMA de 50 de zile și la retragerea Fibonacci de 23,6% a valului ascendent din 2024. Compania plătește un dividend de 23 de ani, cu un randament actual al dividendului de 4,2%. Analiștii de la UBS și Raymond James mențin ținte de preț de 290 USD și, respectiv, 287 USD pe acțiune.
Sursa: xStation 5
Sursa: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Sursa: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Sursa: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Sursa: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
