- Venituri record și accelerare: AMD a atins un record de 9,25 miliarde de dolari în trimestrul al treilea și a prevăzut o creștere de 25% față de anul precedent în trimestrul al patrulea, confirmând că această companie a depășit plafonul de creștere.
- Diversificarea protejează împotriva riscurilor: Performanța solidă a segmentului de clienți și jocuri (+73% față de anul precedent) a compensat creșterea mai lentă a segmentului de centre de date, eliminând în mod eficient riscurile din portofoliu.
- Conversie și angajament: Cheltuielile masive pentru cercetare și dezvoltare și comenzile ferme de la OpenAI și Oracle mută accentul de la riscul strategic la execuția operațională a unui flux de venituri pe termen lung.
- Venituri record și accelerare: AMD a atins un record de 9,25 miliarde de dolari în trimestrul al treilea și a prevăzut o creștere de 25% față de anul precedent în trimestrul al patrulea, confirmând că această companie a depășit plafonul de creștere.
- Diversificarea protejează împotriva riscurilor: Performanța solidă a segmentului de clienți și jocuri (+73% față de anul precedent) a compensat creșterea mai lentă a segmentului de centre de date, eliminând în mod eficient riscurile din portofoliu.
- Conversie și angajament: Cheltuielile masive pentru cercetare și dezvoltare și comenzile ferme de la OpenAI și Oracle mută accentul de la riscul strategic la execuția operațională a unui flux de venituri pe termen lung.
AMD afirmă clar: viitorul AI aparține celor care pot și vor livra, nu doar promite. La fel ca Nvidia, AMD furnizează produsul tangibil – hardware-ul esențial care stă la baza revoluției AI în ritmul actual. Cu venituri record de 9,25 miliarde de dolari și o creștere confirmată în toate segmentele, de la centrele de date la jocuri, compania demonstrează că, concurența cu NVIDIA este o realitate a pieței. În timp ce SMCI dezamăgește cu amânarea cererii, veniturile AMD sunt pe cale să accelereze, alimentate de creșterea comenzilor de la OpenAI, Oracle și guvernul SUA. Wall Street trasează o linie clară: nu toate cipurile AI sunt create la fel. Deși compania a prezentat rezultate solide, retragerea modestă din tranzacțiile după închiderea bursei poate fi atribuită slăbiciunii generale a pieței, însă pierderile AMD au fost semnificativ mai puțin severe decât cele înregistrate de SMCI sau Arista Networks, actori cheie în ecosistemul AI.
Indicatori financiari cheie: rezultate peste așteptări în Q3 2025
- Venituri: 9,25 miliarde de dolari (record istoric) față de 8,74 miliarde de dolari așteptați — +5,8% peste consens.
- EPS ajustat: 1,20 dolari față de 1,17 dolari așteptați — +2,6% peste așteptări.
- Venituri operaționale ajustate: 2,24 miliarde de dolari față de 2,15 miliarde de dolari prevăzuți — o depășire de 4,2%.
- Marjă brută ajustată: 54% față de 54,5% estimat(o diferență minimă).
- Cheltuieli de cercetare și dezvoltare: 2,14 miliarde de dolari față de 1,96 miliarde de dolari estimat — o creștere de +9,2% a investițiilor.
- Creșterea veniturilor în Q3 față de aceeași perioadă a anului trecut: +36% (față de 6,82 miliarde de dolari în Q3 2024).
Previziuni: depășirea plafonului
- Previziuni privind veniturile pentru Q4 2025: 9,3-9,9 miliarde de dolari (medie de 9,6 miliarde de dolari) față de 9,21 miliarde de dolari prognoză.
- Aceasta implică o creștere de +4% secvențială și o creștere de +25% față de anul precedent.
Comentarii mai ample privind veniturile: diversificare și conversie
- Performanță record și schimbare structurală: Veniturile record de 9,25 miliarde de dolari oferă investitorilor încrederea că majorarea cererii în segmentele centrelor de date și AI este un simptom al unei schimbări structurale a industriei.
- Vânturi potrivnice din punct de vedere geopolitic: AMD a exclus veniturile din vânzările de cipuri MI308 pentru China din cauza constrângerilor geopolitice. Acest lucru sugerează că potențialul real de producție al companiei este mai mare, iar o relaxare a tensiunilor dintre SUA și China ar putea duce la o reevaluare semnificativă a acțiunilor.
- Performanța și diversificarea segmentelor:
- Centre de date: 4,3 miliarde de dolari, +22% față de anul precedent (solid, dar mai mic decât se anticipase, oferind un argument pentru încetinirea creșterii AI).
- Clienți și jocuri: 4 miliarde de dolari, în creștere cu +73% față de anul precedent. Ryzen a atins un record (2,8 miliarde de dolari, +46% față de anul precedent), iar jocurile au accelerat la +181% față de anul precedent (datorită plăcilor grafice și soluțiilor semi-personalizate pentru console).
- Această împărțire a veniturilor confirmă faptul că AMD nu mai depinde exclusiv de centrele de date — portofoliul este clar diversificat, oferind un sprijin crucial împotriva unei potențiale încetiniri a segmentului centrelor de date.
- Depășirea plafonului de creștere: Previziunile pentru trimestrul IV indică o creștere de 25% față de anul precedent, ceea ce reprezintă o dovadă definitivă că AMD a depășit plafonul de creștere și accelerează, o narațiune favorabilă expansiunii P/E.
- Cercetare și dezvoltare și marje premium:
- Investițiile în cercetare și dezvoltare semnalează intenția strategică de a produce cipuri de nouă generație (GPU MI450).
- OpenAI și Oracle au plasat comenzi ferme pentru MI450, care vor fi raportate în următoarele 4-6 trimestre.
- Marja brută stabilă de 54% confirmă lipsa presiunii asupra prețurilor, ceea ce înseamnă că cipurile AMD sunt alese pentru performanță și funcționalitate, caracteristici ale unui produs premium.
- Transformarea profilului de risc: AMD trece de la riscul strategic de a câștiga cote de piață la riscul operațional de executare a comenzilor, susținut de parteneriate strategice masive.
- Percepția pieței: Pierderea minimă în tranzacționarea după închiderea bursei (scădere finală de 0,6%) contrastează puternic cu scăderile înregistrate de SMCI și Arista. Wall Street face o distincție clară între o companie cu conversie confirmată a vânzărilor (AMD) și un furnizor care se confruntă cu întârzieri în livrări. Povestea AMD este acum una de conversie a marjei și de penetrare a pieței la nivel de aplicații în fața NVIDIA.
Alibaba după publicarea rezultatelor financiare: Strategia divergentă va da roade?
📈 US100 câștigă 2,1%
DE40: Vânzarea masivă a acțiunilor europene din domeniul tehnologiei și cel al apărării
Constellation Energy și Three Mile Island — trecutul și viitorul energiei nucleare
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
