- Scăderea așteptărilor privind majorarea ratei dobânzii din cauza slăbiciunii pieței muncii: Probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii de către FED în septembrie a scăzut de la 67% la 44% după ce, în iulie, s-au pierdut 23.000 de locuri de muncă din sectorul non-agricol, iar creșterea salariilor s-a moderat la 3,2% față de aceeași perioadă a anului trecut.
- Ameliorarea presiunilor inflaționiste datorită scăderii prețului petrolului brut: Percepția pieței privind diminuarea tensiunilor din Orientul Mijlociu a exercitat o presiune descendentă asupra prețurilor petrolului, ceea ce contribuie la limitarea așteptărilor privind inflația de consum pe termen scurt.
- Marjă de manevră pentru Rezerva Federală: Combinația dintre o piață a muncii mai puțin dinamică și costuri mai mici ale energiei reduce înclinația spre consum, permițând FED-ului să controleze inflația fără a fi nevoie să aplice majorări suplimentare ale ratei dobânzii în acest an.
- Scăderea așteptărilor privind majorarea ratei dobânzii din cauza slăbiciunii pieței muncii: Probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii de către FED în septembrie a scăzut de la 67% la 44% după ce, în iulie, s-au pierdut 23.000 de locuri de muncă din sectorul non-agricol, iar creșterea salariilor s-a moderat la 3,2% față de aceeași perioadă a anului trecut.
- Ameliorarea presiunilor inflaționiste datorită scăderii prețului petrolului brut: Percepția pieței privind diminuarea tensiunilor din Orientul Mijlociu a exercitat o presiune descendentă asupra prețurilor petrolului, ceea ce contribuie la limitarea așteptărilor privind inflația de consum pe termen scurt.
- Marjă de manevră pentru Rezerva Federală: Combinația dintre o piață a muncii mai puțin dinamică și costuri mai mici ale energiei reduce înclinația spre consum, permițând FED-ului să controleze inflația fără a fi nevoie să aplice majorări suplimentare ale ratei dobânzii în acest an.
Cu doar o săptămână în urmă, piața anticipa, cu o probabilitate de 67%, o majorare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către FED la ședința din septembrie. Doar o săptămână mai târziu, aceste așteptări s-au redus la 44%. Ce s-a schimbat?
Date slabe privind ocuparea forței de muncă
Datele privind ocuparea forței de muncă din iulie din Statele Unite nu au fost bune. De fapt, au fost destul de slabe. Raportul ADP privind ocuparea forței de muncă în sectorul privat a indicat crearea a aproximativ 44.000 de noi locuri de muncă, sub nivelul preconizat de 70.000 și după ce datele din iunie au fost revizuite în sens descendent. În plus, observăm o scădere a ocupării forței de muncă în sectorul industrial cu 3.000 de locuri de muncă, în timp ce sectorul serviciilor continuă să înregistreze o creștere de aproximativ 47.000. Dar atenție, deoarece sectorul de agrement și ospitalitate, precum și comerțul cu amănuntul și logistica, au suferit pierderi de locuri de muncă cuprinse între 8.000 și 11.000 de posturi fiecare, în ciuda Cupei Mondiale. Să nu uităm că sectorul comerțului cu amănuntul este unul dintre cele care reflectă cel mai bine starea de spirit a consumatorului american, așa că, desigur, putem spune că inflația începe să afecteze buzunarele consumatorilor. Dar cel mai grav s-a întâmplat vineri, cu o pierdere de 23.000 de locuri de muncă, conform raportului privind locurile de muncă din sectorul non-agricol, comparativ cu crearea preconizată de 80.000 și datele din iunie, care indicau 20.000 de locuri de muncă create. Aceasta este a doua lună din 2026 în care se înregistrează pierderi de locuri de muncă (martie fiind prima).
Creșterea salariilor încetinește
Fără îndoială, aceste date negative privind ocuparea forței de muncă nu facilitează majorarea ratei dobânzii de către FED. Dar nu totul este o veste proastă. Creșterea salariilor pare să se modereze, iar datele din iulie au indicat o creștere de 3,2% față de aceeași perioadă a anului trecut, comparativ cu 3,5% cât se aștepta și cu 3,4% în iunie. Salariile care cresc mai lent pot însemna, de asemenea, o scădere a tendinței americanilor de a consuma, ceea ce poate determina o încetinire a inflației. Adică, FED ar putea vedea în slăbiciunea pieței muncii o cale de a evita majorarea ratelor dobânzilor, iar inflația ar putea începe să încetinească fără nicio majorare suplimentară a ratei dobânzii în acest an.
Ce se întâmplă în Orientul Mijlociu?
Aici intră în joc o altă variabilă: Orientul Mijlociu. Piețele anticipează din nou sfârșitul războiului din Orientul Mijlociu. Suntem sceptici și considerăm că, dincolo de unele anunțuri bombastice pe placul lui Trump, nu va exista niciun acord de pace concret și nici deschiderea Strâmtorii Ormuz. Dar... este posibil ca acest lucru să nu conteze, cel puțin pe termen scurt. Investitorii au determinat deja scăderea prețurilor petrolului brut, iar acest lucru în sine reprezintă deja o frână pentru inflație. În absența unor probleme grave de aprovizionare și având în vedere o vară care pare sub control, așteptările privind pacea sunt mai mult decât suficiente pentru ca prețurile energiei să nu mai exercite presiuni ascendente asupra inflației și pentru ca investitorii să nu-și ancoreze așteptările la niveluri mai ridicate. Așteptările mai scăzute privind inflația la nivelul consumatorilor se pot traduce, de asemenea, într-o inflație reală mai redusă.
Deschiderea sesiunii din SUA: Datoria și Strâmtoarea Hormuz alimentează îngrijorările tot mai mari.
De ce crește petrolul astăzi?
Perechea dolar-yen își revine după scăderile de vineri
Comentariu privind piața valutară: Piața muncii slăbește dolarul, dar yenul revine la tendința descendentă
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
