Will the NFP report be as weak as Wednesday’s ADP reading? 🔎
Raportul Non-Farm Payrolls (NFP) programat pentru 15:30 ora României este o sursă cheie de informații privind starea pieței muncii din SUA din perspectiva Fed și a politicii monetare. În condiții normale, citirea ar fi principalul obiectiv al piețelor financiare, dar astăzi o mare parte din atenție este deviată de ruperea dramatică a relațiilor dintre Donald Trump și Elon Musk. O lectură sub așteptări ar reorienta atenția către fundamentele macroeconomice, afectând probabil sentimentul de pe Wall Street, în special având în vedere seria de comunicate slabe ADP.
La ce se așteaptă piețele? 📄
- Crearea de locuri de muncă în luna mai este de așteptat să încetinească la aproximativ 125.000 (anterior: 177.000)
- Șomajul este de așteptat să crească la 4,3%, cel mai ridicat nivel din octombrie 2021
- Creșterea salariilor este de așteptat să rămână stabilă, cu o creștere a câștigurilor orare medii de 0,3% MoM și 3,7% YoY
- Creșterea așteptată a numărului de locuri de muncă este încă departe de a semnala o recesiune, dar alinierea dintre datele ADP și NFP ar fi un semnal mai clar pentru Fed că piața muncii începe să dea semne de slăbiciune.
- Potrivit Goldman Sachs, o citire sub 100.000 ar putea genera o scădere a S&P 500 de aproximativ 0,25-1,5%. Așteptările privind reducerea ratelor în SUA ar putea, de asemenea, să crească brusc. Piața monetară estimează în prezent două reduceri complete până la sfârșitul anului 2025.
Așteptările Fed 🎙️
Înaintea raportului din mai privind piața muncii (NFP), Rezerva Federală se confruntă cu o provocare dificilă - echilibrarea riscurilor de inflație cu semnele subtile de slăbiciune a pieței muncii. Comentariile recente ale membrilor FOMC indică faptul că nivelul actual al ratei dobânzii este considerat adecvat, deciziile viitoare urmând să fie luate cu prudență, pe baza datelor macroeconomice primite. Cu toate acestea, dacă viitorul raport NFP se dovedește la fel de slab ca ultimele două citiri ADP, ar putea servi ca un semnal serios de avertizare pentru Fed. Raportul ADP publicat miercuri a arătat că sectorul privat a creat doar 37.000 de noi locuri de muncă în luna mai - cea mai mică creștere lunară din martie 2023 și cu mult sub cele 110 000 prevăzute.
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil
Sursa: XTB Research
O viziune ceva mai optimistă asupra pieței muncii provine din datele privind locurile de muncă vacante. Datele din aprilie au depășit așteptările, iar tendința descendentă de lungă durată pare să se stabilizeze la peste 7 milioane de posturi vacante.
Sursă: XTB Research
Scenarii potențiale 🖋️
RaportFP slab (sub 100.000 de noi locuri de muncă):
- Implicații: O creștere semnificativ mai scăzută a numărului de locuri de muncă poate intensifica îngrijorările cu privire la o răcire a pieței muncii.
- Reacția Fed: Acest rezultat ar putea crește probabilitatea de a lua în considerare o reducere a ratei dobânzii pe termen scurt. Pe de altă parte, este puțin probabil ca Fed să acționeze pe baza unui singur rezultat slab.
Raport NFP moderat (aproximativ 120.000-130.000 de locuri de muncă):
- Implicații: Un rezultat în conformitate cu previziunile actuale, indicând o încetinire treptată, dar nealarmantă.
- Reacția Fed: Este posibil ca Fed să își continue strategia „wait and see”, menținând ratele actuale în timp ce monitorizează datele viitoare.
Raport NFP puternic (peste 160.000 de locuri de muncă):
- Implicații: O creștere puternică a numărului de locuri de muncă ar sugera rezistența pieței muncii în ciuda presiunilor externe.
- Reacția Fed: Acest lucru ar putea fi interpretat ca un semnal de menținere sau chiar de consolidare a poziției actuale de politică monetară.
EURUSD (interval M15)
Euro pierde teren în fața dolarului astăzi, în linie cu o ușoară revenire a monedei americane față de toate monedele G10. După o serie de scăderi, dolarul găsește un moment de ușurare - slăbiciunea anterioară a provenit din tensiunile dintre SUA și China și din datele macroeconomice dezamăgitoare din această săptămână (de exemplu, ADP, ISM). Perechea EURUSD a scăzut sub mediile mobile pe termen scurt și lung de pe graficul M15 (mediile mobile de 50 și 200), dar rămâne deasupra noului nivel de suport psihologic de la 1,14. Slăbiciunea recentă a dolarului a fost determinată de incertitudinea și turbulențele din jurul politicii comerciale a SUA, dar datele excepțional de slabe privind piața muncii (NFP) ar putea stârni speculații cu privire la posibile reduceri ale ratei Fed, punând o presiune suplimentară asupra dolarului.
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
