Prețurile petrolului au revenit la scăderi accentuate, ca reacție la anunțurile făcute de Donald Trump. În primul rând, acesta a anulat atacurile planificate asupra Iranului, care ar fi trebuit să aibă loc noaptea trecută, iar în al doilea rând, a indicat că un acord cu Iranul este practic finalizat și ar putea fi semnat în Europa în viitorul apropiat. Petrolul Brent a scăzut sub 90 de dolari pe baril, iar după reînnoirea contractelor futures pe petrolul WTI, cotațiile indică un nivel sub 85 de dolari pe baril.
Excluzând impactul reînnoirii contractelor futures, prețurile petrolului sunt deja cu doar 25% mai mari decât la începutul conflictului. Situațiile din 1990 și 2022 indică scăderi suplimentare, deși trebuie reținut faptul că Strâmtoarea Ormuz rămâne închisă. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Efectul de déjà vu, sau prudența mai presus de toate
Deși reacția prețurilor este bruscă, istoria ne învață o reținere de anvergură. Merită să ne amintim faptele concrete:
- Promisiuni din trecut: Președintele american a afirmat de zeci de ori înainte că un acord cu Iranul este la îndemână, însă până acum niciunul nu s-a concretizat. Mai mult, chiar și în ciuda încercărilor, numărul navelor care trec prin strâmtoare a scăzut chiar și în comparație cu situația din perioada în care aveam operațiuni militare efective.
- Scepticismul celeilalte părți: Teheranul temperează efectiv entuziasmul, afirmând că nu s-a ajuns încă la concluzii, iar agențiile de știri locale raportează că textul acordului nu a fost aprobat oficial. Se spune că potențialul acord în sine ar avea forma unui memorandum care presupune, printre altele, un armistițiu de 60 de zile și ridicarea blocadei navale în schimbul reluării negocierilor nucleare.
După cum se poate observa, în aprilie și martie au trecut prin Strâmtoarea Ormuz mai multe nave decât în prezent, deși trebuie menționat că o mare parte dintre acestea ar fi putut proveni din Iran. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Piața crede într-un compromis. Spread-uri și curba în scădere
Cu toate acestea, investitorii par să creadă cu tărie într-un scenariu pozitiv de data aceasta. După cum indică vocile de pe Wall Street, există o convingere tot mai puternică că ambele părți au pur și simplu prea mult de pierdut în cazul unui eșec al discuțiilor, iar o ruptură completă a negocierilor a încetat să mai fie percepută ca fiind cel mai probabil curs al evenimentelor.
În lumina acestor rapoarte, observăm un comportament clasic pe piața futures care sugerează o dezescaladare:
- Aplatizarea curbei forward: Piața elimină brusc prima de risc de război din prețuri, ceea ce împinge contractele cele mai apropiate în jos în mod semnificativ și aplatizează întreaga structură a termenelor.
- Scăderea spread-urilor calendaristice: Perspectiva deschiderii iminente a crucialului Strâmtorii Ormuz fără taxe suplimentare înseamnă că îngrijorările pieței cu privire la disponibilitatea imediată a mărfii se atenuează. Prima pentru livrarea imediată (backwardation) scade brusc odată cu vânzarea masivă a seriilor cele mai apropiate din iulie și august.
Spread-urile au scăzut la nivelurile de la începutul conflictului. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Obstacole tehnice și fizice
Rețineți că, chiar dacă documentele sunt semnate, revenirea la normalitatea fizică deplină va dura luni de zile. În plus, o strâmtoare redeschisă cu succes creează riscul revenirii la o escaladare similară dacă ambele părți încep din nou să se certe. Mai mult, necesitatea de a îndepărta minele din Strâmtoarea Ormuz, de a repara infrastructura energetică după atacurile cu drone și timpul necesar pentru a restabili producția oprită stau în cale. Interesant este faptul că acest proces de dezescaladare se suprapune cu o piață spot foarte restrânsă. Stocurile sunt în scădere evidentă. Deși la nivel global acestea rămân la niveluri ridicate, în unele locuri, precum Singapore sau chiar la terminalul Cushing, stocurile sunt extrem de scăzute și indică potențiale probleme în săptămânile următoare dacă livrările normale nu sunt restabilite.
Rezumatul zilei: „Momentul TACO” susține revenirea indicilor
Deschiderea sesiunii din SUA: O revenire după scăderi, Trump amenință că va relua conflictul cu Iranul
📆Poate creșterea dobânzii să susțină EUR?
Rezumatul zilei: Acțiunile și aurul sunt în cădere liberă, pe fondul anunțului că SUA vor continua atacurile asupra Iranului (10.06.2026)
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
