Graficul zilei 🗽 US100 continuă să se redreseze pe fondul rezultatelor financiare din SUA

Contractele futures Nasdaq 100 (US100) au crescut astăzi cu 0,15%, apropiindu-se de pragul de 26.000. Indicele pare să fie la un pas de a atinge un nivel record, chiar dacă vânzările masive ale unor giganți din domeniul tehnologiei precum Microsoft și Palantir, continuă. Între timp, sezonul de raportare a rezultatelor financiare pentru Q4 2025 a trecut deja de jumătatea perioadei, iar piața primește o serie de semnale care pot fi interpretate fără a fi exagerate. Imaginea este consistentă și repetabilă: companiile își îndeplinesc obiectivele, revizuirile sunt în creștere, iar creșterea profiturilor rămâne în două cifre.

Ce știm cu siguranță (59% dintre companiile din S&P 500 au raportat rezultatele)

• 76% dintre companii au depășit așteptările privind EPS, iar 73% au depășit așteptările privind veniturile.
• Câștigurile raportate sunt, în medie, cu 7,6% peste estimări, în general în linie cu istoricul (între mediile pe 5 și 10 ani).
• Veniturile sunt, în medie, cu 1,4% peste estimări (sub media pe 5 ani de 2,0%, dar în linie cu media pe 10 ani de 1,4%).
• Rata combinată de creștere a profiturilor se situează la 13,0% YoY pentru S&P 500. Dacă se menține, acesta ar fi al cincilea trimestru consecutiv de creștere a profiturilor de două cifre.
• Rata combinată de creștere a veniturilor este de 8,8% față de aceeași perioadă a anului trecut, ceea ce ar fi cel mai puternic ritm de creștere din trimestrul al treilea al anului 2022 (11,0%) și al 21-lea trimestru consecutiv de creștere a veniturilor pentru acest indice.
• Revizuiri în cursul sezonului: la 31 decembrie, piața includea în preț o creștere a câștigurilor de 8,3% pentru Q4; astăzi, aceasta este de 13,0%, reflectând surprize pozitive ale EPS și o tendință ascendentă în ansamblu.
• Previziuni pentru Q1 2026: 23 de companii au emis previziuni negative ale EPS, în timp ce 28 au emis previziuni pozitive.
• P/E pe 12 luni al S&P 500 este de 21,5, peste media pe 5 ani (20,0) și media pe 10 ani (18,8). Acest lucru este important, deoarece piața nu este „ieftină”, astfel încât calitatea rezultatelor financiare are o pondere suplimentară.

De ce companiile din domeniul tehnologic și cele expuse la nivel global par mai atractive în acest moment?

Un aspect practic al datelor este expunerea geografică a veniturilor. Având în vedere slăbirea dolarului american, companiile care generează mai multe vânzări în afara SUA înregistrează o creștere clar mai puternică.

• Companii cu >50% din vânzări în SUA: câștiguri +10,0% față de anul precedent, venituri +7,7% față de anul precedent
• Companii cu >50% din vânzări în afara SUA: câștiguri +17,7% față de anul precedent, venituri +11,9% față de anul precedent

Iată nuanța analitică cheie: NVIDIA este cel mai mare contributor individual la această performanță superioară. Excluzând NVIDIA din grupul „cu expunere internațională mai mare”, creșterea se reduce la câștiguri +12,0% și venituri +9,9%. Diferența se micșorează, dar nu dispare, sugerând că factorul favorabil al cursului de schimb și expunerea globală mai largă sunt reale, NVDA oferind un impuls suplimentar.

Ce a determinat accelerarea ratei de creștere în ultimele zile?

• În ultima săptămână, îmbunătățirea ratei de creștere a profiturilor a fost determinată în principal de surprizele pozitive ale EPS, conduse de serviciile de comunicații, sănătate și finanțe.
• De la 31 decembrie, cele mai mari contribuții la accelerarea ratei de creștere a câștigurilor au venit din partea sectoarelor industriale, tehnologiei informației și serviciilor de comunicații.
• În ceea ce privește veniturile (de la 31 decembrie), cele mai mari contribuții la îmbunătățirea creșterii veniturilor au venit din partea sectoarelor tehnologiei informației, serviciilor de comunicații, sănătății și industriei.
• 9 din 11 sectoare raportează o creștere a câștigurilor de la an la an, conduse de sectoarele tehnologiei informației, industriei și serviciilor de comunicații.
• Două sectoare raportează scăderi ale câștigurilor față de aceeași perioadă a anului trecut: bunuri de consum discreționare și sănătate.

US100 (Interval H1)

US100 se tranzacționează peste EMA pe 200 de perioade (linia roșie) și se situează cu aproximativ 1.000 de puncte sub maximul istoric de aproape 26.400.

Sursa: xStation 5

Sursa: xStation 5