Indicele PMI preliminar pentru sectorul manufacturier din Zona Euro s-a situat ușor sub așteptări (51,9 față de prognoza de 52; valoarea anterioară: 51,4; valoarea revizuită: 52), rămânând totuși la un nivel care indică o expansiune a sectorului (peste 50). Cea mai mare surpriză din raport o reprezintă cea mai mare creștere a producției din ultimii aproape 4 ani, deși divergențele dintre principalele economii rămân profunde.
Industria europeană își regăsește echilibrul
Datelor preliminare pentru luna august confirmă relansarea dinamicii în sectorul manufacturier european, iar menținerea indicatorului peste 50 pentru a șaptea lună consecutivă evidențiază reziliența excepțională a sectorului față de turbulențele geopolitice generate de războiul din Orientul Mijlociu. Deși cererea, în special cea internă, rămâne departe de a fi dinamică, iar noile comenzi cresc foarte lent în ciuda așa-numitului „frontloading geopolitic” (adică plasarea de comenzi în masă pentru a reduce incertitudinea), lichidarea comenzilor restante a contribuit la stimularea producției industriale încă o dată.
Graficul 1. Indicele PMI din sectorul manufacturier în Germania, Franța și Zona Euro.
Sursă: XTB Research, date Macrobond
Germania trage din nou sectorul manufacturier european?
Dintre cele patru mari economii ale Zonei Euro, Germania a înregistrat cea mai solidă performanță, atingând cel mai ridicat nivel al indicelui PMI din 2022 (egalând maximul anterior din luna martie a anului trecut). Presiunile asupra prețurilor sunt în prezent cele mai reduse de la izbucnirea conflictului din Orientul Mijlociu, iar producția a fost susținută din nou de exporturi puternice, parțial legate de anticiparea comenzilor, deși creșterea cererii s-a înregistrat în principal în Asia și America. În schimb, scăderea cererii intra-europene a afectat puternic valorile indicelui în Franța și Spania, în timp ce Italia nu a înregistrat schimbări majore.
În ciuda rolului de lider al Germaniei în datele sondajelor macroeconomice europene, datele concrete continuă să indice o stagnare. De la începutul anului, creșterea producției industriale a fost înregistrată doar în aprilie (+0,4% față de aceeași perioadă a anului trecut), în timp ce cele mai recente cifre pentru luna mai au indicat o scădere atât în termeni lunari (-0,2% față de luna precedentă), cât și anuali (-1,2% față de aceeași perioadă a anului trecut). Deși datele privind producția prezintă un decalaj evident, economia reală are, totuși, un drum lung de parcurs pentru a rupe tendința descendentă și a ajunge din urmă valul de entuziasm observat în datele sondajelor. Cu toate acestea, concurența acerbă la nivel de prețuri din partea Chinei și prețurile ridicate ale materiilor prime rămân obstacole cheie.
Graficul 2. Producția industrială și încrederea sectorului manufacturier în Zona Euro.
Sursă: XTB Research, date Bloomberg
Analiză tehnică: EURUSD (Interval D1)
Perechea EURUSD a deschis astăzi cu un gap de creștere de 0,15%, dar entuziasmul legat de revenirea Iranului și a SUA la negocieri s-a evaporat rapid. În lipsa unor detalii concrete și în așteptarea raportului ISM din sectorul manufacturier al SUA (la 17:00 ora României), piața a readus perechea euro-dolar la nivelul de închidere de vineri (1,1530). Cu toate acestea, cursul de schimb s-a menținut peste media mobilă exponențială pe 100 de zile (EMA100, violet închis), indicând un impact rezidual al indicilor PMI europeni, ușor sub așteptări. În prezent, piața preconizează o singură majorare a ratei dobânzii în SUA până la sfârșitul anului 2026, iar doar un indicator ISM semnificativ mai bun decât se aștepta, cu o componentă puternică legată de prețuri și inflație, ar putea expune perechea EURUSD la o nouă testare a EMA100.
Sursă: xStation5
Aleksander Jabłoński, Analist piețe financiare XTB
Wall Street își revine, pe fondul unui sezon al rezultatelor financiare din trimestrul al doilea care depășește semnificativ așteptările investitorilor
Graficul zilei: Yenul scade de la maximele ultimilor 40 de ani – Ce urmează? (03.08.2026)
Calendar economic: Ce ar putea influența piața în această săptămână? (03.08.2026)
Rezumatul dimineții: SUA suspendă atacurile – prețul petrolului scade, bursele cresc (03.08.2026)
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
