De câteva săptămâni, în dezbaterea publică din SUA circulă, cu intensitate variabilă, o propunere de introducere a unei interdicții privind exporturile de motorină din Statele Unite, în cele din urmă pentru o perioadă de aproximativ 90 de zile.
Această măsură are ca scop, firește, reducerea presiunii semnificative asupra pieței combustibililor din SUA în perspectiva alegerilor care sunt foarte importante pentru actuala administrație.
Prețul petrolului de „Ziua Muncii” în SUA [2000–2026]
Situația este gravă din perspectiva republicanilor și a SUA, din cauza dependenței extreme a țării de consumul de combustibil. Prețurile combustibililor ating recorduri istorice, iar rapoartele izolate privind penuria fizică a anumitor produse petroliere apar din ce în ce mai des. Pe măsură ce se apropie alegerile de la jumătatea mandatului, prețurile combustibililor sunt cruciale și, în ciuda naturii drastice și intruzive a acestei soluții, mulți participanți la piață nu o exclud.
De ce motorina? Industria petrolieră prezintă o serie de caracteristici complexe, iar una dintre ele este faptul că deficitul actual nu se regăsește la nivelul țițeiului, ci la nivelul capacității de rafinare. Iar dintre produsele rafinate, cele mai mari penurii se înregistrează în prezent pe piața motorinei.
Războiul din Golful Persic a scos de pe piață un volum ce se ridică la zeci de procente din capacitatea globală de rafinare (în funcție de produs). Presiunea asupra ofertei este prezentă și în Rusia. Anul trecut, Rusia a reprezentat aproximativ 5% din oferta globală a acestui tip de combustibil. O campanie de atacuri asupra infrastructurii de rafinare a Rusiei, cu o amploare și o eficacitate din ce în ce mai mari, a scos din funcțiune o mare parte din capacitatea sa de export.
Deficitul acestui combustibil este deosebit de problematic în contextul sezonului de recoltare. În ciuda faptului că Donald Trump s-a exprimat favorabil cu privire la o astfel de soluție, aceasta rămâne puțin probabilă, iar alți reprezentanți ai administrației neagă chiar posibilitatea punerii în aplicare a unei astfel de interdicții.
Totuși, presupunând cel mai pesimist scenariu, aceasta pune Europa într-o poziție atât de defavorabilă pe cât sugerează mulți comentatori?
Tranzitul petrolului prin Strâmtoarea Ormuz, conform HormuzTracker.com
Trebuie subliniat faptul că deficitul se înregistrează în prezent la nivelul rafinării, nu al extracției. Rezervele strategice de țiței eliberate din stocuri de la începutul conflictului au compensat o mare parte din deficit. De ceva timp, însă, tot mai multe date indică faptul că „navele care încalcă blocada” sunt capabile să transporte din Strâmtoarea Ormuz o cantitate de țiței suficientă pentru a acoperi cererea globală. Așadar, deficitul se referă la combustibil, nu la țiței.
Piața combustibililor, însă, atât în Europa, cât și la nivel global, arată complet diferit.
Graficul intensității PIB-ului în raport cu consumul de petrol [2000–2025]
Sursă: Bloomberg Finance
Astăzi, atât lumea, cât și Europa au, cu un ordin de mărime, cel mai scăzut indicator al intensității consumului de combustibil pe unitate de PIB generat. Tendința globală de renunțare la combustibilii fosili, ca urmare a războiului din Golf, va accelera probabil și mai mult.
Graficul importurilor de materii prime și combustibili în UE [1997–2023]
Sursă: Eurostat
Cea mai mare dependență a Europei în acest sens nu este de țiței sau de combustibil, ci de gaz natural, care, în ciuda dificultăților, ajunge în continuare în Europa, printre altele, din Norvegia sau din SUA.
Europa importă aproximativ 95% din țițeiul său, dar doar aproximativ 10% din motorină. În ceea ce privește benzina, Europa este un exportator net. Prin urmare, o eventuală interdicție a exporturilor de motorină din SUA ar reprezenta o provocare, dar nu o catastrofă.
Importurile de motorină din Rusia [2019]
Sursă: Bloomberg Finance LP
Totuși, această provocare nu este distribuită uniform pe întreg continentul. Țările din Europa Centrală și de Est ar putea fi mai expuse la fluctuațiile prețurilor și la dezechilibrele de aprovizionare, printre altele din cauza întârzierilor semnificative în îndeplinirea obiectivelor politicii de mediu a UE. Ca urmare, acest lucru ar putea duce la o inflație mai ridicată în țările din regiune, dar în prezent nu se preconizează penurii.
Kamil Szczepański, Analist piețe financiare XTB
Rezumatul zilei: Dolarul american atinge noi maxime, Wall Street, aurul și Bitcoin înregistrează scăderi (23.09.2026)
Deschiderea sesiunii din SUA: Nasdaq înregistrează o scădere după ce a atins un maxim istoric (23.09.2026)
Știri de ultimă oră: Indicatorii PMI puternici nu ajută moneda euro! Perechea EURUSD testează nivelul cheie de 1,1400
🛢️OIL.WTI la 90 USD. Brent sub 100 USD
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."