IPO-ul impresionant al Arm - debutul ac╚Ťiunilor va electriza sectorul IA?­čöî

18:16 14 septembrie 2023

Debutul bursier al companiei Arm Holdings (ARM.US) face valuri ├«n presa financiar─â ╚Öi electrizeaz─â din nou sectorul inteligen╚Ťei artificiale. Obiectivul este de a lista ac╚Ťiunile pe Nasdaq ├«n cursul zilei de ast─âzi, dar ├«n prezent este ├«n curs o reechilibrare, pre╚Ťul de deschidere fiind ├«nc─â stabilit. Anul trecut, compania a ├«ncercat f─âr─â succes s─â fie achizi╚Ťionat─â de Nvidia (NVDA.US), iar premierul britanic Rishi Sunak a ├«ncercat s─â ob╚Ťin─â revenirea acesteia pe ringul de tranzac╚Ťionare al Bursei de Valori din Londra. ├Än cele din urm─â, listarea sa avea loc ast─âzi pe Nasdaq, cu o evaluare de 54,5 miliarde de dolari, ceea ce indic─â faptul c─â este cea mai mare ofert─â public─â ini╚Ťial─â din ultimii peste doi ani, c├ónd produc─âtorul de EV-uri Rivian (RIVN.US) a fost evaluat la peste 66 de miliarde de dolari.┬á

 

Ideea din spatele IPO-ului

Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri

Deschide cont la XTB Descarc─â aplica╚Ťia pentru mobil Descarc─â aplica╚Ťia pentru mobil

Compania japonez─â SoftBank, cunoscut─â pentru expunerea sa puternic─â la sectorul tehnologic, se afl─â ├«n spatele list─ârii companiei pe Nasdaq. Compania britanic─â este cel mai mare proiectant de cipuri pentru smartphone-uri ╚Öi ar putea poten╚Ťial beneficia de un val de interes pentru noile capacit─â╚Ťi de inteligen╚Ť─â artificial─â. ├Än prezent, cipurile proiectate de companie sunt prezente ├«n majoritatea smartphone-urilor din lume, inclusiv ├«n iPhone-uri. Compania ├«n sine a fost fondat─â ├«n 1990 ca un joint-venture ├«ntre Acorn Computers, Apple ╚Öi VLSI. A fost listat─â la Bursa de Valori din Londra ╚Öi pe Nasdaq din 1998 p├ón─â ├«n 2016, c├ónd SoftBank a achizi╚Ťionat Arm pentru 32 de miliarde de dolari, retr─âg├ónd-o de pe burs─â. Dup─â ce a respins oferta Nvidia, compania realizeaz─â un IPO.

Pentru ce este cunoscut─â Arm?

├Än primul r├ónd pentru proiectarea ╚Öi fabricarea de cipuri pentru smartphone-uri, dar compania are ambi╚Ťia de a deveni un concurent al Nvidia pe pia╚Ťa cipurilor de inteligen╚Ť─â artificial─â.

  • Printre cei mai mari clien╚Ťi ai Arm se num─âr─â gigan╚Ťi din domeniul tehnologiei precum Apple (AAPL.US), care la ├«nceputul lunii septembrie a decis s─â prelungeasc─â un acord de furnizare de cipuri pe termen lung de la gigantul britanic
  • Compania proiecteaz─â ╚Öi produce cipuri pentru majoritatea smartphone-urilor din lume. Se estimeaz─â c─â produsele sale sunt utilizate ├«n p├ón─â la 95% din toate telefoanele moderne
  • Compania depune eforturi pentru a se extinde dincolo de pia╚Ťa smartphone-urilor, care a stagnat. ╚Üinta pentru Arm este de a produce cipuri mai avansate, ├«n special cipuri pentru centrele de date ╚Öi pentru aplica╚Ťiile de inteligen╚Ť─â artificial─â generativ─â. Acesta este locul ├«n care compania ├«╚Öi vede oportunit─â╚Ťile;
  • Arm sus╚Ťine c─â procesoarele pe care le proiecteaz─â vor accelera dezvoltarea inteligen╚Ťei artificiale ╚Öi a alogritmelor de ├«nv─â╚Ťare automat─â. Arm a ├«nceput deja s─â adauge noi caracteristici pentru a face ca algoritmii s─â ruleze mai rapid ╚Öi creeaz─â solu╚Ťii viabile pentru pia╚Ťa cipurilor;
  • Specula╚Ťiile din sectorul tehnologic indic─â faptul c─â o posibil─â IPO de succes ar putea fi un catalizator pentru zeci de startup-uri tehnologice.

Este evaluarea prea ridicat─â?

  • Pre╚Ťul ac╚Ťiunilor din IPO a fost stabilit la 51 de dolari. V├ónzarea a 95,5 milioane de ac╚Ťiuni va genera un profit de aproximativ 4,87 miliarde de dolari pentru Softbank. Rapoartele de pia╚Ť─â sugerau ini╚Ťial un pre╚Ť mai mare pentru IPO, dar b─âncile ar fi convins Softbank s─â ├«l reduc─â pentru a stimula cererea ├«n ziua debutului;
  • Cu toate acestea, exist─â elemente de risc ├«n fundal. Unii anali╚Öti de pia╚Ť─â pun sub semnul ├«ntreb─ârii evaluarea ini╚Ťial─â a companiei, observ├ónd c─â aceasta este cu 36% mai mare dec├ót oferta ini╚Ťial─â de preluare de 40 de miliarde de dolari depus─â anul trecut de Nvidia. Pe de alt─â parte, ├«ns─â, la momentul tranzac╚Ťiei dintre Softbank ╚Öi Vision Fund, Arm era evaluat─â la 64 de miliarde de dolari;
  • Capacitatea companiei de a se dezvolta a fost pus─â sub semnul ├«ntreb─ârii ├«n special, deoarece a ├«nregistrat recent o sc─âdere a veniturilor din cauza v├ónz─ârilor mai slabe de smartphone-uri. Rezultatele v├ónz─ârilor pentru anul fiscal ├«ncheiat ├«n martie 2023 au fost cu aproximativ 1% mai slabe comparativ cu perioada anterioar─â
  • Arm a pus deoparte peste 700 de milioane de dolari ├«n ac╚Ťiuni ├«n cadrul IPO, astfel ├«nc├ót acestea s─â poat─â fi r─âscump─ârate de cei mai mari clien╚Ťi ai companiei, cum ar fi Apple Nvidia, Samsung ╚Öi cel mai mare produc─âtor de cipuri din lume TSMC, care inten╚Ťioneaz─â s─â investeasc─â 100 de milioane de dolari ├«n companie;
  • ├Äntruc├ót 90% din ac╚Ťiuni sunt de╚Ťinute de SoftBank, care listeaz─â compania, noii ac╚Ťionari nu vor avea o influen╚Ť─â decisiv─â asupra politicilor companiei. ├Än acela╚Öi timp, ├«ns─â, free float-ul sc─âzut (num─ârul de ac╚Ťiuni disponibile pentru tranzac╚Ťionare) ar trebui s─â sus╚Ťin─â o posibil─â cre╚Ötere a pre╚Ťului.

Arm spune c─â cercetarea ╚Öi dezvoltarea reprezint─â sufletul companiei ╚Öi cheltuie╚Öte peste 42% din totalul cheltuielilor sale pentru aceasta. Doar dou─â companii din indicele S&P 500 - produc─âtorii de medicamente Incyte (INCY.US) ╚Öi Merck (MRK.US) - aloc─â at├ót de mult pentru cercetare ╚Öi dezvoltare. ├Än r├óndul liderilor de pe pia╚Ťa semiconductorilor, raportul dintre cheltuielile de cercetare ╚Öi dezvoltare ╚Öi v├ónz─âri este: pentru Nvidia, 24%, ╚Öi Intel, 31%. Sursa: SEC

 

Inteligen╚Ťa artificial─â - oportunitate pentru o cre╚Ötere puternic─â?

  • Compania nu produce cipuri pentru sarcini complexe de inteligen╚Ť─â artificial─â ├«n acest moment, dar nu exclude o astfel de dezvoltare ├«n viitor. Cu toate acestea, ├«n acest moment este deja destul de ├«n urm─â ├«n compara╚Ťie cu Nvidia, care are deja produse concepute pentru procesarea legat─â de AI
  • Pentru a c├ó╚Ötiga cot─â de pia╚Ť─â, compania ar trebui s─â concureze ├«n primul r├ónd la pre╚Ť, ceea ce ar putea oferi ├«n cele din urm─â un oarecare r─âgaz pentru companiile "condamnate" ├«n prezent la domina╚Ťia cipurilor Nvidia. Activitatea de baz─â a Arm pare foarte ciclic─â ╚Öi incert─â, pe fondul riscului unei recesiuni ├«n 2024. Potrivit Counterpoint Research, livr─ârile de smartphone-uri pe pia╚Ťa global─â ├«n al doilea trimestru au totalizat 294,5 milioane, fa╚Ť─â de 268 de milioane ├«n primul trimestru.┬á

Oferta public─â ini╚Ťial─â Arm este unul dintre cele mai importante evenimente de pe pia╚Ťa tehnologic─â din acest an ╚Öi ofer─â investitorilor ╚Öansa de a beneficia de cre╚Öterea sectorului semiconductorilor. Cu toate acestea, investi╚Ťia vine ╚Öi cu un risc ridicat ╚Öi incertitudine, deoarece concuren╚Ťa pe aceast─â pia╚Ť─â este destul de mare. Este de notat ├«n acest sens faptul c─â nu ├«ntotdeauna o companie tehnologic─â c├ó╚Ötig─â odat─â cu apari╚Ťia unei noi tendin╚Ťe pe pia╚Ť─â. Un exemplu ├«n acest sens este recenta cre╚Ötere puternic─â a pre╚Ťului ac╚Ťiunilor Nvidia ╚Öi comportamentul destul de slab al ac╚Ťiunilor Intel.

"Acest material este o comunicare de marketing ├«n sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European ╚Öi a Consiliului din 15 mai 2014 privind pie╚Ťele de instrumente financiare, ╚Öi de modificare a Directivei 2002/92 / CE ╚Öi a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investi╚Ťii sau o recomandare de informa╚Ťii sau o recomandare care sugereaz─â o strategie de investi╚Ťii ├«n sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European ╚Öi al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de pia╚Ť─â ( reglementarea abuzului de pia╚Ť─â) ╚Öi de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European ╚Öi a Consiliului ╚Öi a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE ╚Öi 2004/72 / CE ╚Öi a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European ╚Öi al Consiliului ├«n ceea ce prive╚Öte standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectiv─â a recomand─ârilor de investi╚Ťii sau a altor informa╚Ťii care sugereaz─â strategii de investi╚Ťii ╚Öi pentru dezv─âluirea de interese particulare sau indica╚Ťii de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv ├«n domeniul consultan╚Ťei ├«n materie de investi╚Ťii, ├«n sensul Legii privind tranzac╚Ťionarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este preg─âtit─â cu cea mai mare diligen╚Ť─â, obiectivitate, prezint─â faptele cunoscute autorului la data preg─âtirii ╚Öi este lipsit─â de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este preg─âtit─â f─âr─â a lua ├«n considerare nevoile clientului, situa╚Ťia sa financiar─â individual─â ╚Öi nu prezint─â nicio strategie de investi╚Ťii ├«n niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofert─â de v├ónzare, oferire, abonament, invita╚Ťie la cump─ârare, reclam─â sau promovare a oric─ârui instrument financiar. XTB SA nu este responsabil─â pentru ac╚Ťiunile sau omisiunile niciunui client, ├«n special pentru achizi╚Ťionarea sau cedarea instrumente, ├«ntreprinse pe baza informa╚Ťiilor con╚Ťinute ├«n aceast─â comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta r─âspunderea pentru nicio pierdere sau daun─â, inclusiv, f─âr─â limitare, orice pierdere care poate ap─ârea direct sau indirect, efectuat─â pe baza informa╚Ťiilor con╚Ťinute ├«n aceast─â comunicare de marketing. ├Än cazul ├«n care comunicarea de marketing con╚Ťine informa╚Ťii despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate ├«n acestea, acestea nu constituie nicio garan╚Ťie sau prognoz─â cu privire la rezultatele viitoare. Performan╚Ťele anterioare nu indic─â neap─ârat rezultatele viitoare ╚Öi orice persoan─â care ac╚Ťioneaz─â pe baza acestor informa╚Ťii o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzac╚Ťionare ale niciunei persoane. Informa╚Ťiile cuprinse ├«n cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate ├«n cadrul tranzac╚Ťiilor dumneavoastr─â. Informa╚Ťiile cuprinse ├«n cadrul acestui material sunt emise ├«n baza experien╚Ťei proprii a emitentului ╚Öi nu reprezint─â o recomandare individual─â, nu vizeaz─â atingerea anumitor obiective, randamente financiare ╚Öi nu se adreseaz─â nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au ├«n vedere situa╚Ťia ╚Öi persoana dumneavoastr─â deci nu recomand─âm utilizarea acestor informa╚Ťii sub orice form─â. Utilizarea informa╚Ťiilor cuprinse ├«n cadrul acestui material ├«n orice modalitate se face pe propria dumneavoastr─â r─âspundere. Acest material este emis de c─âtre un analist pentru care ├«╚Öi asum─â r─âspunderea XTB SA, persoan─â juridic─â autorizat─â de KNF ÔÇô Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."

Distribuie:
├Änapoi la sec╚Ťiunea de ╚Ötiri