Petrol:
- O reducere importantă a ratelor dobânzilor din SUA și stimulentele Băncii Populare Chineze duc la o revigorare a pieței petrolului.
- Dacă banii eliberați din băncile chineze duc la o creștere a importurilor de petrol, aceasta ar putea însemna că deficitul din trimestrul patru al acestui an va fi mai mare decât prognoza EIA de 1 milion de barili pe zi.
- UBS se așteaptă la un preț de peste 80 de dolari pe baril până la sfârșitul acestui an, pe baza previziunilor care indică un deficit persistent pe piața petrolului până la sfârșitul acestui an.
- Lipsa escaladării în Orientul Mijlociu conduce la o creștere limitată a prețurilor. Cu toate acestea, nu se poate exclude faptul că volatilitatea de pe piața petrolului va rămâne la un nivel ridicat.
- China este încă o mare necunoscută în ceea ce privește cererea. Cu toate acestea, este demn de remarcat faptul că datele din august au arătat o revenire clară a importurilor la 49 de milioane de tone, ceea ce este peste media pe 5 ani pentru această perioadă, deși ușor sub nivelul maxim pentru luna august în ultimii 5 ani.
- Importurile din august au fost cele mai mari din acest an, la 11,56 milioane de barili pe zi. În iulie, importurile s-au ridicat la 42,34 milioane de tone, în timp ce în august anul trecut au fost de 52,8 milioane de tone.
- În prezent, petrolul rusesc reprezintă 25% din livrările către China. Al doilea mare furnizor de petrol către China este Malaezia, care are cantități mai mari de petrol importat din Iran și Venezuela.
- Stocurile de petrol din SUA au scăzut recent ușor și sunt aproape de minimul sezonier. Cu toate acestea, deficitul global sugerează că stocurile vor scădea sau cel puțin vor rămâne neschimbate în următoarele săptămâni.
Stocurile de petrol din SUA sunt aproape de minimul ultimilor 5 ani. În ciuda acestui fapt, prețurile petrolului WTI sunt încă relativ scăzute. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real TESTEAZĂ DEMO Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil
Diferența de crack și-a reluat declinul în SUA, indicând noi probleme legate de cerere. Între timp, prețurile au revenit de la aproximativ 66 USD la 72 USD pe baril. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Importurile de petrol ale Chinei au revenit în august. Dacă redresarea continuă, atunci prețurile petrolului ar putea reveni la niveluri mai ridicate până la sfârșitul anului. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Gaze naturale:
- Prețul gazelor crește în mod clar ca răspuns la consumul ridicat și continuu de gaze și la amenințarea producției din Golful Mexic.
- În prezent, consumul este cu până la 10% mai mare decât în urmă cu un an.
- Prețurile din contractele futures au crescut deja cu peste 10%.
- Cu toate acestea, sezonalitatea legată de sezonul de încălzire sugerează că vârfurile de preț sunt de obicei atinse în cursul lunii noiembrie, iar prețurile scad ulterior.
- Curba contractelor futures indică faptul că cele mai ridicate prețuri ar trebui să apară în decembrie (contractul din ianuarie).
Consumul de gaze rămâne în prezent la un nivel ridicat. Octombrie este de obicei începutul sezonului de încălzire. Cu toate acestea, momentul în care cererea depășește oferta și gazul este extras din rezerve cade de obicei în prima săptămână a lunii noiembrie. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Sezonalitatea indică faptul că vârful de preț ar trebui să fie stabilit în noiembrie. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Anul trecut, prețurile la gaze au crescut cu aproximativ 0,6 USD pe contract după rulajul din septembrie. Dacă situația s-ar repeta, ar fi vorba de o egalizare a prețului de la vârful din luna iunie a acestui an, peste nivelul de 3,1 USD/MMBTU. În prezent, contractul din ianuarie este cotat la 3,6 USD/MMBTU. Sursa: xStation 5
Aur:
- Aurul atinge un nou maxim istoric în anticiparea unor noi reduceri ale ratei dobânzii în SUA.
- În acest moment, probabilitatea unei reduceri de 50 bp în noiembrie a crescut deja la 50%.
- Goolsbee consideră că există o șansă pentru o altă astfel de mișcare, având în vedere nivelul încă restrictiv al ratelor dobânzilor. Kashkari subliniază necesitatea de a sprijini piața muncii printr-o reducere mai mare în acest an.
- ETF-urile continuă să cumpere aur. În acest moment, înregistrăm deja a 3-a lună consecutivă de creștere a aurului.
- Creșterea prețului aurului în termeni anuali depășește deja 25%, ceea ce s-a întâmplat extrem de rar în istorie. Cu toate acestea, aurul iese din sezonalitatea pe 5 și 10 ani, urmând sezonalitatea pe termen lung.
Sezonalitatea pe termen lung indică un vârf acum, apoi la începutul lunii noiembrie și la sfârșitul lunii decembrie. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
ETF-urile continuă să cumpere aur, care crește net pentru a 3-a lună la rând. Sursa: xStation 5
Cacao:
- The European Cocoa Association a declarat că directiva Comisiei Europene privind defrișările, care urmează să intre în vigoare în decembrie, ar putea bloca o cantitate semnificativă de cacao și alte produse agricole către Europa.
- Directiva privind defrișările va impune comercianților de mărfuri precum cacao, cafea, soia etc. să demonstreze că produsele lor nu provin din terenuri care au fost defrișate după 2020.
- Teoretic, acest lucru ar putea duce la o creștere a prețurilor în Europa și la creșterea diferenței dintre piețele europene și cele americane.
- Stocurile de cacao continuă să scadă, chiar înainte de sezonul de recoltare, care începe de obicei în octombrie.
- Prețurile ridicate la cacao începând din 2023 au condus la o creștere a numărului de plantații la nivel mondial, însă impactul asupra aprovizionării ar putea să nu fie vizibil timp de aproximativ 4 ani.
Stocurile de cacao sunt la cel mai scăzut nivel din 2008. Cu toate acestea, prețul rămâne sub rezistența importantă de 8.000 USD pe tonă, chiar înainte de începerea sezonului propriu-zis. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Prețul rămâne sub rezistența importantă de 8.000 USD pe tonă și sub retragerea Fibonacci de 50% a întregului val de creștere din acest an. Teoretic, începutul noului sezon ar trebui să fie negativ pentru prețuri, dar totul va depinde de aprovizionarea inițială cu cacao. În plus, din decembrie va intra în vigoare directiva europeană care interzice utilizarea de produse agricole din zone despădurite după 2020. Acest lucru poate limita oferta disponibilă pentru Europa și crește prețurile la cacao de cea mai bună calitate. Sursa: xStation 5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
