Prețurile petrolului rămân supuse unei presiuni puternice după normalizarea parțială a situației din jurul Strâmtorii Hormuz și reluarea negocierilor de pace dintre Statele Unite și Iran. Prețul petrolului Brent a scăzut deja la 74 USD pe baril, în timp ce cel al petrolului WTI se situează în jurul valorii de 71 USD.
În acest moment, piața pare să excludă din prețuri orice „primă” geopolitică sau legată de război în ceea ce privește petrolul și inflația. Totuși, optimismul ar putea fi prematur.
OIL (Interval D1)
Pe graficul prețului petrolului, ceea ce iese în evidență este un nivel extrem de scăzut al indicatorului RSI, care nu reflectă tensiunile din lanțul de aprovizionare. Sursă: xStation5
UNCTAD, un organism oficial al ONU, avertizează că, chiar și după redeschiderea Strâmtorii Ormuz (ceea ce nu s-a întâmplat încă), costurile alimentelor și ale combustibililor ar putea rămâne ridicate pentru o perioadă îndelungată.
Problema nu mai ține doar de prețul petrolului în sine, ci de efectul întârziat al perturbărilor anterioare din domeniul transporturilor, al costurilor de transport, al asigurărilor sau al prețurilor îngrășămintelor. Acest aspect este deosebit de important pentru țările care importă energie și alimente, unde costurile mai ridicate de transport și de producție agricolă se reflectă mai rapid în prețurile de consum. Potrivit UNCTAD, 61 de economii rămân expuse la șocuri suplimentare legate de importurile de petrol și cereale.
NATGAS (Interval D1)
Sursă: xStation5
Gazul rămâne al doilea canal de presiune inflaționistă. Prețurile gazului natural din SUA au crescut astăzi mai puternic decât cele ale petrolului, iar riscul persistent legat de fluxurile de GNL din regiunea Golfului Persic ar putea limita ritmul de normalizare a costurilor energetice în Europa și Asia. Un gaz mai scump înseamnă nu doar facturi mai mari la energie, ci și presiune asupra prețurilor îngrășămintelor și, ulterior, asupra costurilor de producție a alimentelor. Acest lucru face ca impulsul inflaționist să fie potențial mai persistent decât ar sugera doar scăderea prețurilor petrolului.
O oarecare calmare a pieței este susținută de semnalele diplomatice. Reprezentanții SUA ar fi urmat să se întâlnească la Doha cu mediatorii din Qatar, iar Pakistanul indicase anterior posibilitatea reluării discuțiilor între Statele Unite și Iran. În același timp, Qatarul a subliniat că nu este vorba de o întâlnire la nivel înalt între Washington și Teheran.
Factorul imprevizibil: Rusia
Mulți analiști au subliniat beneficiile de anvergură pentru Federația Rusă rezultate din creșterea prețurilor petrolului, însă campania de „sancțiuni cinetice” și atacurile aeriene din ce în ce mai intense asupra teritoriului rus ridică îndoieli nu atât cu privire la amploarea beneficiilor Rusiei din această criză, cât cu privire la prezența produselor rusești pe piață.
Reprezentanții Kremlinului au confirmat că, în prezent, caută potențiali furnizori de combustibil care ar putea atenua criza internă a combustibililor, care continuă și se agravează. Kremlinul a refuzat însă să indice ce entități ar putea efectua astfel de livrări. Un aspect important pentru piața petrolului este faptul că trecerea Rusiei de la statutul de exportator la cel de importator de combustibil (nu de țiței) va exercita o presiune suplimentară asupra infrastructurii de rafinare deja insuficiente, ceea ce înseamnă că, chiar dacă prețurile petrolului scad, prețurile combustibililor ar putea rămâne ridicate.
Care este situația cu dolarul?
USDIDX (Interval D1)
Indicele dolarului rămâne aproape de minimele înregistrate în ultimii ani. Dacă Fed se dovedește a fi mai agresivă în retorica sa (sau în deciziile sale) decât se aștepta, există un potențial semnificativ pentru o corecție ascendentă. Sursă: xStation5
Indicele dolarului se menține peste 101 puncte, ceea ce, având în vedere că prețurile materiilor prime sunt exprimate în USD, poate spori presiunea asupra costurilor în economiile care importă energie și alimente. Chiar dacă prețul nominal al petrolului scade, un dolar mai puternic limitează parțial efectul pozitiv pentru importatorii din afara Statelor Unite. Acest lucru este deosebit de important pentru piețele emergente.
Pe termen scurt, piața energiei preconizează un scenariu de detensionare, dar balanța riscurilor rămâne asimetrică. Analizând indicii și prețurile contractelor futures pe mărfuri, investitorii privesc sfârșitul războiului nu ca pe o perspectivă, ci ca pe un fapt împlinit.
Relația actuală dintre Statele Unite și Iran seamănă mai degrabă cu un armistițiu, nu cu pacea. Un armistițiu pe care una dintre părți îl încalcă cel puțin o dată pe săptămână. În plus, acordul include o serie de prevederi care ar putea fi foarte dificil de pus în aplicare din cauza aprobărilor necesare, de exemplu din partea Congresului SUA. Acordul în sine este limitat de numeroase condiții pe care niciuna dintre părți nu dorește să le îndeplinească, iar ambele părți au termen până în august să ajungă la un compromis real sau să confirme lipsa acestuia.
Graficul zilei: EURNOK – Când se va încheia valul de vânzări? (29.06.2026)
Rheinmetall: A fost scăderea exagerată?
Rezumatul zilei: Wall Street se menține stabil, în timp ce materiile prime se prăbușesc pe fondul politicii monetare restrictive a Fed
Super El Niño lovește: Cum să-ți protejezi portofoliul și să profiți de schimbările climatice globale?
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
