⏫US500 câștigă 0,5% înainte de CPI

Îmbunătățirea sentimentului pieței permite o anumită recuperare a pierderilor pe Wall Street înainte de publicarea datelor cheie la 14:30 ora României🚨💡

Datele privind inflația CPI din SUA pentru luna februarie vor fi principalul raport macroeconomic din această săptămână. În timp ce întreaga lume se concentrează în prezent pe tarife, incertitudinea economică din SUA și o posibilă încetare a focului în Ucraina, problemele legate de inflație ar putea avea un impact uriaș asupra politicii monetare a Fed, care continuă să aibă un impact mare asupra dolarului. La ce să ne așteptăm de la raportul CPI de astăzi?

Așteptările pieței

• Piața indică destul de clar că se așteaptă ca inflația să scadă la 2,9% YoY, după câteva luni de creștere recentă
• Contractele futures pe inflație indică o valoare de 2,9% (merită să ne amintim, totuși, că acestea au indicat acest lucru și în ianuarie)
• Factorii de bază indică faptul că inflația nu ar trebui să crească decât dacă se înregistrează o creștere lunară mai mare de 0,5% MoM
• În același timp, însă, acest raport va arăta că inflația rămâne la un nivel ridicat
• Se așteaptă o ușoară scădere a inflației de bază de la 3,3% YoY la 3,2% YoY
• Inflația lunară va fi importantă după recenta creștere foarte puternică. Ritmul de creștere a prețurilor este așteptat să încetinească la 0,3% MoM, după ultima creștere de aproximativ 0,5%
• Fed își menține punctul de vedere conform căruia, în contextul atingerii țintei de inflație, inflația nu poate depăși semnificativ 0,2% MoM. Inflația a crescut cu o medie de 0,25% în ultimii doi ani, în timp ce în ultimii 10 ani a crescut cu o medie de 0,26%
• Inflația de bază lunară este de asemenea așteptată să crească cu 0,3%

Rapoartele recente privind sondajele efectuate în rândul antreprenorilor din SUA au indicat o presiune crescândă asupra prețurilor, care ar putea avea în curând un impact asupra menținerii inflației la un nivel ridicat pentru o perioadă mai lungă. Sursa: Macrobond, XTB

Merită să ne amintim că anterior am observat un salt uriaș al inflației lunare, determinat de inflația chiriilor și de prețurile la gaze și electricitate. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB

Teoretic, ar trebui să observăm un impact negativ al inflației combustibililor în februarie, având în vedere scăderea prețurilor petrolului și combustibililor. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB

Inflația serviciilor rămâne un mister,deoarece a încetinit destul de semnificativ în ultima perioadă, dar subindicele ISM al prețurilor sugerează că scăderile ulterioare ar putea fi deja limitate. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB

La ce altceva să ne uităm?

• BLS crește ponderea bunurilor față de servicii în inflație, ceea ce ar putea avea consecințe grave în cazul în care tarifele pentru produsele străine continuă să fie impuse
• BLS crește ponderea inflației auto în CPI, ceea ce ar putea avea consecințe semnificative dacă prețurile se redresează
• BLS reduce ușor ponderea inflației chiriilor, ceea ce ar putea susține o scădere a inflației de bază dacă tendința actuală continuă
• Prețurile alimentelor pot avea un impact mai redus asupra inflației. Creșterea prețurilor la ouă, care au înregistrat creșteri semnificative în ultimele luni, a scăzut
• Se așteaptă noi scăderi ale prețurilor în sectorul serviciilor de bază, cum ar fi prețurile la hoteluri, biletele de avion și asigurările auto

Prețurile mașinilor de ocazie au scăzut, ceea ce ar trebui să se reflecte și în inflația din februarie. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB

Inflația chiriilor este în continuare cea mai mare categorie din punct de vedere al contribuției. Case Shiller ar putea sugera sfârșitul declinului în această categorie, dar, în același timp, prețurile chiriilor noi sunt în scădere foarte accentuată, ceea ce ar putea depăși scăderea în continuare a inflației globale a chiriilor. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB

Cum va reacționa piața?

Este puțin probabil ca datele de astăzi să schimbe percepția Fed cu privire la situația inflației. Desigur, acest raport ar trebui să fie mult mai bun decât cel din ianuarie, deși, în același timp, este necesar să se ia în considerare începutul impactului tarifelor asupra situației inflației, deși în prezent într-o măsură mult mai limitată. Cel mai mare impact asupra inflației este așteptat să fie vizibil în al doilea trimestru al acestui an. În cazul în care citirea de astăzi arată o scădere a inflației sau o scădere a inflației mai mare decât se aștepta, există posibilitatea stimulării suplimentare a Wall Street pentru a compensa pierderile. O inflație mai scăzută ar fi un semn prevestitor al unor posibile reduceri viitoare, care sunt încă incerte. Powell a indicat în timpul ultimului său discurs că inflația rămâne ridicată, iar piața muncii este puternică, ceea ce teoretic exclude posibilitatea unor reduceri în acest moment. Cu toate acestea, dacă inflația începe să scadă mai rapid, există, de asemenea, o șansă pentru o reacție mai rapidă din partea Fed.

În prezent, sunt prevăzute 3 reduceri din partea Fed, prima reducere din acest an urmând să aibă loc în luna iunie. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB

US500 pierde în prezent aproximativ 5% de la începutul acestui an și peste 8% de la vârful său istoric. Scăderile se datorează cu siguranță grupului Mag7, care a pierdut 15% din valoarea sa de la începutul acestui an. În prezent, suportul foarte important al US500, desemnat de retragerea exterioară Fibonacci de 161,8% a ultimului impuls ascendent și de nivelul 5.600, este testat. În același timp, este testat intervalul celei mai mari corecții anterioare în tendința ascendentă. Cea mai apropiată rezistență importantă este în jurul valorii de 5.670 - 5.700, unde există, de asemenea, o retragere Fibonacci de 23,6% a întregului ultim impuls descendent și media sesiunii 250. Acest nivel este esențial - dacă revine peste el, scenariul ascendent va începe să se desfășoare din nou. Cu toate acestea, dacă nu, va fi posibilă o repetare a anului 2022, când media de 250 de sesiuni a fost încălcată timp de peste un an. Sursa: xStation 5