Waller, Williams și Goolsbee comentează economia SUA 🏛️EURUSD scade cu 0,3%

Dolarul american continuă să se întărească astăzi, perechea EURUSD scăzând cu aproape 0,3%. Pe 21 martie, mai mulți membri ai Rezervei Federale (Fed) - Christopher Waller, John Williams și Austan Goolsbee - și-au împărtășit opiniile cu privire la economia SUA, inflație, tarife și politică monetară. Iată defalcarea completă a comentariilor lor.

Christopher Waller (Fed)

• În opinia mea, ritmul mai lent de reducere a bilanțului stabilit să înceapă în iunie 2024 rămâne decizia corectă.
• Chiar și cu un ritm mai lent de reducere a activelor, este încă necesar un plan de acțiune clar. La reuniunea din această săptămână, am preferat să mențin ritmul actual de reducere a bilanțului.
• Încetinirea sau oprirea reducerii activelor va fi adecvată odată ce ne vom apropia de un nivel suficient al rezervelor.

John Williams (Fed)

• Monitorizez îndeaproape politica fiscală și impactul acesteia atât asupra economiei, cât și asupra politicii monetare.
• O comunicare mai transparentă este un instrument puternic și eficient.
• Ținta de inflație de 2 % nu este supusă discuției în timpul procesului de revizuire a politicilor.
• Rata neutră a dobânzii este o referință utilă, dar nu ar trebui să ghideze deciziile lunare.
• Evaluarea impactului tarifelor depinde în mare măsură de detaliile specifice.
• Este esențial să se ia în considerare efectele pe termen lung ale schimbărilor în politica guvernamentală.
• Monitorizez și colectez date cu privire la modul în care modificările politicii guvernamentale afectează economia.
• Fed trebuie să rămână foarte concentrată pe date în acest moment.
• Politica monetară este bine poziționată pentru a atinge obiectivele Fed.
• Datele economice trimit semnale contradictorii.
• Economia a început anul pe baze solide.
• Piața muncii a început anul mai echilibrat.
• Datele sugerează că publicul crede că presiunile inflaționiste pe termen scurt vor scădea.
• Încetinirea ritmului de reducere a bilanțului a fost un pas firesc pentru banca centrală.
• Procesul de dezinflație a fost inegal.
• Multe scenarii economice diferite sunt posibile în prezent.
• Nivelurile actuale ale ratelor dobânzilor sunt adecvate.
• Există în prezent un nivel ridicat de incertitudine în economie și în procesul de elaborare a politicilor.
• Politica monetară moderat restrictivă de astăzi este pe deplin justificată.
• Mă aștept ca creșterea economică să încetinească, în parte din cauza scăderii imigrației.

Austan Goolsbee (Fed)

• Dovezile privind modul în care sentimentul afectează activitatea economică sunt contradictorii, dar persoanele de contact din Midwest raportează că încrederea le influențează deciziile.
• Incertitudinea ar putea afecta planurile de investiții ale întreprinderilor și ar putea slăbi economia.
• O încetinire economică poate justifica reducerea ratelor, dar dacă inflația crește dincolo de impactul tarifelor sau depășește așteptările, Fed ar trebui să își revizuiască perspectivele.
• Datele concrete actuale nu reflectă stagflația din anii 1970, dar este îngrijorător când atât inflația, cât și șomajul sunt în creștere.
• Tarifele cresc prețurile și reduc producția - un impuls stagflaționist.
• Reacția la stagflație depinde de modul în care aceasta afectează inflația și piața muncii.
• Nu există un răspuns universal la stagflație - multe depind de așteptări.
• Nimic nu este mai inconfortabil decât un mediu stagflaționist.
• Dacă așteptările privind inflația pe termen lung încep să crească, Fed va trebui să acționeze.
• Angajamentul Fed de a menține inflația la 2% este solid.
• Dincolo de tarife, Fed trebuie să ia în considerare și viitoarele reduceri de taxe și alți factori.
• Cu cât Fed așteaptă mai mult, cu atât este mai mare riscul ca reducerile ratelor să vină mai târziu și mai agresiv.
• În perioadele de incertitudine, este important să adunăm cât mai multe date.
• Cred în continuare că economia este rezistentă, iar dacă inflația continuă să scadă, ratele dobânzilor vor fi mai mici în 12-18 luni.
• Trebuie să fim precauți cu termenul „tranzitoriu” - în acest caz, depinde dacă tarifele se aplică bunurilor intermediare, dacă declanșează represalii și cum ajung la consumatori.
• Cu cât tarifele sunt mai mari și mai asemănătoare cu un șoc al ofertei, cu atât va fi mai greu pentru Fed să le examineze.
• Importurile reprezintă doar 11% din PIB, astfel încât tarifele unice care nu provoacă represalii sunt mai degrabă tranzitorii.
• Înainte de a decide cum să răspundă la tarife, Fed trebuie să înțeleagă durata acestora, potențialul de represalii și impactul asupra prețurilor.
• Șomajul și inflația reflectă progresele înregistrate în îndeplinirea dublului mandat al Fed.
• Datele macroeconomice continuă să demonstreze soliditatea economiei.
• Piețele doresc informații rapide, dar acest lucru nu este realist în acest moment.
• Condițiile actuale pot fi un șoc pentru economie, în funcție de cât timp persistă.
• Întreprinderile sunt neliniștite și rețin cheltuielile de capital din cauza incertitudinii legate de tarife.
• În rândul persoanelor de contact din mediul de afaceri, există o tendință clară de precauție și de amânare a cheltuielilor de investiții.
• În perioade de incertitudine ridicată, trebuie să așteptăm mai multă claritate înainte de a face mișcări semnificative.