Japonská centrální banka (BoJ) dnes zahájila dvoudenní zasedání, na kterém bude diskutovat o možných změnách měnové politiky. Pro tuto schůzi se však žádné změny neočekávají. Přesto bude klíčová následná komunikace, přičemž investoři budou pozorně sledovat vyjádření guvernéra BoJ Kazua Uedy. Jaké rozhodnutí přinese BoJ a jak ovlivní další obchodování s jenem, který v posledních dnech výrazně oslabuje?
Zachování úrokových sazeb, ale s jastrabím tónem?
Očekává se, že BoJ ponechá klíčovou úrokovou sazbu na úrovni 0,5 %.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci- Poslední zvýšení sazeb proběhlo v lednu, přičemž tento krok byl dopředu jasně komunikován.
- Hlavní pozornost trhu se nyní zaměřuje na vyjádření guvernéra Uedy, který by mohl začít připravovat trhy na další zvýšení sazeb.
- Ekonomové předpovídají, že dalším možným termínem pro růst sazeb by mohl být 1. květen.
Žádný z ekonomů oslovených agenturou Bloomberg aktuálně neočekává zvýšení sazeb, a ani tržní indikace na takový krok neukazují.
Zítra by ke zvýšení sazeb dojít nemělo, protože to banka jasně nekomunikovala. Nicméně jednoznačné oznámení ohledně květnového zasedání by mohlo změnit vývoj nedávno oslabeného jenu. Zdroj: Bloomberg Finance LP
Rostoucí inflační tlak
Klíčovým faktorem ovlivňujícím rozhodnutí BoJ je rostoucí inflační tlak.
- Předběžné výsledky jarních mzdových jednání (shunto) naznačují další rok výrazného růstu mezd.
- Loňská jednání skončila růstem mezd o 5,1 %, zatímco současné odhady naznačují zvýšení až o 5,46 %.
- CPI inflace v lednu vzrostla na 4 %, což signalizuje, že období deflace a dezinflačních tlaků může být minulostí.
Cíl 1 % pro úrokové sazby?
Investoři budou pozorně sledovat jakékoli náznaky cílové úrovně úrokových sazeb.
- Spekuluje se, že BoJ by mohla v krátkodobém horizontu mířit na úroveň 1 %.
- Takový krok by měl pomoci bojovat proti inflaci a zároveň stabilizovat kurz jenu.
- Bloomberg Economics předpovídá dosažení 1 % již v červenci.
- Průzkum Bloomberg (medián) naznačuje jedno zvýšení sazeb v září, což potvrzují i futures na úrokové sazby.
Poučení z loňských turbulencí
BoJ musí postupovat opatrně, aby předešla prudkým reakcím na trzích.
- Turbulence na trhu s jenem po červencovém zvýšení sazeb v roce 2023 ukázaly, jak citlivé jsou trhy na komunikaci centrální banky.
- Jen v poslední době posiloval díky kapitálovým tokům do bezpečných aktiv, ale v posledních seancích začal opět oslabovat.
- USDJPY se aktuálně obchoduje na nejvyšší úrovni od 5. března.
Dlouhé pozice na jenu v poslední době vzrostly na historicky nejvyšší úrovně, zatímco krátké pozice klesly na extrémně nízké úrovně z pohledu posledních měsíců. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
USDJPY zaznamenal jasný odraz od 11. března, ale aktuálně testuje důležité úrovně rezistence, mezi které patří:
- 50,0% Fibonacciho retracement poslední růstové vlny,
- klesající trendová linie,
- rozsah největší korekce v posledním klesajícím impulzu.
Navíc se v blízkosti nachází 50-periodový klouzavý průměr.
- Pokud BoJ zaujme jestřábí postoj, jen by mohl obnovit zisky.
- Pokud však BoJ bude komunikovat opatrnost (i když pro to nemá důvod), pár by se mohl odrazit zpět k úrovni 151.
Zdroj: xStation5
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 69% účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
