Fed pod tlakem inflace i geopolitiky
Na červencovém zasedání FOMC hlasoval výbor poměrem 9 : 3 pro ponechání sazeb beze změny v pásmu 3,5 % až 3,75 %, což bylo již páté zasedání v řadě bez pohybu. Podle zápisu z tohoto zasedání přitom více členů Fedu „poznamenalo možnost, že inflace by mohla být persistentněji zvýšená." Pro zářijové zvýšení přispívají dva faktory: přetrvávající dodavatelské šoky spojené s konfliktem s Íránem, které udržují energetické náklady na vysoké úrovni, a rostoucí pochybnosti investorů o ochotě Fedu inflaci skutečně zkrotit. Warsh přitom poukázal na spotřebitelskou inflaci (CPI) ve výši 3,4 % a zdůraznil, že žádný z měřených ukazatelů nenaznačuje dosažení 2% cíle.
Trhy sázejí na zvýšení sazeb
Aktuální tržně implikovaná pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů na zářijovém zasedání dosahuje 87 %. Zasedání FOMC proběhne 16. září 2026. Případné zvýšení by bylo prvním pod Warshovou taktovkou a zároveň prvním zpřísněním měnové politiky za posledních několik let. Na trhu dluhopisů přitom výnos 30letého amerického státního dluhopisu minulý týden dosáhl 19letého maxima nad 5,3 %, což přinutilo ministra financí Scotta Bessenta zasáhnout navýšením zpětného odkupu dlouhodobého dluhu.
Útok na saúdský ropovod komplikuje inflační výhled
Drony vypuštěné z Iráku poškodily klíčový saúdský ropovod East-West, který byl následně uzavřen. Tento ropovod s kapacitou 7 milionů barelů denně propojuje ropné oblasti u Perského zálivu s exportními terminály na pobřeží Rudého moře a Saúdská Arábie jej využívala k přesměrování vývozu ropy mimo Hormuzský průliv, o nějž se USA a Írán přou. Globální benchmark Brent se vyhoupl k hranici 110 USD za barel. Vyšší energetické ceny přímo živí inflaci — tedy přesně tu proměnnou, jíž Fed sleduje. Útok tak nepřímo zvyšuje tlak na tvrději nastavit měnovou politiku.
Co to znamená pro investory
Situace je mimořádně komplexní: Fed čelí souběhu domácí inflace způsobené fiskálními výdaji a geopolitickým ropným šokem, přičemž oba faktory tlačí ceny vzhůru. Trhům nezbývá než čekat na středeční rozhodnutí a Warshovu tiskovou konferenci — právě ta může určit, zda jde o jednorázový krok, nebo o začátek delšího cyklu zpřísňování.
US OPEN: AI zpomaluje, ropa roste a trhy klesají 📉
Denní shrnutí: Wall Street ignoruje jestřábí inflační data, ropa prudce klesá navzdory geopolitickému napětí 📉
Mexiko se snaží vyhnout obchodní válce s USA. Dohoda může přijít ještě před volbami 🤝
BREAKING: Fed čeká těžké rozhodnutí, když vyšší jádrová inflace CPI testuje očekávání trhu ⚠️
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.