-
Bank of England oznámí rozhodnutí o měnové politice ve 13:00
-
Ekonomové očekávají zvýšení sazeb o 50 bp
-
Trrh očekává s 60% pravděpodobností zvýšení sazby o 75 základních bodů
-
Trhy očekávají názory BoE na nový fiskální balíček
-
Rozhodnutí o aktivním prodeji dluhopisů také bude sledováno
-
EURGBP se obchoduje ve vzestupném kanálu
Bank of England měla původně oznámit své rozhodnutí o měnové politice minulý týden ve čtvrtek ve 13:00. Rozhodnutí se však o týden zpozdilo kvůli úmrtí královny Alžběty II. a národním smutku. Bank of England již na svém předchozím zasedání varovala, že očekává, že britská ekonomika v posledním čtvrtletí roku 2022 přejde do recese a že tato skutečnost ji neodradí od zvyšování sazeb v boji proti inflaci.
Co dnes očekávat od Bank of England?
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciNeexistují žádná jasná očekávání ohledně dnešního pohybu sazeb od Bank of England. Shoda mezi ekonomy je pro zvýšení sazeb o 50 základních bodů. Peněžní trhy však dávají 60% šanci velkému pohyby – zvýšení sazby o 75 bp. Jako takové existuje riziko a prostor pro divoké pohyby na trhu GBP po oznámení. Velká pozornost však bude věnována detailům – rozdělení hlasů MPC a výhledu do budoucna.
Očekává se, že rozhodnutí nebude jednomyslné. Zatímco všichni členové BoE souhlasí s tím, že je nutné zpřísnění, někteří říkají, že by se mělo jednat o 50 bp a někteří vidí 75 bp. Existují však také holubičí členové, jako je Silvana Tenreyro, u kterých je vidět, že se posouvají spíše k nárůstu o 25 bazických bodů. Podle aktuálních cen trhy vidí sazby BoE na 3,75 % na konci roku 2022 – tedy o 200 bps vyšší než nyní. Vzhledem k tomu, že zbývají pouze 3 zasedání, včetně toho dnešního, znamená to, že BoE bude muset provést alespoň jedno zvýšení sazeb o 75 bp nebo větší.
Trh vidí na dnešním zasedání více než 60% šanci na zvýšení sazeb o 75 bp. Zdroj: Bloomberg
Pohled a fiskální politiku
Od předchozího zasedání BoE se v případě fiskální politiky mnohé změnilo. Změna premiéra vedla k vyhlášení masivních fiskálních programů zaměřených na podporu domácností a podniků během nadcházející zimy. Jak to vidí centrální banka? Povede to k nižší vrcholné inflaci nebo to poskytne více paliva pro růst cen? Bank of England očekává, že britská ekonomika vstoupí do recese ve 4. čtvrtletí 2022, takže pozornost bude věnována také tomu, zda se tento pohled změnil. Zdá se však nepravděpodobné, že nový fiskální balíček zabrání hospodářskému poklesu, ale může snížit jeho závažnost.
Prodeje dluhopisů
Bank of England na svém předchozím zasedání uvedla, že plánuje zahájit aktivní prodej státních dluhopisů krátce po svém zasedání v září. Jsou tyto plány stále na místě? Stále není jisté, jak bude nový fiskální balíček financován. Výnosy ve Spojeném království nedávno klesly kvůli očekávání zvýšených fiskálních výdajů a zahájení aktivních prodejů dluhopisů by vyvíjelo tlak na růst. To znamená, že náklady na půjčky ve Spojeném království by rostly, což by bylo pro vládu, která potřebuje financovat zvýšené výdaje, poněkud nevítané. Existuje tedy šance, že BoE odloží zahájení prodeje dluhopisů, dokud nebude jasněji ohledně fiskálních opatřeních.
Pohled na trh práce
GBP byla v poslední době pod tlakem a GBPUSD klesla na úrovně, které nebyly zaznamenány od 80. let. Situace na trhu EURGBP vypadá o něco lépe, ale i v tomto případě došlo nedávno k prolomení čerstvých 19měsíčních maxim. EURGBP se od poloviny srpna obchoduje ve vzestupném kanálu a nedávno překonal maximum z poloviny června na 0,8720. Pár včera znovu otestoval tuto úroveň jako support, ale nedošlo k výraznějšímu prolomení níže, což potvrdilo býčí náladu na trhu. Krátkodobou úroveň rezistnece ke sledování lze nalézt na nedávném maximu 0,8787.
Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.