Co očekávat od zprávy CPI v USA❓

17:29 10. července 2024

💡 Klíčové body z americké ekonomiky zítra ve 14:30

Trhy očekávají klíčovou makro zprávu týdne – červnová data o inflaci CPI, která bude zveřejněna zítra ve 14:30 Zprávu budou investoři bedlivě sledovat, protože inflace je v současnosti klíčovým faktorem v rozhodovacím procesu Fedu. Potvrzují to nedávná prohlášení členů FOMC, včetně komentářů předsedy Jerome Powella. Podívejme se, co trhy a ekonomové od dnešního vydání očekávají.

Co trh očekává?

Tržní očekávání naznačují zpomalení hlavního ukazatele inflace a udržení jádrové inflace na stejné úrovni jako minulý měsíc. Konsenzus naznačuje, že celková sazba meziročně zpomalí z 3,3 % na 3,1 %, zatímco jádrová sazba zůstane nezměněna na 3,4 %. Pokles celkové inflace je pro Fed samozřejmě důležitým argumentem, ale na druhou stranu očekávání stále naznačují přetrvávající jádrovou inflaci. Stojí za zmínku, že údaje od začátku roku do dubna byly v souladu s očekáváním nebo byly vyšší a poslední květnové údaje ukázaly obrat tohoto trendu a větší než očekávané poklesy. Nedávná slabší data z trhu práce, ISM (cenový subindex) a sektoru bydlení mohou dát investorům naději na další slabší výsledky.

Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma

OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci

Síla amerického trhu práce slábne spolu s výdaji na diskreční zboží. Zdroj: Bloomberg Financial LP

Rozpětí odhadů ekonomů v průzkumu Bloomberg tomu ale úplně nenasvědčuje. Ze 44 dotázaných je 68 % prognóz v rozmezí 3,02-3,18 % pro celkovou inflaci a 3,36-3,48 % pro jádrovou inflaci. Očekávání naznačují čtení kolem konsensu, přičemž žádné prognózy nenaznačují významný pokles.

USA, zpráva o inflaci CPI za červen:

  • Celková inflace (roční). Očekávání: 3,1 % r/r. Dříve: 3,3 % r/r
  • Celková inflace (měsíční). Očekávaný: 0,1 % m/m. Dříve: 0,0 % m/m
  • Jádrová inflace (roční). Očekáváno: 3,4 % r/r. Dříve: 3,4 % r/r
  • Jádrová inflace (měsíční). Očekávaný: 0,2 % m/m. Dříve: 0,2 % m/m

Ocenění peněžního trhu za poslední týden bylo revidováno směrem k rychlejšímu snižování. Aktuálně swapy odhadují, že FED na zářijovém zasedání sníží úrokové sazby o 25 bazických bodů se 79% pravděpodobností. Na začátku července to bylo 68 %. Tyto údaje budou jistě revidovány po zítřejším čtení CPI. Zdroj: Bloomberg Financial LP

Jaký je postoj Fedu?

Naděje investorů podporuje včerejší projev Jeroma Powella. Přestože celkový tón byl na trzích přijat neutrálně, Powell výslovně nevyloučil zářijové snížení. Fed chce vidět potvrzení trvalého poklesu inflace před tím, než učiní klíčové rozhodnutí o snížení sazeb.

Údaje CPI po obtížném prvním čtvrtletí roku 2024 se v květnu ukázaly jako mimořádně dobré. Nejdůležitější je, že měsíční tempo růstu inflace bylo 0,0 %. Silný pokles byl tažen především cenami oblečení, energií, aut a potravin. Na druhé straně stále nahoře vidíme ceny útulků.

 

Co říkají předstihové ukazatele?

 

  • Pokles cen pohonných hmot již nebude přispívat k dezinflačnímu procesu tolik jako v dubnu a květnu. Energetický sektor může být neutrálnější.
  • Ceny ojetých vozů jsou po silném poklesu v první polovině roku nyní na velmi nízkých úrovních, což může omezit jejich pozitivní dopad v následujících měsících. 
  • Shelter CPI je aktuálně největším přispěvatelem k hodnotám CPI. V nadcházejících měsících můžeme očekávat, že cenový tlak bude dále klesat, než dojde začátkem příštího roku k potenciálnímu oživení.

 

Právě potenciální pokles cen přístřeší v nadcházejících měsících by mohl poskytnout Fed perfektní okno k prvnímu snížení sazeb. Na takové vyprávění může být pozdě do konce roku, kdy ceny nájemního bydlení opět udeří.

EURUSD (D1)

Pár EURUSD vypukl nad důležitou strukturou odporu definovanou 50-, 100- a 200-denní EMA (modré, fialové a zlaté křivky na grafu). V tuto chvíli lze tuto zónu považovat za hlavní podpůrný bod, protože bychom pozorovali oživení dolaru. Hlavním bodem odporu by nyní mohla být zóna kolem 1,0863, kde probíhá eliminace 23,6% Fibo vzestupného kanálu zahájená v roce 2022. Zdroj: xStation


Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

Sdílet
Zpět
Xtb logo

Připojte se k více než
1 000 000 investorů
z celého světa

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.

Používáme cookies

Kliknutím na „Přijmout vše“ souhlasíte s ukládáním souborů cookie na Vašem zařízení za účelem zlepšení navigace na webu, analýzy využití webu a podpory našeho marketingového úsilí.

Tato stránka obsahuje soubory cookie, které jsou nezbytné pro fungování našich webových stránek. Podílejí se na funkcích, jako jsou jazykové preference, distribuce provozu nebo udržování uživatelské relace. Nelze je zakázat.

Název souborů cookie
Popis
SERVERID
userBranchSymbol Doba platnosti: 2. března 2024
adobe_unique_id Doba platnosti: 1. března 2025
test_cookie Doba platnosti: 8. září 2022
SESSID Doba platnosti: 2. března 2024
__hssc Doba platnosti: 8. září 2022
__cf_bm Doba platnosti: 8. září 2022

Používáme nástroje, které nám umožňují analyzovat používání naší stránky. Tyto údaje nám umožňují zlepšit uživatelské rozhraní naší webové služby.

Název souborů cookie
Popis
_gid Doba platnosti: 9. září 2022
_gaexp Doba platnosti: 3. prosince 2022
_dc_gtm_UA-7863526-13 Doba platnosti: 8. září 2022
_gat_UA-7863526-19 Doba platnosti: 8. září 2022
_gat_UA-121192761-1 Doba platnosti: 8. září 2022
_ga_CBPL72L2EC Doba platnosti: 1. března 2026
_ga Doba platnosti: 1. března 2026
__hstc Doba platnosti: 7. března 2023
__hssrc

Tato skupina souborů cookis se používá k zobrazování reklam na témata, která Vás zajímají. Umožňuje také sledovat naše marketingové aktivity a pomáhá měřit výkon reklam.

Název souborů cookie
Popis
MUID Doba platnosti: 3. října 2023
_omappvp Doba platnosti: 11. února 2035
_omappvs Doba platnosti: 1. března 2024
_uetsid Doba platnosti: 9. září 2022
_uetvid Doba platnosti: 3. října 2023
sid Doba platnosti: 8. října 2022
_fbp Doba platnosti: 7. prosince 2022
fr Doba platnosti: 7. prosince 2022
_ttp Doba platnosti: 3. října 2023
_tt_enable_cookie Doba platnosti: 3. října 2023
_ttp Doba platnosti: 3. října 2023
hubspotutk Doba platnosti: 7. března 2023

Soubory cookie z této skupiny ukládají Vaše preference, které jste zadali při používání webu. Tyto údaje se Vám již budou automaticky zobrazovat.

Název souborů cookie
Popis

Tato stránka používá cookies. Jsou to soubory uložené ve Vašem prohlížeči a používá je většina webových stránek k přizpůsobení Vašeho obsahu webu. Více informací najdete v dokumentu Nastavení souborů cookies Soubory cookie můžete spravovat kliknutím na „Nastavení“. Pokud souhlasíte s naším používáním souborů cookie, klikněte na „Přijmout vše“.

Změnit oblast a jazyk
Země trvalého pobytu
Jazyk